每經編輯｜每經記者 陳晨    

每經記者 陳晨 每經編輯 吳永久

險資年末舉牌上演了一出出大戲，同時也成了驅動資金的風向標。深港通在本周一正式開通，市場紛紛猜測險資可能攜資金征戰(zhàn)港股，廣發(fā)證券也表示，港股中也存在險資的“潛在舉牌股”。而對于險資選擇港股大致范圍，或許滬港通主題基金的持股情況是一個參考。另外，深港通開通后，廣發(fā)證券認為，新增的102只港股上漲概率更大，值得關注。

政策資金雙推動

自三季度以來，險資舉牌規(guī)模再度出現(xiàn)明顯擴張?！蹲C券日報》數(shù)據顯示，截至11月18日，險資今年下半年來舉牌規(guī)模累計達310.4億元，而到11月28日時，這一數(shù)據就上升了453億元，增幅達46%。也就意味著，僅10天的時間，險資舉牌規(guī)模就增加了約143億元。

其實，即使險資舉牌規(guī)模不斷擴大，但仍還有較大加倉空間。根據保監(jiān)會披露數(shù)據，截至三季度末，保險公司總資產規(guī)模達14.63萬億元，而其中股票和證券投資基金（權益類資產）僅1.82萬億元，占比為14.25%。而根據保監(jiān)會規(guī)定，保險公司投資權益類資產比例上限為上個季度末總資產的30%。

除了“彈藥”充足外，政策支持也提供了便利條件。此前險資并未獲批投資滬港通試點業(yè)務，險資投資港股的一大途徑是通過QDII額度，但眾所周知QDII額度有限。不過，今年9月份，保監(jiān)會發(fā)布了《關于保險資金參與滬港通試點的監(jiān)管口徑》，允許險資參與滬港通，從而緩解QDII額度受限的尷尬局面，因此，港股通成了險資“出海”的新方式。 

廣發(fā)證券就表示，明年南下資金規(guī)模會進一步擴大，初步估計新增4000-5000億元，其中保險資金約700億元左右，港股中也存在險資的“潛在舉牌股”。

24只港股被基金抱團

“港股通有50萬資金的門檻要求，南下資金依然以機構為主，以險資為代表的機構投資者有著強烈的配置需求”，廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰這樣表示到。險資有配置港股的需求，而同樣作為資本市場中堅力量的公募基金其實已布局港股市場，他們的選擇標的或具有參考意義。

火山財富記者發(fā)現(xiàn)，截至目前，市面上成立了47只以“滬港深”命名的主題基金，值得注意的是，今年以來成立的數(shù)量占比逾八成，尤其是僅11月，就成立了多達11只?；鹕截敻挥浾邔@47只滬港深基金的三季報進行梳理后發(fā)現(xiàn)，在三季度末時，有17只基金配有港股倉位，其中倉位最高的是工銀滬港深股票（002387.OF），前十大重倉股中港股持倉比占到57.65%。另外，前海開源滬港深藍籌精選混合（001837.OF）、匯添富滬港深新價值股票（001685.OF）、中海滬港深價值優(yōu)選混合（002214.OF）、前海開源滬港深龍頭精選混合（002443.OF）和富國滬港深價值精選靈活配置混合（001371.OF）這5只基金前十大重倉股中港股持倉比也超過了40%。

具體而言，配置港股市值的17只基金前十大重倉股中，共持有121只港股（含重復，不含重復共有64只），行業(yè)分配上，以金融、信息技術和非日常生活消費品三大行業(yè)占比居前，合計占到66%，尤其是金融最甚。另外，從個股角度，64只個股中，有24只個股被2只及以上基金共同持有，其中騰訊控股（00700.HK）更是被10只基金抱團持有，而且在三季度末，匯添富滬港深新價值股票、廣發(fā)滬港深新機遇股票和前海開源滬港深藍籌精選混合這三只基金配置騰訊控股市值分別占基金凈值比的9.37%、8.78%和8.02%，而根據規(guī)定公募基金持有一只個股市值不得超過基金資產凈值的10%，這三只基金配置騰訊控股似有頂配意味。

▲上表由火山財富制作

除了基金持有的港股具有看點外，深港通相對于滬港通新增的港股標的也是重點關注的對象。滬港通的港股標的有315家，深港通的港股標的有417家，新增主要來自于納入恒生綜合指數(shù)小型股的上市公司。廣發(fā)證券認為，這新增的102只港股上漲的概率更大。根據高股息率和高ROE的篩選標準，廣發(fā)證券對這102只港股篩選后剩下17只符合標準的標的。

▲上表由廣發(fā)證券發(fā)展研究中心制作

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