每經(jīng)編輯｜何建川

國信證券：行情主線為各行業(yè)龍頭的價(jià)值重估

今日，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的先抑后揚(yáng)走勢(shì)，上證指數(shù)收盤站上3100點(diǎn)，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)再度重燃的跡象。

今晚，國信證券舉行電話會(huì)議，其策略研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人表示，今年以來A股的一大特點(diǎn)是白馬股領(lǐng)漲市場(chǎng)，不過白馬股不僅局限于消費(fèi)白馬，而是各行業(yè)的龍頭公司今年表現(xiàn)都不錯(cuò)，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司今年來的漲幅大幅領(lǐng)先行業(yè)平均值；2017年的行情主線將是行業(yè)龍頭的價(jià)值重估，背后的邏輯是在中國經(jīng)濟(jì)優(yōu)化存量的過程中，行業(yè)龍頭將受益于產(chǎn)業(yè)集中度提升；此前一個(gè)多月市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整更多的是非基本面調(diào)整，而在目前的位置可以相對(duì)樂觀一些。

不過也有機(jī)構(gòu)仍持相對(duì)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)盤后指出，雖然短期內(nèi)由于護(hù)盤原因壓力暫緩，但二季度金融監(jiān)管仍將持續(xù)推進(jìn)。除了銀行金融去杠桿之外，保險(xiǎn)監(jiān)管的影響也需要關(guān)注?？傮w來看，當(dāng)前金融監(jiān)管仍在半途，流動(dòng)性面臨壓力，因此短期反彈窗口過后，二季度仍以防御為主。行業(yè)配置方面，仍然堅(jiān)持大銀行、大保險(xiǎn)、大建筑，以及白馬績優(yōu)股，包括消費(fèi)白馬（醫(yī)藥消費(fèi)、品牌家居、品牌白酒、商貿(mào)零售）、技術(shù)白馬（消費(fèi)電子和新能源汽車，及產(chǎn)業(yè)鏈上游）中的龍頭公司。

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