每經(jīng)記者  毛晉楠

        每年年初，“私募教父”趙丹陽(yáng)都會(huì)在赤子之心網(wǎng)站上發(fā)布一封致投資者的信，內(nèi)容大體是他對(duì)過(guò)去一年的總結(jié)，以及他對(duì)新一年市場(chǎng)的看法。然而在今年，不少趙丹陽(yáng)的信徒卻發(fā)現(xiàn)，這封郵件不再對(duì)外公布，只有購(gòu)買(mǎi)了赤子之心系列私募信托產(chǎn)品的客戶才能看到。

        日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在網(wǎng)絡(luò)上看到了這封信，信的全文超過(guò)2500字，字里行間都顯示出趙丹陽(yáng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看好，不過(guò)相比去年的樂(lè)觀，趙丹陽(yáng)認(rèn)為2010年的A股將從單邊市進(jìn)入震蕩市，全年維持在2400點(diǎn)~4000點(diǎn)的區(qū)間震蕩。

總結(jié)

滿意旗下產(chǎn)品表現(xiàn)

        趙丹陽(yáng)首先在信中對(duì)過(guò)去兩年的投資成績(jī)進(jìn)行了簡(jiǎn)要回顧。

        “08年我們的投資回報(bào)率為4%，09年我們的信托基金本金凈值為1.51，公司管理賬戶凈值增長(zhǎng)超過(guò)100%，同期上證指數(shù)上漲50%。跑贏市場(chǎng)，讓我們對(duì)我們一直堅(jiān)持的投資理念增添了很多信心，當(dāng)然和市場(chǎng)中基金經(jīng)理出身的優(yōu)秀私募基金管理人相比較，我們的投資研究團(tuán)隊(duì)仍需要繼續(xù)學(xué)習(xí)和努力。”看得出來(lái)，趙丹陽(yáng)對(duì)赤子之心前兩年的業(yè)績(jī)還是比較滿意的。

        趙丹陽(yáng)在信的結(jié)尾處還對(duì)兩年來(lái)的投資進(jìn)行了簡(jiǎn)單總結(jié)，并稱找到了投資的大部分答案。“2008年我們的信托計(jì)劃成立前夕，我和好幾個(gè)朋友探討了這樣的問(wèn)題：時(shí)間的玫瑰什么時(shí)候才會(huì)開(kāi)放，價(jià)值投資的困惑，什么樣的公司值得長(zhǎng)期擁有，什么樣的公司只能階段性持有；自我的恐懼和貪婪，宏觀經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹。到2008年底，我們已經(jīng)找到了大部分答案，對(duì)于其他仍然困惑的部分，我們期待能和朋友們共同探討和求證，我們會(huì)用一生的時(shí)間去完善我們的投資理論體系。”

        最后他表示，“2009年，我們用實(shí)踐證明了我們的方法，也有了新的困惑，做好的投資人，是要用一生去努力的事情，我們?nèi)耘f堅(jiān)信2010年我們將戰(zhàn)勝大盤(pán)，跑贏市場(chǎng)。”

板塊

看好新能源前景

        通讀全文，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，趙丹陽(yáng)在信中多次提到了新能源這個(gè)行業(yè)。第一次是在第四段，趙丹陽(yáng)這樣寫(xiě)道，“2010年將是各國(guó)緩步提升利率，關(guān)注控制全球高通脹的時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一段較高通脹帶來(lái)的高成長(zhǎng)時(shí)期；尤其是進(jìn)入二十一世紀(jì)后，清潔能源和環(huán)保需求將改變過(guò)去幾十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，我們期待著這種勢(shì)在必行的變化帶給證券投資領(lǐng)域主導(dǎo)趨勢(shì)的演變。”

        第二次是在倒數(shù)第三段，“在大家都肯定了清潔能源，環(huán)保，醫(yī)藥，基建，鐵路和機(jī)電設(shè)備和消費(fèi)升級(jí)概念發(fā)展確定性，再加上高利差時(shí)代金融業(yè)的瘋狂，我們的公司研究要跟上這樣的節(jié)拍，尋找行業(yè)中最好的公司作為投資對(duì)象，抓緊公司變化從量變到質(zhì)變的拐點(diǎn)，在穩(wěn)定的行情中發(fā)揮公司研究的優(yōu)越性，是我們理應(yīng)擅長(zhǎng)的投資方法。”

        雖然未透露買(mǎi)入的具體股票，但是他在信中兩次提到清潔能源，顯示出這位“私募教父”對(duì)于新能源行業(yè)有著極大的興趣。

行情

2400點(diǎn)~4000點(diǎn)震蕩

        對(duì)于今年的行情，趙丹陽(yáng)并未像去年那樣給出明確的結(jié)論，但是也在信中透露了他的觀點(diǎn)，“理智告訴我們，今天的行情已不同于2006和2007，也不會(huì)同于2008和2009，它絕不會(huì)再次以一種普遍大幅上漲和普遍大幅下跌的形態(tài)來(lái)完成，行情的發(fā)展會(huì)領(lǐng)先宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，行業(yè)的發(fā)展會(huì)領(lǐng)先深滬指數(shù)，公司的股價(jià)會(huì)提前反映以上兩方面，在2400點(diǎn)到4000點(diǎn)的空間里，會(huì)有股票繼續(xù)上漲，會(huì)有股票繼續(xù)下跌。”

        他表示，今年2010年，我們今天的任務(wù)就是要尋找中國(guó)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，在未來(lái)十到二十年能夠代表中國(guó)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，投資的本質(zhì)就是分配資本，我們把資本分配給最有核心競(jìng)爭(zhēng)力、最有效率的企業(yè)，從而促進(jìn)社會(huì)的發(fā)展。

        趙丹陽(yáng)還在信中表達(dá)出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看好。他表示，相比美國(guó)，中國(guó)的基本面要好很多，首先是政府和家庭負(fù)債率不高，尤其是家庭，高儲(chǔ)蓄率使資產(chǎn)負(fù)債表上有大量現(xiàn)金，冬天來(lái)臨之時(shí)有現(xiàn)金可以過(guò)冬。更重要的是，中國(guó)仍是全球制造業(yè)最有競(jìng)爭(zhēng)力的地區(qū)，也就是說(shuō)中國(guó)未來(lái)的損益表仍然是最堅(jiān)挺的。

延伸閱讀

今年未公布信件遭質(zhì)疑

        作為“中國(guó)私募教父”，趙丹陽(yáng)在中國(guó)私募界的江湖地位很高，被眾多投資者視為“偶像”。

        2008年初趙丹陽(yáng)在給客戶的信中宣布，將把旗下的私募信托產(chǎn)品清盤(pán)，此后在2009年初他在信中稱，A股大底就在2009年。而這些預(yù)言都多次得到了市場(chǎng)印證，使得每年致投資者的信成為投資者的指路明燈。然而在今年，趙丹陽(yáng)的信徒們卻無(wú)法像往常一樣，看到偶像的信件。

        公司相關(guān)人士告訴記者，今年的信只有公司的客戶才能看到，這是公司最新的規(guī)定。

        不過(guò)趙丹陽(yáng)的這種舉動(dòng)，也受到了部分業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。

        “股神巴菲特每年都要公布給投資者的信，他的信會(huì)讓全球投資者閱讀，包括趙丹陽(yáng)也是免費(fèi)看到的，而趙丹陽(yáng)一向以學(xué)習(xí)巴菲特自居，甚至不惜砸下數(shù)百萬(wàn)美元買(mǎi)下與巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)。我就搞不懂，為何趙丹陽(yáng)就不愿意公開(kāi)公布一封信了，難道他的信比股神的信更有價(jià)值？”一位私募人士這樣向記者表示。

        而對(duì)于這封來(lái)自網(wǎng)絡(luò)的信件，業(yè)內(nèi)人士稱可能出自趙丹陽(yáng)的客戶，畢竟從行文和寫(xiě)作風(fēng)格來(lái)看，這封信的確像是趙丹陽(yáng)的手筆。

        記者昨日（2月22日）致電赤子之心公司進(jìn)行求證，公司客戶人員稱，趙總和他的助理以及秘書(shū)都在馬來(lái)西亞出差，無(wú)法進(jìn)行核實(shí)。截至記者發(fā)稿，赤子之心尚未有所回應(yīng)。



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