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上周五，全球國債收益率迎來一波暴跌，美國3個月與10年期國債收益率曲線甚至出現(xiàn)倒掛，為2007年來首次。

一般而言，短期美債的收益率超過長期美債收益率被市場視為當前經(jīng)濟增長將高于未來的跡象。因此，短債收益率升破長債，或許就是經(jīng)濟即將滑入衰退的前兆。

不過，美聯(lián)儲其中一位高官——芝加哥聯(lián)儲主席Charles Evans卻認為，對于收益率曲線出現(xiàn)輕度倒掛，市場存在大量誤讀。

他還稱，當收益率曲線出現(xiàn)平坦化，市場感到緊張是可以理解的，但他仍對美國經(jīng)濟的增長前景頗有信心。

3月25日周一，Evans在瑞信于香港舉辦的亞洲投資論壇上發(fā)表評論稱，長債利率長期下滑在一定程度上有一些結構性原因，這與趨勢增長率和實際利率的下降都有關系。

在這樣的情況下，收益率曲線比以往任何時候都要平坦，就更自然了。

他還對CNBC表示，他很理解為什么投資者和美聯(lián)儲都在謹慎地等待并觀望，并稱美國經(jīng)濟基本面依然良好，預計今年增速在2%左右。

但他也承認，受全球經(jīng)濟和貿(mào)易政策不確定性影響，美國經(jīng)濟面臨的下行風險大于上行。如果經(jīng)濟比預期差，可能需要實施寬松。

在Evans表態(tài)之前，圣路易斯聯(lián)儲主席James Bullard也曾表示，收益率曲線的倒掛“令人輕度擔憂”，并表示希望這是暫時的。他說：“短期利率需要超越超期利率幾個基點，并持續(xù)幾天，才會向美國經(jīng)濟發(fā)出悲觀的信號。”

鑒于對經(jīng)濟走軟的預期，美聯(lián)儲在上周繼續(xù)“鴿”聲嘹亮，稱除非經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，不然今年不會加息。

鮑威爾表示，美國經(jīng)濟“處于一個好位置”。不過，他和其他官員共同降低了他們對美國GDP增長的預期，現(xiàn)在2019年全年GDP增??長率預計為2.1%，2020年增長率預計為1.9%。

對于加息，Evans則在周一稱，如果核心通脹上升，則一段時間之后可能加息是適宜的。他對資產(chǎn)負債表構成持開放態(tài)度，認為需要權衡利弊。此外，鑒于通脹近期反映溫和，通脹升至2.25%-2.5%不是個大問題。

（華爾街見聞 曾心怡）