每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜謝欣    

上市公司半年報披露拉開大幕，截至7月16日，兩市已有5家公司半年報亮相，中小板有4家，主板有1家。其中中報業(yè)績大幅預(yù)增的公司股價強勢上漲，如全志科技凈利潤大增超10倍，其股價從7月9日至今短期漲幅超30%。而業(yè)績預(yù)減的公司股價則順勢下跌。

對此有私募人士指出，在目前的市況下，市場將在震蕩中反復(fù)磨底，但是轉(zhuǎn)機正在逐步孕育，投資者操作上可結(jié)合中報尋找業(yè)績超預(yù)期而前期被錯殺的標(biāo)的。

績優(yōu)大漲績差就跌特征出現(xiàn)

滬指7月16日震蕩走低，市場人氣低迷，成交量繼續(xù)萎縮。從A股的歷史走勢來看，在前期出現(xiàn)大幅調(diào)整的情況下，大盤往往會在較短時間內(nèi)出現(xiàn)快速的反彈。國信證券研究指出，自2008年全球金融危機以來，A股大致出現(xiàn)過八次大跌反彈，反彈的時間在1個月到2個月左右，指數(shù)平均上漲幅度在17%左右。

大盤自1月底以來的調(diào)整，不僅對績差股產(chǎn)生影響，連業(yè)績“優(yōu)等生”也不例外?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，隨著近期市場觸底反彈，尤其是中報開始披露，個股的市場表現(xiàn)分化明顯?？儍?yōu)股自然受到資金的追捧出現(xiàn)連續(xù)上漲，而經(jīng)營業(yè)績下降或者預(yù)虧的個股就躺在了跌停板上。

從上市公司中報預(yù)披露來看，如凈利潤預(yù)計增幅在10倍以上的全志科技，公司在7月9日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司2018年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤7300萬~8000萬元，同比增長4220%~4634%，主要是公司收入結(jié)構(gòu)得到改善，另外公司在智能硬件尤其是智能音箱領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入的大幅增長，公司還完成了智能硬件以及車載市場的布局。受此影響，全志科技股價連續(xù)大漲，5天時間漲幅超過30%。

另外，耐威科技在7月13日晚間發(fā)布2018年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告稱，2018年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約5300萬~6022.53萬元，去年同期為2409.01萬元，同比增長120%~150%，業(yè)績大超預(yù)期。受此影響，耐威科技股價7月16日強勢漲停。

而業(yè)績預(yù)減或預(yù)虧的個股，市場表現(xiàn)則是另外一番景象，不少個股均出現(xiàn)大幅下跌，如萬隆光電在7月14日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司今年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降60%~30%，公司盈利1069.88萬~1872.3萬元。受此影響嗎，萬隆光電估計7月16日出現(xiàn)跌停。而維宏股份也在7月14日發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，公司上半年業(yè)績預(yù)計虧損，比去年同期下降97%~107%，受此影響，公司股價7月16日盤中跌停。

對此，優(yōu)聚資本基金經(jīng)理李犖對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這是市場逐步回歸正常，回歸基本面的表現(xiàn)，業(yè)績的確定性是現(xiàn)階段投資的核心邏輯。只有能持續(xù)超預(yù)期，市場才可能去買單。

投資者更注重個股基本面

經(jīng)過前期不斷下跌之后，近期A股市場顯現(xiàn)出一定的修復(fù)態(tài)勢，深圳前海乾元資始研究總監(jiān)仝棟告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在市場低迷并且經(jīng)過一波下跌后，投資機構(gòu)變得極為謹(jǐn)慎，情緒的溢價已經(jīng)被大幅消耗，在指數(shù)企穩(wěn)后，業(yè)績確定的股票隨即展開上漲，核心體現(xiàn)的是價值投資策略以及機構(gòu)對確定性機會的追捧。市場將在震蕩中反復(fù)磨底，但是轉(zhuǎn)機正在逐步孕育，投資者操作上可結(jié)合中報尋找業(yè)績超預(yù)期而前期被錯殺的標(biāo)的。

賽亞資本羅偉冬告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在前期，市場投機氛圍較濃，部分投資者對于公司基本面基本不看，只看公司概念。不過在今年市場出現(xiàn)一些新問題，那就是不少上市公司股東的股權(quán)質(zhì)押被爆倉，個股股價下跌厲害，對此市場投機氣氛收縮不少，投資者更加理智，逐步向價值投資靠攏，尤其是在目前的市況下，更加注重個股的基本面。

而在東方馬拉松的鐘兆民看來，牛市熊市都不是大事，低位A股值得介入。從長期來看，還是好企業(yè)能真正賺錢，只要持有的股票具有很高的投資價值，牛熊只是一時的，最終都會過去，都會恢復(fù)正常，企業(yè)的內(nèi)涵價值才是根本。越是市場低迷，越能凸顯價值投資的優(yōu)勢。