每經(jīng)編輯｜李凈翰    

21日，鐵礦石期貨主力合漲超9.7%，逼近漲停，最高至1147元/噸，創(chuàng)下2013年10月該合約上市以來新高。截至當(dāng)天（21日）收盤，鐵礦石漲幅超9.6%，報收1144.5元/噸。

數(shù)據(jù)顯示，從10月27日至今，短短不到兩個月的時間，鐵礦石期貨主力合約已經(jīng)暴漲接近60%。

12月21日晚間，大商所發(fā)布通知，對鐵礦石期貨各月份合約全面實施交易限額，各月份合約單日開倉量不得超過2000手，這意味著鐵礦石期貨市場監(jiān)管再次升級。

上述措施起到了效果。22日早盤，大商所鐵礦石期貨主力合約i2105小幅上漲0.81%，報1116.5元，較昨日收盤價下跌近3%。

制圖：每日經(jīng)濟新聞

大商所連發(fā)公告嚴(yán)控鐵礦石市場風(fēng)險

大商所21日晚間公告稱，自2020年12月22日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在鐵礦石期貨單個合約上的單日開倉量不得超過2000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當(dāng)日在鐵礦期貨單個合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。套期保值交易和做市交易的開倉數(shù)量不受限制。具有實際控制關(guān)系的賬戶按照一個賬戶管理。交易所可根據(jù)市場情況對交易限額進(jìn)行調(diào)整。

據(jù)中國證券報，市場分析人士指出，今年來鐵礦石國際國內(nèi)、期現(xiàn)貨市場價格波動較大，為維護市場運行秩序，防范日內(nèi)大量開倉可能對價格形成短時的擾動，前期大商所在鐵礦石期貨主力合約上滾動實施交易限額，此次鐵礦石期貨各合約全面實施交易限額并將限額標(biāo)準(zhǔn)設(shè)為各合約2000手，體現(xiàn)了交易所從嚴(yán)監(jiān)管市場、進(jìn)一步維護鐵礦石期貨市場穩(wěn)定運行的決心。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

同日，大商所還發(fā)布“關(guān)于就調(diào)整鐵礦石持倉限額公開征求意見的公告”稱，為強化鐵礦石市場風(fēng)險管理，大商所擬調(diào)整鐵礦石期貨持倉限額相關(guān)規(guī)定，就擬調(diào)整的鐵礦石限倉標(biāo)準(zhǔn)和實施時間公開征求市場意見。

此前大商所已多次出手為鐵礦石期貨“降溫”。

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12月3日，大商所已經(jīng)宣布對鐵礦石期貨I2105合約實施交易限額，當(dāng)時要求單日開倉量不得超過10000手，并對鐵礦石交割倉庫出庫費用的最高限價進(jìn)行了大幅度下調(diào)。

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12月4日，大商所發(fā)布《市場風(fēng)險提示函》稱“近期鐵礦石市場價格波動較大，請各會員單位切實加強投資者教育和風(fēng)險防范工作，提醒客戶理性合規(guī)參與期貨交易。我所將持續(xù)強化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護市場秩序?！?/span>

12月9日，大商所決定自12月14日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在鐵礦石期貨I2105合約上單日開倉量不得超過5000手。

三大原因致鐵礦石價格持續(xù)攀升

據(jù)第一財經(jīng)，今年11月以來，鐵礦石價格屢創(chuàng)新高。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院黨委書記、總工程師李新創(chuàng)分析，主要是三方面的原因?qū)е妈F礦石價格持續(xù)攀升。

首先是需求旺盛。來自中國的強勁需求是鐵礦石價格上漲的基礎(chǔ)，從疫情打擊中率先恢復(fù)的中國經(jīng)濟對鋼鐵產(chǎn)品的需求量大增。中國的鐵礦石超80%依賴進(jìn)口。

李新創(chuàng)指出，今年中國進(jìn)口鐵礦石有望接近12億噸，再創(chuàng)歷史新高，中國消費了全球70%的鐵礦石，但進(jìn)口的鐵礦石85%都集中在兩個國家（巴西、澳大利亞）的4家公司（淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG），鐵礦石對外依賴度過高，且市場過于集中。

其次是不合理的定價機制，讓中國鋼鐵企業(yè)缺乏定價話語權(quán)。“鐵礦石的定價實際上是通過小樣本來決定大市場價格，這是非常不合理的。近期鐵礦石價格瘋漲也是由于定價機制不合理而導(dǎo)致投機行為放大?！崩钚聞?chuàng)說。

第三，金融炒作推波助瀾。幾乎所有的鋼鐵產(chǎn)品，都可以在期貨市場交易，所以金融市場的炒作，也會對鐵礦石等價格起到推波助瀾的作用。

鐵礦石后市怎么走？

鐵礦石被稱作“鋼鐵的糧食”，其價格大幅上漲也存在一定的負(fù)面效應(yīng)。

大商所資料顯示，鐵礦石在生鐵成本中占比超過60%。因此，鐵礦石價格上漲，勢必導(dǎo)致鋼企成本增加。

華菱鋼鐵日前在投資者關(guān)系互動平臺上表示，今年鐵礦石價格快速上漲，對鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本帶來了較大壓力。

據(jù)中新經(jīng)緯，對于狂飆的鐵礦石價格，國泰君安期貨認(rèn)為，鐵礦石現(xiàn)階段面臨著現(xiàn)實和預(yù)期的雙重改善。從現(xiàn)實情況看，港口庫存近期連續(xù)出現(xiàn)回落，緩解了三季度庫存大幅積累后的壓力，同時隨著鋼廠利潤的擴張，鐵礦石現(xiàn)貨易漲難跌，對近月合約帶來支撐。

中原期貨研報稱，需求端看，雖然下游螺紋表需出現(xiàn)季節(jié)性收縮，但是鐵水產(chǎn)量仍穩(wěn)中有增，在目前利潤水平下，鋼廠仍有較強生產(chǎn)動力，短期內(nèi)對鐵礦需求仍能高位維持；鐵礦供應(yīng)端預(yù)期有所變化，供需格局偏強。隨著鐵礦期現(xiàn)價格的連續(xù)飆升，短期已脫離供需基本面邏輯，資金情緒主導(dǎo)盤面，整體價格水平明顯高估，拐點仍未出現(xiàn)。

據(jù)第一財經(jīng)，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍認(rèn)為，明年隨著市場對鐵礦石炒作預(yù)期的消化和現(xiàn)實兌現(xiàn)，鐵礦石價格將呈現(xiàn)下降趨勢。不過，鐵礦石、廢鋼、焦煤價格持續(xù)高位，將支撐鋼材價格呈現(xiàn)水漲船高的態(tài)勢。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

編輯|李凈翰 王嘉琦?杜恒峰

校對|盧祥勇

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