每經(jīng)編輯 鄭步春    

因歐央行、中國央行接連釋放出寬松信號，平靜的匯市格局突掀波瀾，美元連日暴漲，歐元等非美貨幣大幅貶值。進(jìn)入本周，上述事件對匯市的影響應(yīng)已暫告段落，本周焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲利率會議及日本央行利率會議。此外，本周將發(fā)布的美國第三季度GDP初值亦是市場的重大影響因素之一。

利好不斷 美元狂升

美元指數(shù)上周四暴升1.38%，上周五繼續(xù)大升0.71%至97.051點(diǎn)，創(chuàng)出8月以來的新高。本周一美元略微回吐，截至北京時間周一17：20，美元指數(shù)暫報(bào)96.901點(diǎn)。

刺激美元上周四暴升的主因是當(dāng)天的歐央行利率會議釋放出非常偏向于鴿派的傾向。美元指數(shù)中歐元權(quán)重過半，歐元利空自然就是美元最重要的利好之一。

刺激美元上周五續(xù)升的主因是中國央行的“雙降”，這使得中國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)減小，同時削弱了美聯(lián)儲推遲加息的理由，故亦被市場看成美元利好。

除上述因素外，美國自身的經(jīng)濟(jì)情況亦為美元提供了支撐。上周五由Markit公布的10月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為54.0，不僅優(yōu)于9月的53.1，亦優(yōu)于預(yù)期的52.8。由于近期美國公布的絕大多數(shù)制造類數(shù)據(jù)不佳，故這份數(shù)據(jù)利好程度無形中得到放大。此外，上周四美國公布的成屋數(shù)據(jù)與初領(lǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)均不錯，亦增添了美元吸引力。

本周二至本周三美聯(lián)儲將召開議息會議，結(jié)果將在北京時間周四凌晨公布。由當(dāng)前情況看，該會議幾乎不可能加息，可會議仍受投資者關(guān)注。投資者很想知道12月那次利率會議是否還有加息機(jī)會，所以就想從10月利率會議聲明中尋找蛛絲馬跡。

本周四美國將公布第三季度GDP初值，這份數(shù)據(jù)也相當(dāng)重要，若數(shù)據(jù)與預(yù)期出入顯著，可能會大大影響市場對后續(xù)加息時點(diǎn)的預(yù)期。

寬松沒完沒了 歐元崩跌

上周四歐央行利率會議宣布維持各類基準(zhǔn)利率不變，符合預(yù)期，會議聲明及會后新聞發(fā)布會釋放出相對明確的“未來將采取更多寬松政策”的信號，故歐元拋盤雪涌。歐元上周四竟然大貶2.03%，上周五再貶0.83%，截至北京時間周一17：20暫漲0.08%至1.1028美元。

歐央行行長德拉吉在新聞發(fā)布會上表示，歐央行將在12月重估QE，或延長QE時間，且不排除進(jìn)一步降息（部分已為負(fù)值的利率也將下降）。

歐央行進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松政策對歐元有壓制，卻絕難產(chǎn)生這么大的打擊。造成歐元這次如此殺跌的主因就是繼續(xù)降息，因以往歐央行官員曾斷言價(jià)格政策已無空間，但這次會議顯然否定了上述斷言。就金融市場來說，利空并不算最可怕，最可怕的是出人意料。

對絕大多數(shù)民眾來說，數(shù)量型寬松政策是不知不覺的，特別是通脹率極低時，然而負(fù)利率卻是個比較要命的東西，民眾可能更受不了這個。

本周后半段歐元區(qū)將公布物價(jià)指標(biāo)，另將公布失業(yè)率指標(biāo)，這兩個指標(biāo)相對重要，特別是前者，預(yù)計(jì)會對歐元形成顯著影響。

歐元2月份以來基本上走的是箱形整理，即使是上周四以來如此暴跌，仍未威脅到上述形態(tài)，預(yù)計(jì)年內(nèi)歐元很難突破該箱體，即下檔一般以1.05美元為限，暫難進(jìn)一步貶值。

歐元近期利空非常多，比如還有難民風(fēng)潮干擾，希臘事務(wù)也經(jīng)常有反復(fù)，但集中的利空通常也很難持久，故一旦消息面有所轉(zhuǎn)暖，或者是利空不再那么集中，歐元即容易回彈。