每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 尚希 發(fā)自北京    

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信貸風(fēng)險(xiǎn)

佳兆業(yè)遭遇“黑天鵝”金融機(jī)構(gòu)事前風(fēng)控難度大

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 林東岳 發(fā)自上海

根據(jù)億翰智庫(kù)發(fā)布的2014年房企銷售業(yè)績(jī)顯示，佳兆業(yè)憑借282億元的銷售額位列第19位，出色的銷售業(yè)績(jī)和良好的財(cái)務(wù)狀況，使得佳兆業(yè)的融資需求很容易得到滿足，甚至有些金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先恐后與類似的品牌房企進(jìn)行合作。

然而，佳兆業(yè)曝出債務(wù)違約風(fēng)波之后，據(jù)悉，繼中信銀行等19家金融機(jī)構(gòu)向法院申請(qǐng)對(duì)佳兆業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行訴前財(cái)產(chǎn)保全后，廣東華興銀行深圳分行等5家金融機(jī)構(gòu)加入追債行列，至今已有24家金融機(jī)構(gòu)受困于佳兆業(yè)事件，而佳兆業(yè)的6億多元銀行存款已經(jīng)被凍結(jié)。

從資產(chǎn)優(yōu)良的品牌房企，到部分涉事資產(chǎn)被查封，佳兆業(yè)的突發(fā)事件也給不少金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了不利影響。興業(yè)信托一名內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，房企如果和政府官員之間存在利益輸送，金融機(jī)構(gòu)很難事先對(duì)此進(jìn)行風(fēng)控，一旦事發(fā)，就會(huì)造成極為不利的影響。

五?；鹜顿Y副總裁呂偉賓也表示，面對(duì)房企的融資需求，金融機(jī)構(gòu)考慮更多的是企業(yè)的資金流、回款能力等財(cái)務(wù)狀況和項(xiàng)目本身的資質(zhì)，政商之間的利益往來(lái)在暗處，金融機(jī)構(gòu)很難把握并加以防范，因此部分信托項(xiàng)目不太愿意參與舊改項(xiàng)目的融資。

隨著更多房企涉貪腐案的曝光，部分房企也面臨著巨大的信譽(yù)危機(jī)?；葑u(yù)評(píng)級(jí)企業(yè)評(píng)級(jí)部董事王穎表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)房企的公司治理情況給出評(píng)級(jí)建議，主要包括管理架構(gòu)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、項(xiàng)目分布、庫(kù)存量等因素，涉及貪腐等但沒(méi)有確鑿證據(jù)的，暫時(shí)不會(huì)納入評(píng)級(jí)系統(tǒng)。不過(guò)，如果企業(yè)的確存在這方面的不良?xì)v史記錄，且無(wú)法出具改善內(nèi)控的證據(jù)，評(píng)級(jí)結(jié)果是會(huì)受到影響的。

公開(kāi)資料顯示，2014年前三季度，國(guó)信香港、瑞士信貸等機(jī)構(gòu)對(duì)佳兆業(yè)均給出了“增持”的評(píng)級(jí)建議，進(jìn)入12月之后，海通國(guó)際、野村證券等則給出了“減持”的評(píng)級(jí)建議。這也意味著，如果房企因涉貪腐等遭遇突發(fā)事件，某種程度上其評(píng)級(jí)結(jié)果也會(huì)受到偏負(fù)面的影響。

佳兆業(yè)事件也給不少金融機(jī)構(gòu)敲響了警鐘，今后，金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的挑選將會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格。呂偉賓坦言，今后房地產(chǎn)信托基金將會(huì)更多選擇良性的、市場(chǎng)化程度高的項(xiàng)目，只能通過(guò)此舉來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。記者了解到，針對(duì)已經(jīng)開(kāi)展的項(xiàng)目，不少金融機(jī)構(gòu)也在進(jìn)行排查。上述興業(yè)信托內(nèi)部人士向記者表示，他們的確在對(duì)房企的償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排查，盡可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。

佳兆業(yè)的“黑天鵝”事件，正在對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生不可估量的影響。隨著反腐繼續(xù)推進(jìn)，未來(lái)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)更多地將房企涉及貪腐的歷史記錄納入評(píng)級(jí)，金融機(jī)構(gòu)面對(duì)房企的融資需求時(shí)，也會(huì)更加謹(jǐn)慎，因貪腐引發(fā)的產(chǎn)品安全問(wèn)題將成為重要的考量因素。對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)自身而言，今后參與舊改等政商聯(lián)系密切的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目時(shí)，對(duì)邊界的把握也會(huì)更加審慎。