每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 蔣佩芳    

◎每經(jīng)記者 蔣佩芳

“中國今天的投資環(huán)境，已形成了并購風(fēng)暴，2015年上市公司宣布出來的并購交易達(dá)到2600多單，總金額首次超過2萬億元人民幣，賣方驅(qū)動和買方驅(qū)動很明顯。高溢價資本市場，大量資金起到推動作用，同時可能孕育出許多巨頭，無論是個人還是公司都會為這個時代奠定一些基礎(chǔ)。”投中信息及投中資本創(chuàng)始人陳頡在4月11日“2016年中國投資年會”的主題演講中表示。

據(jù)悉，陳頡擁有十余年中國和美國資本市場從業(yè)經(jīng)驗，曾先后就職于華爾街頂級投資機(jī)構(gòu)，包括所羅門兄弟、瑞士銀行、貝爾斯登、黑巖集團(tuán)及軟銀集團(tuán)等。

陳頡進(jìn)一步表示，跨境并購是風(fēng)暴的分水嶺，呈現(xiàn)更加兇猛形成的態(tài)勢。2016年已公布出來牽涉到中國公司的跨境并購案金額，達(dá)到了1100多億美元，接近2015年全年。更震撼的數(shù)字是中國公司的并購案數(shù)量占到了2016Q1全球宣布的跨國并購案的50%。

除了并購方面的看法，就業(yè)界最為關(guān)注的事件和投資熱點(diǎn)，陳頡接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）的專訪，并進(jìn)行了深入解讀。

創(chuàng)業(yè)不靠講情懷

NBD：現(xiàn)在大眾創(chuàng)業(yè)正火，您對此如何看？您對初創(chuàng)企業(yè)有哪些建議？

陳頡：分幾個層面來說。一方面這個時代是一個極好的時代，不要說大學(xué)生創(chuàng)業(yè)了，包括我認(rèn)識的一些在國企、央企負(fù)責(zé)的資深人士也出來創(chuàng)業(yè)，比如進(jìn)入傳媒行業(yè)。這些創(chuàng)業(yè)的機(jī)會在哪里？現(xiàn)在有人說“這是一個搶劫的時代”，其實要搶的是存量市場。增量市場是創(chuàng)新市場，難以預(yù)測也有可能是偽需求。搶存量市場意味著只有一塊蛋糕的份額，只有把自己做到最強(qiáng)，最少也是前三，才有資格去分蛋糕，而其他的人很可能連蛋糕屑都不剩，這就是真實卻殘酷的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，永遠(yuǎn)只有少數(shù)部分人成功。

對于初創(chuàng)企業(yè)，我認(rèn)為其實所有的市場都一樣，成功率非常低?，F(xiàn)在很多人盲目創(chuàng)業(yè)，我認(rèn)為這是很不健康的，創(chuàng)業(yè)是一個艱難的過程。

NBD：在您接觸的眾多成功投資機(jī)構(gòu)中，能否總結(jié)出其共性？

陳頡：我覺得投資機(jī)構(gòu)并沒有什么神秘的，聰明是必需的，勤奮也是必需的，除了聰明和勤奮之外，核心在于布局是不是夠強(qiáng)，或者是對這個機(jī)構(gòu)的核心合伙人提出什么要求，比如對未來行業(yè)跟資本市場有沒有預(yù)判。在投資領(lǐng)域，最關(guān)鍵的就是人，人是核心資產(chǎn)，所以我覺得布局能力和人的能力是最核心的。

NBD：目前，注冊制和戰(zhàn)略新興板暫時擱置，新三板分層方案和深港通成為熱點(diǎn)，您怎么看？

陳頡：現(xiàn)在注冊制延后，我不認(rèn)為是多大的事，注冊制肯定要有中國特色，而核心還是在監(jiān)管層的態(tài)度，包括對新三板的分層和深港通。我認(rèn)為目的都是為了促進(jìn)交易，這肯定是好事。新三板的分層，我不認(rèn)為可以一步跨越到主板或者創(chuàng)業(yè)板交易，因為新三板相對風(fēng)險肯定比主板和創(chuàng)業(yè)板高。

關(guān)注消費(fèi)升級的投資機(jī)遇

NBD：從投資角度來講，在線支付、在線理財、P2P、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融的細(xì)分領(lǐng)域在2015年多點(diǎn)開花，中國股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資熱情也在逐年升高。在您看來，2016年能否會成為互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)發(fā)展之年，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將如何發(fā)展？

陳頡：我認(rèn)為對P2P加大規(guī)范力度是一件非常好的事情?，F(xiàn)在有很多的金融創(chuàng)新，但創(chuàng)新的前提是要負(fù)責(zé)任，尤其在風(fēng)控方面，不能打著創(chuàng)新的名義什么都做。P2P做了很多事，就是一個“類銀行”，一方面吸收存款給一定回報；另一方面又放貸。銀行在任何時候都要接受監(jiān)管，而P2P之前監(jiān)管很松，因此出事這是可以預(yù)見的。

美國有個很火的領(lǐng)域，即金融技術(shù)，用技術(shù)的手段增加金融體系各個環(huán)節(jié)的效率，比如交易、信息等。這是件非常好的事，因為中國也會發(fā)生同樣的事。比如說AlphaGo已經(jīng)擊敗了人類棋手，把其應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，讓交易的效率更高、成本更低。

現(xiàn)在多數(shù)的P2P公司還是做著很簡單的事，就是吸收存款然后放貸，若不接受監(jiān)管的話，這是很大的問題。個人覺得接受監(jiān)管是一件好事。我認(rèn)為沒有風(fēng)控能力或者沒有資產(chǎn)端和強(qiáng)大能力的機(jī)構(gòu)應(yīng)該被淘汰。

NBD：發(fā)展跨境電商是實現(xiàn)“供給側(cè)改革”的重要手段，2016年初，國務(wù)院常務(wù)會議宣布批準(zhǔn)成都等12個城市設(shè)立跨境電商綜合試驗區(qū)。而剛出臺的跨境電商稅改方案也將對行業(yè)和企業(yè)帶來沖擊，您對此怎么看？

陳頡：前兩天我看過一個數(shù)字，這個數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確度我還不確定，說中國跨境電商一年可能有幾千億的交易額，但是稅務(wù)部門只收到10億元的稅。規(guī)范跨境電商稅收應(yīng)是監(jiān)管部門的一個目的。實際上，美國也有這樣的爭議，比如說傳統(tǒng)的企業(yè)需要征收，電商不需要征收，那么競爭就不公平了。今天的電商已經(jīng)對傳統(tǒng)商業(yè)造成了巨大沖擊。

NBD：今年的《政府工作報告》指出，要支持發(fā)展養(yǎng)老、健康、家政、教育培訓(xùn)、文化體育等服務(wù)消費(fèi)，壯大網(wǎng)絡(luò)信息、智能家居、個性時尚等新興消費(fèi)。這些領(lǐng)域是否會成為未來市場熱點(diǎn)，值得投資人重點(diǎn)關(guān)注嗎？

陳頡：我覺得中國的消費(fèi)以及消費(fèi)升級是極其龐大的事情，不單單在國內(nèi)造成巨大影響，在全球范圍也會造成巨大影響，而且會改變很多的生產(chǎn)模式和業(yè)態(tài)。

我舉一個例子，十年前大家認(rèn)為中國消費(fèi)者第一關(guān)心的是價格，不怎么關(guān)心質(zhì)量。也就是說我可以為中國消費(fèi)者做東西，只要它的價格低。而隨著中國的中等收入人群增加，消費(fèi)能力越來越強(qiáng)，就會發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者愿意為品質(zhì)買單?，F(xiàn)在很多人愿意為安全和品質(zhì)買單，也愿意付更高的價格，這是和以往最大的區(qū)別。