每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 徐皓 陸慧婧 王瑞    

每經(jīng)記者 徐皓 陸慧婧 王瑞

端午節(jié)期間，海外市場(chǎng)并不平靜，黃金、銅價(jià)持續(xù)下跌，歐亞洲股市均出現(xiàn)較大跌幅，為節(jié)后A股市場(chǎng)的走勢(shì)蒙上了一層陰影?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者在對(duì)多位基金經(jīng)理的采訪中注意到，不少人認(rèn)為，端午節(jié)期間外圍市場(chǎng)普跌對(duì)A股影響并不大，但他們對(duì)于藍(lán)籌股和創(chuàng)業(yè)板股的態(tài)度卻存在明顯分歧。

節(jié)前降低股票倉(cāng)位

“周四就要開(kāi)盤(pán)了，今天先做做功課”，昨日（6月12日），北京某大型基金公司投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如此表示。而上海一家大中型基金公司負(fù)責(zé)海外投資的QDII基金經(jīng)理稱(chēng)，端午節(jié)期間，因海外市場(chǎng)并未停止交易，因此自己也沒(méi)怎么休息。

節(jié)前大盤(pán)七連跌，而節(jié)日期間外圍市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，同時(shí)大宗商品繼續(xù)走弱，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后即將開(kāi)盤(pán)的A股擔(dān)憂(yōu)加劇。事實(shí)上，在端午小長(zhǎng)假之前市場(chǎng)已有不安的情緒，進(jìn)入6月后大盤(pán)就開(kāi)始掉頭向下，次新股、題材股成為重災(zāi)區(qū)，機(jī)構(gòu)則早已先知先覺(jué)出貨“小股票”。

“今年風(fēng)險(xiǎn)偏好高的基金占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，最好的已有50%以上的收益，而成長(zhǎng)股熱度已經(jīng)發(fā)展到‘雞犬升天’的程度。市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)和焦慮早就在累積，任何一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)都是可能是下跌導(dǎo)火線。”一位基金公司策略分析師這樣表示。

上海某中型基金公司基金經(jīng)理告訴記者，前期已將股票倉(cāng)位從86%降到77%了，未來(lái)不會(huì)繼續(xù)減倉(cāng)，觀望為主，等待好時(shí)機(jī)。

而前述QDII基金經(jīng)理也對(duì)記者表示，倉(cāng)位短期內(nèi)不會(huì)有很大變動(dòng)，主要看組合的情況，可能會(huì)對(duì)個(gè)股略有微調(diào)，他不會(huì)過(guò)分關(guān)注短期因素。

成長(zhǎng)股行情將繼續(xù)分化

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少基金經(jīng)理表示，對(duì)海外市場(chǎng)的擾動(dòng)已有所預(yù)期，但普遍認(rèn)為海外流動(dòng)性回撤以及外圍市場(chǎng)走弱與A股市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性不會(huì)太強(qiáng)。

滬上某基金經(jīng)理認(rèn)為，節(jié)日期間外圍市場(chǎng)普跌對(duì)A股影響不大，今年以來(lái)A股大市值股票并未取得多大漲幅，也并無(wú)太多的下跌空間，而近幾個(gè)月受市場(chǎng)熱捧的中小市值個(gè)股確有調(diào)整需求，未來(lái)真、偽成長(zhǎng)股之間行情也會(huì)分化。海外市場(chǎng)的調(diào)整，并不會(huì)改變A股市場(chǎng)這一整體格局。

上海另一位基金經(jīng)理表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)層面分析，外圍市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度不大，關(guān)鍵問(wèn)題在于，投資者普遍擔(dān)心的熱錢(qián)從新興市場(chǎng)回流發(fā)達(dá)國(guó)家，這是否傳導(dǎo)至我國(guó)引發(fā)資金面的進(jìn)一步緊張。

上述基金基金經(jīng)理表示，本次造成外圍市場(chǎng)調(diào)整的熱錢(qián)回流預(yù)期，也會(huì)令A(yù)股市場(chǎng)投資者產(chǎn)生資金面的擔(dān)憂(yōu)，大盤(pán)或短期承壓。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，央行旨在維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，若熱錢(qián)持續(xù)流出，相應(yīng)對(duì)沖政策也會(huì)出臺(tái)，因此對(duì)A股影響不大。

而上述QDII基金經(jīng)理稱(chēng)，外圍市場(chǎng)表現(xiàn)或只影響A股開(kāi)盤(pán)，若外盤(pán)弱，A股會(huì)低開(kāi)；外盤(pán)強(qiáng)，A股將高開(kāi)。“外圍市場(chǎng)中需要多關(guān)注日本，現(xiàn)在日本經(jīng)濟(jì)不是一般的差，崩盤(pán)可能性很大，若發(fā)生這種情況，對(duì)全球股市影響很大。”

若有反彈首推券商股

今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)超出大部分人預(yù)期，賺錢(qián)效應(yīng)不斷刺創(chuàng)業(yè)板指節(jié)節(jié)攀升。

“有人就是相信貴的就好，就像買(mǎi)LV等奢侈品，唯恐買(mǎi)不到，某種程度上，買(mǎi)創(chuàng)業(yè)板就是買(mǎi)一個(gè)賺錢(qián)效應(yīng)。”有基金經(jīng)理表示，“目前創(chuàng)業(yè)板四、五十倍市盈率，繼續(xù)推高并不合適；而類(lèi)似工商銀行、中國(guó)建筑這樣的個(gè)股，在當(dāng)下市場(chǎng)，無(wú)論防御還是投資，價(jià)值始終存在。”

但記者注意到，在賺錢(qián)效應(yīng)面前，也有人表示會(huì)跟隨市場(chǎng)。“完全不顧短期市場(chǎng)會(huì)很受傷；而過(guò)分關(guān)注短期市場(chǎng)則將錯(cuò)失很多機(jī)會(huì)。”一位基金經(jīng)理一語(yǔ)道出矛盾所在，“短期看現(xiàn)在不是進(jìn)入股市的好時(shí)機(jī)，大盤(pán)走勢(shì)更像一個(gè)雙頭，突然跌至2100點(diǎn)的可能性很大。”

不過(guò)上述基金經(jīng)理并不悲觀，他認(rèn)為，“A股仍然是政策市，最核心的是要看管理層出什么政策，PMI現(xiàn)在逼近50，經(jīng)濟(jì)可能走向衰退，相信管理層會(huì)出手。”他表示，“從長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)在正接近于一個(gè)非常大的底部，而最大的底部會(huì)在這一兩年內(nèi)形成，最遲到明年年初，這個(gè)底很可能是在1949點(diǎn)附近”。

“未來(lái)會(huì)更加關(guān)注之前被爆炒過(guò)的資質(zhì)較好的小股票，在這一輪調(diào)整已很充分，若未來(lái)真的轉(zhuǎn)勢(shì)，首先就買(mǎi)券商股。”