每經(jīng)編輯 余強(qiáng) 費(fèi)盛海    

每經(jīng)記者 余強(qiáng)  實(shí)習(xí)記者 費(fèi)盛海

博元投資或被強(qiáng)制退市，不少投資者驚呼證監(jiān)會(huì)“動(dòng)真格啦”！一石激起千層浪，在市場(chǎng)議論紛紛之際，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也多方出動(dòng)，與公募私募多位投資大佬進(jìn)行交流。

有趣的是，對(duì)于此次證監(jiān)會(huì)痛下“殺手”，公募私募均表示，嚴(yán)懲造假公司是最大利好，是市場(chǎng)走向有序發(fā)展的重要一步。

公募：優(yōu)勝劣汰有利藍(lán)籌

南方基金首席策略分析師楊德龍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，證監(jiān)會(huì)此次出重拳打擊違規(guī)公司，主要還是貫徹落實(shí)去年10月發(fā)布的關(guān)于加強(qiáng)退市制度的一個(gè)改革，對(duì)于一些違反違規(guī)一直虧損的公司符合退市制度的公司要求強(qiáng)制退市。

楊德龍認(rèn)為，這有利于完善資本市場(chǎng)制度，只有“有進(jìn)有出”才能把市場(chǎng)上好的公司留下來(lái)，讓差的公司退出去，只有這樣才能給投資者留下好的投資標(biāo)的。在國(guó)外成熟市場(chǎng)每年都會(huì)有很多公司退市和上市，這樣可以通過(guò)優(yōu)勝劣汰更迭循環(huán)把好的公司留在市場(chǎng)上。
楊德龍進(jìn)一步指出，博元投資事件也可以視作對(duì)上市公司的一種警示與鞭策。首先，這將加大上市公司違法、違規(guī)、造假的成本，這也是督促上市公司把業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)好，上市公司也只有把公司業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)好才能留在市場(chǎng)上否則的話只能面臨被淘汰的命運(yùn)。其次，也是為了打壓“炒差”的風(fēng)氣習(xí)慣，像A股有一些ST公司因?yàn)橛兄亟M和借殼上市的預(yù)期成為了A股的“不死鳥(niǎo)”，盈利一直很差，但始終不能退市，讓不少中小投資者蒙受損失，通過(guò)這種嚴(yán)格退市制度的炒差的風(fēng)氣將被進(jìn)一步抑制，這有利于保護(hù)中小投資者。

對(duì)于該處罰對(duì)大市的影響，楊德龍表示，這次證監(jiān)會(huì)出重拳打擊造假違規(guī)的公司在短期來(lái)看，或?qū)⒅苯佑绊憳I(yè)績(jī)差、特別是ST類公司的股價(jià)走勢(shì)，投資者應(yīng)盡可能遠(yuǎn)離前期炒作過(guò)熱，主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出且經(jīng)常更換名字，靠題材概念來(lái)推高股價(jià)的上市公司，這類公司一旦風(fēng)向逆轉(zhuǎn)不僅是有可能股價(jià)暴跌，如果退市投資更可能面臨血本無(wú)歸的局面，建議投資回到價(jià)值投資的軌道上，盡量選擇有些有業(yè)績(jī)支撐績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股通過(guò)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)獲得回報(bào)。
針對(duì)博元投資一案，新華基金基金經(jīng)理曹名長(zhǎng)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，打擊違規(guī)公司有利于資本市場(chǎng)的整體發(fā)展，市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰可以讓市場(chǎng)上的資產(chǎn)更健康，但由于目前市場(chǎng)尚處于比較熱的局面短期內(nèi)是否會(huì)影響績(jī)差股走勢(shì)尚不確定。如果監(jiān)管層在日后把打擊違反、違規(guī)、打擊投機(jī)等行為落實(shí)成一個(gè)長(zhǎng)期制度是會(huì)對(duì)有利藍(lán)籌股的。
       
私募：市場(chǎng)走向規(guī)范  價(jià)值投資回歸

海南仁本投資控股有限公司董事長(zhǎng)劉法錚對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國(guó)現(xiàn)在的市場(chǎng)，是越來(lái)越規(guī)范了。例如在中國(guó)香港市場(chǎng)，炒作的題材完全不行。包括國(guó)外的市場(chǎng)，大藍(lán)籌的市場(chǎng)反而比一些類似重組的概念性的東西好的多。目前A股市場(chǎng)的概念比較虛，所以像強(qiáng)制性的一類規(guī)定是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)范的第一步，像假重組，假概念的這樣一些炒作為主的東西都不是以后的方向。這次開(kāi)啟強(qiáng)制退市，應(yīng)該是價(jià)值投資的回歸。
 不過(guò)，劉法錚表示強(qiáng)制退市未來(lái)不是常態(tài)，應(yīng)該屬于個(gè)案。像這種強(qiáng)制退市，未來(lái)應(yīng)該成為一種制度，未來(lái)證券法律方面更加完善，如果達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，自然而然退市。我認(rèn)為不能說(shuō)是常態(tài)化，應(yīng)該說(shuō)是更加規(guī)范化了。

劉法錚進(jìn)一步分析指出，對(duì)于這類股票，未來(lái)是否仍有投資價(jià)值，他表示重組是真重組，假重組，是概念還是炒作，如果說(shuō)瘋狂的話，應(yīng)該是最后的瘋狂了。

此外，廣州圓石投資管理有限公司總經(jīng)理黃詠對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，股票市場(chǎng)按理來(lái)說(shuō)投資者應(yīng)該自己鑒別風(fēng)險(xiǎn)，自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以前怕投資者選擇不好，所以會(huì)有防護(hù)措施，但是從長(zhǎng)期市場(chǎng)有效的角度，最大的防護(hù)就是保護(hù)信息的真實(shí)性，減少市場(chǎng)操縱。目前來(lái)看，政策是在往這方面去轉(zhuǎn)。信息該公開(kāi)披露的，披露完整，投資者也在自己風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)進(jìn)行選擇，所以上市公司一定不能虛假披露以及操縱股價(jià)。監(jiān)管層目前來(lái)看，這方面的意識(shí)已經(jīng)非常明確了，注冊(cè)制放開(kāi)之前，要逐步把這種監(jiān)管做到位。

此外，他表示強(qiáng)制退市可能有兩層意味，一層是調(diào)控市場(chǎng)目前過(guò)熱的情況?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板漲得太快，形成比較大的泡沫，這是不可持續(xù)的。它應(yīng)該有一個(gè)市場(chǎng)節(jié)奏信號(hào)在里面。第二個(gè)就是堅(jiān)定監(jiān)管規(guī)范的信號(hào)。不過(guò)值得注意的是，長(zhǎng)期來(lái)看，以前制度也有，但是查處力度以及處罰力度不夠，難以起到震懾作用。     

對(duì)于一些投資者豪賭這類股票，黃詠表示，面臨退市的股票，或者主業(yè)很差的股票，當(dāng)然會(huì)做重組保殼。作為投資者來(lái)說(shuō)，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)之后，少量配置一點(diǎn)重組障礙比較小的公司，這也算一種比較理性的行為。但是很多投資者缺乏鑒別的能力，被虛假信息蒙蔽，盲目追高，則是非常不理性的選擇。