證監(jiān)會再對兩融業(yè)務(wù)提出七項(xiàng)要求，同時(shí)證券業(yè)協(xié)會鼓勵機(jī)構(gòu)參與融券交易，新加坡交易的A股期貨——新華富時(shí)A50指數(shù)周五在上漲2%之后大幅跳水，最后跌幅接近6%。這是時(shí)隔5年半后，該指數(shù)再次大跌。

A50指數(shù)通常被認(rèn)為是A股走勢的先行指標(biāo)。

A50指數(shù)大跌

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸昨天表示，證監(jiān)會主席助理張育軍近日在券商融資融券業(yè)務(wù)通報(bào)會上對兩融業(yè)務(wù)提出七項(xiàng)要求，其中提出，券商做兩融業(yè)務(wù)不得開展場外配資、傘形信托等活動。

張育軍對兩融業(yè)務(wù)提出了7項(xiàng)要求，具體包括：1、強(qiáng)化合規(guī)意識。2、科學(xué)合理謹(jǐn)慎設(shè)置融資規(guī)模。3、加強(qiáng)兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，及時(shí)調(diào)整初始保證金 比例、標(biāo)的證券范圍。4、不得開展場外配資、傘形信托等活動。5、化解客戶風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)。6、加強(qiáng)客戶管理，落實(shí)適當(dāng)性管理，加強(qiáng)投資者教育。7、 促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，豐富券源渠道，融券與融資均衡發(fā)展。

證券業(yè)協(xié)會、上交所、深交所、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會周五發(fā)文稱，支持專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融券交易，擴(kuò)大融券券源；推出市場化的轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)方式；充分發(fā)揮融券業(yè)務(wù)的市場調(diào)節(jié)作用，適時(shí)擴(kuò)大融券標(biāo)的證券范圍。

對于一系列監(jiān)管舉措，市場反應(yīng)異常強(qiáng)烈。當(dāng)天新加坡交易的A股期貨——新華富時(shí)A50指數(shù)在上漲2%之后大幅跳水，最后跌幅接近6%。

證監(jiān)會：規(guī)范兩融業(yè)務(wù)非打壓股市 是誤解誤讀

4月18日，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，針對日前證監(jiān)會通報(bào)融資融券業(yè)務(wù)開展情況并提出的七項(xiàng)要求，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示通報(bào)是對現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，旨在促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，沒有新的政策要求，市場不宜過度解讀。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸接受了記者的采訪，回答了相關(guān)問題，以下是這次采訪的主要內(nèi)容：

問：近日，證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會、上交所、深交所聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，該通知是否是鼓勵賣空，打壓股市？

答：這是誤解誤讀。融券交易是境外市場普遍采用的一種成熟的交易機(jī)制，它具有減緩市場波動、發(fā)現(xiàn)市場價(jià)格、對沖市場風(fēng)險(xiǎn)等作用。我會2006年制定并于2011年修訂的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，就規(guī)范和發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)提出了要求。近年來融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，而融券業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。2014年新“國九條”明確提出，要健全市場穩(wěn)定機(jī)制，完善市場交易機(jī)制，豐富市場風(fēng)險(xiǎn)管理工具。4月17日，證券業(yè)協(xié)會等四家自律組織聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，是落實(shí)新“國九條”要求的舉措，目的是促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)平衡發(fā)展，健全市場交易機(jī)制，維護(hù)市場穩(wěn)定健康發(fā)展，不是所謂的鼓勵賣空，更非打壓股市，請正確理解，不要誤判誤信。

問：近日，證監(jiān)會通報(bào)融資融券業(yè)務(wù)開展情況并提出七項(xiàng)要求，是否要限制融資業(yè)務(wù)發(fā)展？

答：4月16日，我會通報(bào)了近期檢查證券公司融資融券業(yè)務(wù)發(fā)現(xiàn)的問題及處理情況，這是我會開展證券公司現(xiàn)場檢查后，按照程序進(jìn)行的例行常規(guī)工作?！蹲C券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》對證券公司依法合規(guī)經(jīng)營、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、強(qiáng)化客戶適當(dāng)性管理已有明確規(guī)定。通報(bào)所提出的七項(xiàng)要求，是對現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，旨在促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，沒有新的政策要求，市場不宜過度解讀。

券商觀點(diǎn)解讀

國金證券：預(yù)料之中 建議逢低買入

國金證券策略分析師李立峰評論稱，監(jiān)管措施的出臺大致符合監(jiān)管方向的預(yù)期，其出臺的目的是擠壓“非理性”泡沫。“黑天鵝”既然在預(yù)料之中，將會變成“紅天鵝”。

李立峰計(jì)算得出，當(dāng)前傘形信托、增資配股總的規(guī)模大約4000億左右，與A股流通市值52萬億的相比，占比僅為0.76%，體量極小。

他指出，監(jiān)管層的底線在于“牛“市，考慮到[被通縮紅利]仍將持續(xù)釋放，市場已經(jīng)進(jìn)入了良性的自我循環(huán)的階段，預(yù)計(jì)市場仍將“任性”不改，市場普漲格局不會變化，若該事件造成低開，建議逢低買入。

長城證券：利空不會是行情的終點(diǎn)

長城證券分析師林毅表示，杠桿交易衍生品投資比例提高是不可逆的趨勢，利空不會是行情的終點(diǎn)，牛市結(jié)束永遠(yuǎn)都是因?yàn)檫^熱，而非此類利空。

林毅稱，管理層開始進(jìn)行投資者教育，確實(shí)在目前新的增量投資者入市踴躍的背景下，投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，同時(shí)大量杠桿交易又放大風(fēng)險(xiǎn)敞口，適當(dāng)?shù)耐顿Y者教育與引導(dǎo)是必須的。

華泰證券：若繼續(xù)瘋漲 將迎來更多監(jiān)管

華泰證券首席策略分析師徐彪評論稱，嚴(yán)禁參與配資傘型信托都是老調(diào)重彈，融券規(guī)模也不是政府想發(fā)展就能發(fā)展起來的。真正的殺手锏來自營業(yè)杠桿和兩融杠桿調(diào)整的可能性，言下之意：你敢繼續(xù)漲，我就敢調(diào)，一定把你摁下去。

徐彪預(yù)計(jì)，最佳結(jié)果是大盤在4000～4500震蕩，重新進(jìn)入做主題的節(jié)奏。最差結(jié)果是大盤周一調(diào)整后被拉起，指數(shù)直奔4500，管理層被迫調(diào)券商營業(yè)杠桿和兩融杠桿，暴跌，然后踩踏，4000點(diǎn)能否守住看天看命。

相關(guān)報(bào)道

472位散戶成億萬富翁

中登公司最新發(fā)布的投資者賬戶市值分布表顯示，截止2015年3月底，A股持股市值超過1000萬元的自然人賬戶數(shù)增至5.9萬個，創(chuàng)下新高，而該數(shù)據(jù)在2014年9月底剛剛突破3萬，也就是說，A股小散中的千萬富翁數(shù)半年內(nèi)就接近翻番。

在這近6萬個賬戶中，資產(chǎn)過億的自然人賬戶達(dá)到3465個，較2月底增加472個。此外，持股市值在500萬元-1000萬元的賬戶數(shù)突破10萬個，100萬元-500萬元的賬戶數(shù)則超過100萬個，達(dá)到123萬個，均創(chuàng)有記錄以來新高。

與高凈值賬戶數(shù)量增加對應(yīng)的是，“迷你散戶”的數(shù)量正在不斷減少。數(shù)據(jù)顯示，持股市值在1萬元以下的賬戶數(shù)目前只有831萬個，占賬戶總數(shù)的比例為21%，同時(shí)創(chuàng)下歷史新低。

散戶投資者財(cái)富的不斷增長，離不開A股市場的良好表現(xiàn)。3月份在流動性充裕、政策積極以及中小企業(yè)盈利情況有所改善的背景下，A股市場實(shí)現(xiàn)“十連陽”，并一度站上3800點(diǎn)的高位。上證指數(shù)當(dāng)月升幅達(dá)到13%，而今年的漲幅已經(jīng)接近三成。

（每經(jīng)網(wǎng)綜合證監(jiān)會網(wǎng)站、快理財(cái)、華爾街見聞等）