每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 姚祥云    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

我的天哪！我買保險的那家公司被報道了，償付能力未達到監(jiān)管要求。這是什么意思？我買的保險不會打水漂吧？

小趙最近瀏覽新聞發(fā)現(xiàn)，償付能力未達到監(jiān)管要求的多家保險公司中，自己最近購買的一款重疾險承保公司赫然在列。簡單來說，償付能力就是保險公司償還債務的能力。小趙不由地心驚，償付能力不達標，說明保險公司面臨資不抵債，這意味著快要倒閉了嗎？會影響將來的保險理賠嗎？

“保險公司是不會倒閉的！”這一說法可信嗎？其實，判斷保險公司償還債務的能力，這個指標是關鍵！各家保險公司2018年四季度償付能力報告陸續(xù)發(fā)布，償付能力不達標的保險公司都有哪些，你買的保險“上榜”了嗎。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在保險產(chǎn)品銷售過程中，對此問題有兩個截然不同的理解：一是保險公司不會破產(chǎn)，因此不必過多關注償付能力指標；二是償付能力充足率越高越好，這導致個別銷售人員以償付能力更低為由詆毀同業(yè)。

那么，究竟誰對誰錯？法律規(guī)定回答你！

Q：我選擇投保的保險公司會不會破產(chǎn)？

保險是一種無形商品，當消費者每年花幾千元、甚至幾萬元交保險費時，被告知保險公司償付能力不足，未來某一天萬一保險公司破產(chǎn)了，僅憑手上的一紙“憑證”（甚至只有電子保單），還能保障自己的利益嗎？

根據(jù)《保險法》第九十條規(guī)定，保險公司可以依法破產(chǎn)清算。

不過，《保險法》第九十二條規(guī)定，經(jīng)營有人壽保險業(yè)務的保險公司被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，其持有的人壽保險合同及責任準備金，必須轉(zhuǎn)讓給其他經(jīng)營有人壽保險業(yè)務的保險公司。

“就壽險公司而言，目前是不允許破產(chǎn)的。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生解釋稱：“通過其他保險公司接管，可以將破產(chǎn)公司的負債進行轉(zhuǎn)移，截至目前，市場上并沒有真正意義上的破產(chǎn)和市場退出的案例，這是我們目前的現(xiàn)狀。”

根據(jù)上述條文規(guī)定，理論上而言，必須有一家保險公司接受壽險合同的轉(zhuǎn)讓，無論是有意愿地參與破產(chǎn)重組、股權轉(zhuǎn)讓，還是被動接管。事實上，此項規(guī)定也成了 “保險公司不會破產(chǎn)”這一說法的依據(jù)。

按照上述說法，如果保險公司依法申請破產(chǎn)，對于人壽保險保單而言，原則上是不影響效力的。

Q：險企倒閉了，那我手上的保單成廢紙了嗎？

但如果保險公司依法申請破產(chǎn)，清算財產(chǎn)不足以償付保單利益，投保人、被保險人或者受益人的保單利益還能保障嗎？

對于這類極端情況，保險保障基金制度被用于化解該風險。不過，保險保障基金的救助并非兜底，消費者個人也將承擔部分損失。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)《保險保障基金管理辦法》第十九條規(guī)定，對于非人壽保險合同，保單持有人的損失在5萬元以內(nèi)的部分，保險保障基金予以全額救助；保單持有人為個人的，對其損失超過5萬元的部分，保險保障基金的救助金額為超過部分金額的90%。

《保監(jiān)微課堂》對此的解讀是：“若保險公司依法申請破產(chǎn)，健康險、意外險保單按照現(xiàn)金價值解約，無法清償部分由保險保障基金支持，損失5萬元以下的，保險保障基金全額救助，5萬元以上的部分，保險保障基金90%救助。”

舉個例子：假設小趙購買的重疾險產(chǎn)品的公司依法實施破產(chǎn)，在該公司清算財產(chǎn)不足以償付保單利益的情況下，由于重疾險屬于非壽險中的健康險，保單按照現(xiàn)金價值解約，保險現(xiàn)金價值為15萬元，得到救助的金額為5萬元+10萬元*90%=14萬元。

同理，《保險保障基金管理辦法》第二十一條規(guī)定，對于人壽保險合同，救助金額的上限是保單利益的90%。這意味著，假設小趙購買的壽險產(chǎn)品的承保公司依法實施破產(chǎn)，在該公司清算財產(chǎn)不足以償付保單利益的情況下，保單現(xiàn)金價值為20萬元，得到救助的金額最多為20萬元*90%=18萬元。

朱俊生表示：“即便保險保障基金在極端情況下起到很大的保障作用，但它也不是100%的提供保障，這意味著個人要承擔自己選擇保險主體的責任。”

Q:償付能力指標是個什么鬼？是不是越高越好？

作為衡量保險公司償還債務能力的重要指標，如何判斷其償付能力充足率是否達標？

根據(jù)監(jiān)管要求，險企償付能力是否達標，需要同時滿足三個條件：核心償付能力充足率（核心償付能力充足率=核心資本 / 最低資本要求）不低于50%、綜合償付能力充足率（綜合償付能力充足率=實際資本 / 最低資本要求）不低于100%、風險綜合評級在B類及以上。

在保險“償二代”下，對保險公司的資本監(jiān)管由規(guī)模導向轉(zhuǎn)向風險導向。保險“償二代”的核心是“三支柱”的監(jiān)管體系，包含了定量監(jiān)管、定性監(jiān)管和市場約束。其中，第三支柱通過信息披露、信息交流、信用評級等手段，引導和發(fā)揮相關方對保險公司償付能力風險的監(jiān)督約束作用，進一步防范那些依靠常規(guī)監(jiān)管工具難以發(fā)現(xiàn)和防范的風險。

險企為什么會出現(xiàn)償付能力不達標的情況？不達標又怎么辦？

如果償付能力低于上述標準，在相關方作用下，保險公司必須采取各種可行方法，最終將償付能力恢復到最低安全線之上。

朱俊生表示，償付能力充足率是反應保險公司資本匹配能力的一個綜合指標。因此，若償付能力嚴重不符合監(jiān)管要求，一定是公司的經(jīng)營管理或者與外部股東的協(xié)調(diào)出現(xiàn)了一些問題。

保險業(yè)內(nèi)人士指出，提高償付能力最常用的辦法是增資，而“開源”之外，暫停開設新的分支機構、暫停發(fā)行新保單、暫停銷售占用資本金過大的產(chǎn)品、賣出占用最低資本過高的資產(chǎn)等手段也可能被運用于提高償付能力上。

那么，在監(jiān)管紅線之上，償付能力指標越高越好嗎？

答案是不一定。

舉個例子，假如某險企的償付能力充足率是600%，也有可能出現(xiàn)賠不出錢的情況。《保監(jiān)微課堂》對此解釋稱：“因為保險公司經(jīng)營的是概率，一切只能根據(jù)經(jīng)驗假設來計算。一旦出現(xiàn)大規(guī)模的天災人禍，導致風險的真實發(fā)生率超過了預計的6倍，600%的償付能力充足率一樣可能賠不出錢來。”

而償付能力過高，也可能意味著公司發(fā)展速度慢，資本金閑置等。這也是新公司償付能力可能相當之高，但隨著業(yè)務的逐步開展指標迅速下降的原因所在。

一家償付能力充足率為200%的險企，就比償付能力150%的更好嗎？

朱俊生告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，由于不同的保險公司所處的發(fā)展階段不同，比較償付能力高低并不能得出哪家公司風險更低的結(jié)論，關鍵是有與風險相匹配的資本就好。

小編吐血整理那些連續(xù)亮紅燈的險企

縱觀具有百年以上發(fā)展歷程的美國、日本等發(fā)達保險市場，因經(jīng)營不善而遞交破產(chǎn)申請的案例并不少見，由于資產(chǎn)與負債錯配帶來的巨額利差損失一度掀起破產(chǎn)潮危機。不過，保險公司在國內(nèi)發(fā)展的時間尚短，未來難以預判。

從各家險企最新披露的償付能力報告中，可以看到多家壽險公司償付能力亮紅燈。

根據(jù)中法人壽的償付能力報告，2018年四季度，公司核心及綜合償付能力充足率均為-7738.04%，嚴重資不抵債。中法人壽坦言：“公司流動性不足，自2005年成立以來，資本金從未得到過補充，因持續(xù)虧損，資本金已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，公司自2017年4月即出現(xiàn)流動性枯竭情形。”從2016年第三季度開始，中法人壽的償付能力就已經(jīng)開始突破監(jiān)管紅線，并呈現(xiàn)連續(xù)下降的趨勢。

同樣不達標的還有吉祥人壽。償付能力報告顯示，該公司從2017年四季度至2018年三季度的綜合償付能力分別為80.39%、78.87%、82.73%、85.43%，均低于100%的監(jiān)管紅線。由于綜合償付能力充足率不達標，吉祥人壽2018年第三季度風險評級結(jié)果為D。不過，得益于增資獲批，該公司目前已經(jīng)化解償付能力危機，2018 年第四季度其綜合償付能力充足率為182.64%。

2018年以來，百年人壽綜合償付能力充足率均低于120%的重點核查線，與100%的監(jiān)管紅線非常接近。2018年第三季度風險綜合評級為C。百年人壽表示，評級下降的主要原因是2018年以來公司綜合償付能力充足率一直處于120%~100%之間，存在一定償付能力壓力。償付能力報告顯示，百年人壽2018年四個季度的綜合償付能力充足率分別為109.89%、101.45%、103.77%，100.65%。

鑫山保代資深業(yè)務總監(jiān)陳鵬告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“當我們介紹保險產(chǎn)品給客戶時，會綜合考慮保險公司的品牌，包含償付能力、服務品質(zhì)等因素，也會考慮性價比。”而對于投保人而言，單憑保險公司償付能力一個因素去判斷產(chǎn)品優(yōu)劣未免有失偏頗，但對于長期低于監(jiān)管紅線潛在的風險卻不可不知。

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