每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-09-03 09:07:07
每經(jīng)記者 胥帥 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 范芊芊 每經(jīng)編輯 梁梟
在剛剛過(guò)去的8月，軍工板塊無(wú)疑是A股市場(chǎng)最熱門(mén)的板塊之一，而新研股份（300159，SZ）當(dāng)屬軍工板塊的龍頭股，不到一個(gè)月時(shí)間便走出了翻倍走勢(shì)。
但新研股份的業(yè)績(jī)并沒(méi)有股價(jià)漲幅那么美。2020年，新研股份的凈利潤(rùn)虧損25.58億元，虧損主要原因就是商譽(yù)減值，而商譽(yù)減值主要來(lái)自子公司四川明日宇航工業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱明日宇航）。實(shí)際上，明日宇航的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)，屢屢被交易所問(wèn)詢。
連日來(lái)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新研股份、明日宇航和部分供應(yīng)商、客戶存在“說(shuō)不清道不明”的潛在聯(lián)系，這主要表現(xiàn)在股東和高管在上述主體的交叉。
比如，明日宇航子公司前高管曾是新研股份主要客戶的股東和監(jiān)事；兩家預(yù)付款方的核心人物重合，且有受訪對(duì)象透露預(yù)付款方租用明日宇航廠房；多個(gè)供應(yīng)商的股東一致或重名，但新研股份并未披露其中的同一控制關(guān)系……
新研股份函證回復(fù)比例不足2%
今年8月，A股市場(chǎng)出現(xiàn)一波針對(duì)軍工股的炒作，其中新研股份是板塊龍頭，五個(gè)交易日三根“20cm”陽(yáng)線的直線拉升極大吸引市場(chǎng)關(guān)注。公司股價(jià)從8月4日的3.74元/股漲至8月19日的最高價(jià)8.39元/股，區(qū)間漲幅超過(guò)一倍?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，新研股份上漲背后，中信上海溧陽(yáng)路等知名游資等曾現(xiàn)身龍虎榜。而新研股份的軍工業(yè)務(wù)，就是落子在2015年斥資36億元收購(gòu)的控股子公司明日宇航。
明日宇航的主營(yíng)業(yè)務(wù)為航空航天飛行器零部件。今年8月，新研股份公告，中航資本產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱中航產(chǎn)投）等擬向明日宇航共計(jì)增資12億元。看起來(lái)，產(chǎn)業(yè)資本似乎看好明日宇航的發(fā)展前景，那么明日宇航近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何呢？
收購(gòu)明日宇航之前，新研股份的主業(yè)是農(nóng)機(jī)。2015年收購(gòu)明日宇航后，新研股份擁有“航空+農(nóng)機(jī)”雙主業(yè)，被市場(chǎng)打上“軍工概念”的標(biāo)簽。從2016年開(kāi)始，新研股份軍工業(yè)務(wù)收入占比逐漸提高，到2020年已達(dá)到近六成。但新研股份收入規(guī)模并未持續(xù)增長(zhǎng)。從2019年開(kāi)始，新研股份的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都出現(xiàn)下滑。
自被新研股份收購(gòu)后，明日宇航的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的確稱不上亮眼。即便在業(yè)績(jī)承諾期的2015年～2017年，明日宇航也只是以100.1%的完成度踩線完成業(yè)績(jī)承諾。業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后，明日宇航業(yè)績(jī)即持續(xù)下滑。2019年，新研股份對(duì)明日宇航計(jì)提商譽(yù)減值就超過(guò)15億元，直接導(dǎo)致當(dāng)年上市公司出現(xiàn)19.79億元的巨額虧損。
2020年，新研股份凈利潤(rùn)虧損額進(jìn)一步放大至25.58億元，虧損主要原因仍是商譽(yù)減值。據(jù)披露，去年新研股份對(duì)明日宇航計(jì)提商譽(yù)減值金額達(dá)13.47億元。
而年報(bào)問(wèn)詢函另一重點(diǎn)問(wèn)題仍然針對(duì)明日宇航，這實(shí)際和上市公司2020年年報(bào)被出具保留意見(jiàn)有關(guān)。年審會(huì)計(jì)師無(wú)法對(duì)明日宇航部分應(yīng)收賬款的可回收性及壞賬準(zhǔn)備的充分性獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。
值得注意的是，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)明日宇航54家客戶實(shí)施了函證程序，涉及應(yīng)收賬款余額20.4億元；收到其中8家客戶的回函，確認(rèn)金額為3755.45萬(wàn)元，回函比例為1.84%。即便截止到2021年4月20日，也只共計(jì)回款5260.56萬(wàn)元，回款比例僅為2.46%。
由客戶回函比例低引發(fā)財(cái)務(wù)造假質(zhì)疑的案例并不稀奇。今年上半年，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查出“區(qū)塊鏈第一股”易見(jiàn)股份存在財(cái)務(wù)問(wèn)題，前任控股股東占用資金超40億元。當(dāng)時(shí)調(diào)查的導(dǎo)火索便是易見(jiàn)股份客戶函證回復(fù)比例低。
而針對(duì)新研股份出現(xiàn)的財(cái)務(wù)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，明日宇航和部分供應(yīng)商、客戶之間存在“說(shuō)不清道不明”的潛在聯(lián)系，這主要表現(xiàn)在股東和高管在上述三大主體的交叉。
由此，新研股份商業(yè)交易尚存以下七大疑問(wèn)，均需上市公司一一說(shuō)明。
疑問(wèn)一：供應(yīng)商為何與子公司同為被執(zhí)行人？
在2020年年報(bào)中，新研股份對(duì)設(shè)備預(yù)付款計(jì)提減值準(zhǔn)備1.62億元，而后公司在年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)公告中表示，1.62億元為公司預(yù)付給四川海志合貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川海志合）、四川中地進(jìn)出口貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川中地）、成都海志合機(jī)電設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱成都海志合）的設(shè)備采購(gòu)款7886萬(wàn)元、5040萬(wàn)元、3284萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)采購(gòu)合同金額1.71億元、1.04億元、6273萬(wàn)元。
該設(shè)備采購(gòu)款對(duì)應(yīng)的合同于2016年至2017年期間簽約，公司未能按進(jìn)度支付相關(guān)款項(xiàng)，因此構(gòu)成了違約，預(yù)計(jì)預(yù)付款很難收回。
但該項(xiàng)交易未能獲得年審會(huì)計(jì)師的認(rèn)可，年報(bào)審計(jì)報(bào)告保留意見(jiàn)涉及事項(xiàng)之一為，公司未提供與上述預(yù)付設(shè)備款相關(guān)的合同履行情況的充分資料和信息。
在年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中，會(huì)計(jì)師指出，在走訪過(guò)程中，三家供應(yīng)商均拒絕提供其與上游供應(yīng)商和設(shè)備生產(chǎn)廠家的采購(gòu)合同、款項(xiàng)支付的銀行單據(jù)等資料和信息。當(dāng)會(huì)計(jì)師要求實(shí)地察看實(shí)物設(shè)備，供應(yīng)商解釋說(shuō)公司已違約，設(shè)備廠家已自行處置。
對(duì)于業(yè)績(jī)持續(xù)下行的新研股份來(lái)說(shuō)，計(jì)提的1.62億元預(yù)付款也不是小數(shù)目，那么這三家供應(yīng)商是什么來(lái)頭？
8月18日，記者來(lái)到成都海志合2020年年報(bào)登記的地址青羊區(qū)萬(wàn)和中心1棟805號(hào)。萬(wàn)和中心是一棟寫(xiě)字樓，看上去，805號(hào)是簡(jiǎn)單的一間辦公室。記者注意到，805號(hào)內(nèi)有兩人在辦公室辦公，此外還有隔斷出來(lái)的財(cái)務(wù)室。記者欲求證該地是否為成都海志合以及與明日宇航、新研股份的關(guān)系時(shí)，對(duì)方則拒絕透露一切消息。
隨后，記者還前往成都海志合2018年年報(bào)登記的地址光華村南街50號(hào)。上述登記地址是一處私人住所，位于一棟公寓內(nèi)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方查閱資料發(fā)現(xiàn)，根據(jù)2018年中國(guó)工程物理研究院（以下簡(jiǎn)稱中物院）物資部龍門(mén)式數(shù)控加工中心國(guó)內(nèi)邀請(qǐng)招標(biāo)評(píng)標(biāo)結(jié)果公示，中標(biāo)候選人成都海志合的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人是“蹇根”。
圖片來(lái)源：中物院招投標(biāo)信息網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)截圖
根據(jù)2018年9月3日中國(guó)工程物理研究院物資部中物院物資部刀片、刀桿項(xiàng)目（第二次）廢標(biāo)公告/流標(biāo)公告，四川錦特鴻科技有限公司和成都海志合均未通過(guò)資格審查，且未通過(guò)的原因大致一樣。而四川錦特鴻科技有限公司是四川海志合的全資子公司。
看起來(lái)，成都海志合顯得有些神秘。
此外，記者還發(fā)現(xiàn)，部分供應(yīng)商與明日宇航之間存在難以理解的商業(yè)往來(lái)。
記者找到的一份裁判文書(shū)顯示，涉及到買(mǎi)賣(mài)合同糾紛，四川海志合曾與明日宇航共同列為被執(zhí)行人。這份裁判文書(shū)發(fā)布于今年3月23日，麗馳精密機(jī)械（嘉興）有限公司是申請(qǐng)執(zhí)行人，明日宇航和四川海志合是被執(zhí)行人。
圖片來(lái)源：中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)截圖
實(shí)際上，新研股份在去年底關(guān)于公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核問(wèn)詢函之回復(fù)中也提到一起有關(guān)麗馳精密機(jī)械（嘉興）有限公司的訴訟，被告是明日宇航，同樣涉及買(mǎi)賣(mài)合同糾紛。奇怪的是，新研股份披露的被告方僅有明日宇航，沒(méi)有四川海志合的名字。
據(jù)新研股份披露，若敗訴，明日宇航最多需支付設(shè)備款211.2萬(wàn)元及違約金13.6萬(wàn)元。根據(jù)2020年年報(bào)，上述訴訟以雙方達(dá)成一致調(diào)解的方式結(jié)案，明日宇航需在今年2月5日前支付設(shè)備款186.24萬(wàn)元及違約金13萬(wàn)元。
8月18日，記者撥通麗馳精密機(jī)械（嘉興）有限公司的電話。一位工作人員對(duì)記者表示：“最終用戶是明日宇航，但是簽約同海志合簽的”。
8月30日，記者撥打四川海志合2016年工商登記電話，通過(guò)社交軟件搜索，用戶昵稱為“海天精工.張海燦”，而“張海燦”在2018年4月3日前曾是四川海志合的法定代表人。對(duì)于上述訴訟，對(duì)方表示：“我們是作為麗馳的區(qū)域代理商。”對(duì)于與明日宇航的合作，他表示之前有，現(xiàn)在不清楚，他本人已經(jīng)完全退出四川海志合。
8月17日，記者來(lái)到四川海志合的工商注冊(cè)地址，并未找到四川海志合。大廈門(mén)口的物業(yè)告訴記者，四川海志合已經(jīng)搬走“至少一年了”。
四川海志合工商注冊(cè)地址樓層示意圖并無(wú)公司相關(guān)信息
圖片來(lái)源：實(shí)習(xí)記者 范芊芊 攝
“上市公司如涉及重大訴訟需要披露的，需要披露案件受理情況和基本案情等細(xì)節(jié)。”上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，如果供應(yīng)商和子公司都是被告，應(yīng)當(dāng)完整披露被告情況。
另一不愿具名的上市公司董秘對(duì)記者表示，如果這個(gè)供應(yīng)商很重要并且很關(guān)鍵，會(huì)對(duì)上市公司業(yè)務(wù)造成重大影響，這就需要披露。另有一名上市公司董秘表示，這還要看上市公司和供應(yīng)商的交易金額大小以及訴訟金額大小。
疑問(wèn)二：供應(yīng)商項(xiàng)目負(fù)責(zé)人為何曾是另一預(yù)付款方聯(lián)絡(luò)人？
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，四川海志合還與新研股份2020年第三大預(yù)付款方四川升友科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川升友）存在聯(lián)系，預(yù)付金額為818.9萬(wàn)元。四川升友2017年年報(bào)登記電話與四川海志合相同。
明日宇航計(jì)提的1.62億元預(yù)付款壞賬相關(guān)方關(guān)聯(lián)圖
制圖：實(shí)習(xí)記者 范芊芊
8月17日，記者來(lái)到四川升友的工商注冊(cè)地址（成都市光華巷9號(hào)1棟1層）。光華巷9號(hào)為商住一體樓，名喚“大地錦苑”。據(jù)物業(yè)介紹，大地錦苑1層是小區(qū)外層商鋪，但記者并未在外圈商鋪中找到四川升友的辦公地。
四川升友工商注冊(cè)地址所在小區(qū)“大地錦苑”
圖片來(lái)源：實(shí)習(xí)記者 范芊芊 攝
四川升友2020年年報(bào)登記電話和四川光翼飛行器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川光翼）相同，而后者的法定代表人為“蹇根”。根據(jù)多個(gè)第三方企業(yè)信息查詢軟件的聯(lián)絡(luò)人備案信息，“蹇根”是四川升友2019年前的聯(lián)絡(luò)人。而上文寫(xiě)到，成都海志合的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人是“蹇根”。
另外，四川光翼有一名現(xiàn)任股東叫“李海濤”，持股比例為20%。而成都海志合的法定代表人也叫“李海濤”。四川光翼另一股東“袁婷”也與成都海志合前任股東同名，“袁婷”還曾是四川光翼的法定代表人。
上述的多個(gè)重名是否能說(shuō)明四川升友和成都海志合的關(guān)系？
8月30日，記者撥打四川升友最新工商登記電話，無(wú)人接聽(tīng)。隨后，記者撥打2017年工商登記電話，對(duì)方表示不接受采訪。
8月23日，記者曾以商業(yè)合作的名義致電成都海志合法定代表人李海濤，他表示目前成都海志合和明日宇航仍有合作，“有合適的在提供，只是現(xiàn)在他們采購(gòu)比較少”。對(duì)于此前與明日宇航合作終止的事項(xiàng)，李海濤表示：“它沒(méi)有提貨。”
此外，他還提到，四川光翼與明日宇航有合作，“給他們代加工一部分”。同時(shí)，李海濤承認(rèn)其四川光翼的股東身份。
8月30日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以記者身份致電李海濤，欲再次求證四川升友的“蹇根”和成都海志合的“蹇根”是否為同一人。李海濤在電話中向記者表示：“我不知道你的身份，我能回答可以告訴你，我不能回答，涉及機(jī)密的不能說(shuō)。”
記者和李海濤在電話中約定，8月30日上午11時(shí)左右在成都海志合辦公地面談。當(dāng)記者到達(dá)成都海志合辦公地時(shí)，李海濤卻并不在辦公室內(nèi)。記者再次致電李海濤，對(duì)方又表示“一切以上市公司公告為準(zhǔn)”。
成都海志合競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人蹇根與另一預(yù)付款方關(guān)聯(lián)圖
袁婷、李海濤兩個(gè)名字穿插其中，并分別（或曾經(jīng)）擔(dān)任重要角色
制圖：實(shí)習(xí)記者 范芊芊
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，四川光翼的地址是在四川什邡經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)藍(lán)天大道3號(hào)研發(fā)樓。而這一地址還是明日宇航什邡分公司工商資料中所載地址。8月17日，記者根據(jù)導(dǎo)航來(lái)到“藍(lán)天大道3號(hào)研發(fā)樓”，在這里并未找到相應(yīng)公司的蹤影。
疑問(wèn)三：預(yù)付款方是否租用子公司廠房？
需要注意的是，除了四川升友外，明日宇航所在地附近還有前五大預(yù)付款方之一四川星河力量科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱星河力量）。
該公司成立時(shí)間是2018年2月27日，地址則在什邡市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)（北區(qū)）昌平大道南段8號(hào)。記者來(lái)到昌平大道南段8號(hào)，發(fā)現(xiàn)這里并非是星河力量所在地。“去年就搬走了，（現(xiàn)在）在明日宇航。”該地一名進(jìn)出的工作人員表示。
星河力量已搬離昌平大道南段8號(hào)
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 胥帥 攝
記者從明日宇航一名員工處也獲悉，星河力量確實(shí)搬到公司辦公地。“我們和它（星河力量）有合作，租用的（明日宇航）廠房。”
對(duì)上述情況知情的四川什邡經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)一內(nèi)部人士向記者透露：“你說(shuō)的兩家企業(yè)（四川光翼、星河力量）應(yīng)該都在明日宇航里面，當(dāng)時(shí)是作為它的配套企業(yè)。但我不清楚它們現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)狀況。”
位于四川什邡經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的明日宇航所在地
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 胥帥 攝
然而，四川什邡經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資促進(jìn)部的一名工作人員表示，并未聽(tīng)說(shuō)過(guò)四川光翼、星河力量這兩家企業(yè)，也不清楚明日宇航是否向它們出租了廠房，“我只曉得明日宇航向中建材出租了廠房，其他不曉得。它也是保密單位。”
該工作人員的說(shuō)法與新研股份信披內(nèi)容一致。2020年年底，明日宇航與中建材集團(tuán)進(jìn)出口有限公司（以下簡(jiǎn)稱中建材）簽訂設(shè)備轉(zhuǎn)讓合同，將數(shù)字化車(chē)間項(xiàng)目部分設(shè)備轉(zhuǎn)讓給中建材，同時(shí)將數(shù)字化車(chē)間廠房出租給中建材。
記者還獲得了一張?jiān)搱@區(qū)的企業(yè)分布圖，這張圖上同樣沒(méi)有四川光翼、星河力量這兩家企業(yè)。而在四川什邡經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的重點(diǎn)企業(yè)名單里，同樣也沒(méi)有這兩家企業(yè)。
上述兩位董秘和王懷濤也表示，上市公司可以向供應(yīng)商出租廠房，信披標(biāo)準(zhǔn)要看交易金額大小。
疑問(wèn)四：工程進(jìn)度達(dá)100%的在建項(xiàng)目，現(xiàn)場(chǎng)卻雜草叢生？
明日宇航參股四川漢翱機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱漢翱機(jī)械）一事也被監(jiān)管問(wèn)詢。明日宇航以設(shè)備凈值不低于3200萬(wàn)元的閑置且適合電銑削改造的設(shè)備進(jìn)行實(shí)物出資，溢價(jià)認(rèn)購(gòu)漢翱新增的534.282萬(wàn)元注冊(cè)資本，獲得43.99%的股權(quán)。
漢翱機(jī)械工商資料顯示的地址是什邡市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)（北區(qū)）通惠路8號(hào)。記者通過(guò)地圖搜索該地址并按照導(dǎo)航來(lái)到該地址附近，發(fā)現(xiàn)并沒(méi)有“通惠路8號(hào)”對(duì)應(yīng)地標(biāo)，所對(duì)應(yīng)的地址為通惠路9號(hào)和其旁邊的9-1號(hào)，前者是什邡市的車(chē)管所，后者則是機(jī)動(dòng)車(chē)檢測(cè)中心。此外，記者還通過(guò)地圖搜索“四川漢翱機(jī)械有限公司”也未有相應(yīng)地址出現(xiàn)。
通惠路9號(hào)系什邡市車(chē)管所所在地
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 胥帥 攝
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，2020年年報(bào)，新研股份披露的重要在建工程中，航空航天部件裝配廠、航空航天特種工藝生產(chǎn)線分別對(duì)應(yīng)的預(yù)算數(shù)為5.35億元、3億元，工程進(jìn)度分別為100%、80%。根據(jù)新研股份今年半年報(bào)，航空航天特種工藝生產(chǎn)線的工程進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到90%。
但記者到達(dá)“航空航天零部件特種工藝車(chē)間”項(xiàng)目正大門(mén)，該處大門(mén)緊閉，門(mén)內(nèi)已經(jīng)雜草叢生，未有建筑物痕跡和完工痕跡。而旁邊圍擋上卻顯示是“航空航天部件裝配廠”項(xiàng)目，上面顯示的開(kāi)工時(shí)間是2016年12月20日，竣工時(shí)間是2017年4月20日。
航空航天部件裝配廠項(xiàng)目工程概況
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 胥帥 攝
“航空航天零部件特種工藝車(chē)間”項(xiàng)目尚無(wú)完工跡象
圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 胥帥 攝
疑問(wèn)五：孫公司前高管為何是大客戶前股東和監(jiān)事？
據(jù)新研股份年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)披露，三家供應(yīng)商中，四川中地為代理人，真正提供貨物的是北京航興盛經(jīng)貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京航興盛）。
據(jù)新研股份年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)披露，北京航興盛第一大股東霍海平為明日宇航子公司天津明日宇航新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱天津明日宇航）的前高管。這個(gè)名字還出現(xiàn)在北京海源通航科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京海源）的歷史股東中。北京海源2015年年報(bào)顯示，2015年7月6日，霍海平認(rèn)繳出資385萬(wàn)元，成為北京海源的新增股東，根據(jù)啟信寶等多個(gè)第三方企業(yè)信息查詢軟件的工商信息變更記錄，霍海平還曾擔(dān)任北京海源的監(jiān)事職務(wù)。從2016年開(kāi)始，霍海平逐步退出北京海源的股東名單以及監(jiān)事職務(wù)。
值得一提的是，北京海源電話與北京航興盛2014年～2016年工商登記電話相同。
8月17日，記者來(lái)到四川中地的工商注冊(cè)地址，公司多名工作人員表示，由于自己是此后入職，不清楚2016年～2017年與北京航興盛、明日宇航所簽訂的這份合同。8月18日，記者撥打了北京航興盛最新工商登記電話，但未接通即被掛斷。
四川中地辦公地點(diǎn)大門(mén)
圖片來(lái)源：實(shí)習(xí)記者 范芊芊 攝
北京海源成立于2014年5月22日，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，現(xiàn)任法定代表人為胡志堅(jiān)。這些信息與新研股份年報(bào)問(wèn)詢函中所披露的應(yīng)收票據(jù)第九大欠款方的信息匹配。
據(jù)新研股份披露，截至2020年年末，公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額1.22億元，全部為商業(yè)承兌匯票，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4852萬(wàn)元，計(jì)提比例39.68%。北京海源涉及的應(yīng)收票據(jù)金額為301.43萬(wàn)元。去年，新研股份對(duì)北京海源的銷(xiāo)售收入為3971.29萬(wàn)元，但僅回款3055.40萬(wàn)元。
圖片來(lái)源：新研股份年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)截圖
實(shí)際上，北京海源是天津明日宇航2020年前三季度的前十大客戶，銷(xiāo)售額為3215.91萬(wàn)元，主要是采購(gòu)鋁材等。2020年底欠款余額為301.43萬(wàn)元。2017年、2018年以及2020年1月～9月，北京海源也曾向天津明日宇航銷(xiāo)售鋁材、鋼材。
兩家公司還存在股東和高級(jí)管理人員重名的情況。“陳濤”為北京海源的現(xiàn)任股東，認(rèn)繳出資額對(duì)應(yīng)的持股比例是3%。根據(jù)2017年5月23日北京市海淀區(qū)人民法院披露的一份刑事判決書(shū)，“陳濤”也曾是北京航興盛的業(yè)務(wù)部經(jīng)理。刑事判決書(shū)顯示，2016年4月25日，北京航興盛實(shí)際控制人霍某（刑事判決書(shū)顯示為“北京航興盛經(jīng)貿(mào)有限公司實(shí)際負(fù)責(zé)人”）因涉嫌單位行賄罪被羈押，被告單位為北京航興盛。當(dāng)時(shí)，“陳濤”作為北京航興盛的業(yè)務(wù)部經(jīng)理，也是北京航興盛的訴訟代表人。
圖片來(lái)源：中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)截圖
8月18日，記者撥通了北京海源的工商登記電話。對(duì)方給了記者一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)工作人員的電話，通過(guò)社交媒體搜索，顯示用戶名為“北京海源通航科技有限公司-陳濤”。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以商業(yè)合作為由撥通“陳濤”的電話。
記者問(wèn)：你們和天津明日宇航是什么關(guān)系？
“陳濤”答：我們之前有一些機(jī)加（音譯）的活兒，我們基本上都介紹給它（天津明日宇航）做了。
記者問(wèn)：你們是同一個(gè)業(yè)務(wù)是嗎？
“陳濤”答：對(duì)，我們兩家基本上是，因?yàn)槲覀冞@邊沒(méi)有機(jī)加，然后有原材料，我們有也是它買(mǎi)，它們也是我買(mǎi)。
記者問(wèn)：你們給它們介紹業(yè)務(wù)？
“陳濤”答：對(duì)，偶爾我們做不了的。
記者問(wèn)：你之前在北京航興盛工作過(guò)嗎？
“陳濤”答：最早是。
8月30日，記者再次撥打北京海源的工商登記電話，詢問(wèn)霍海平是否還在公司任職。對(duì)方表示：“你直接給他打電話。”隨即匆匆掛斷。
疑問(wèn)六：客戶及供應(yīng)商穿透股東是重名還是同一人？
明日宇航子公司天津明日宇航還與新研股份2018年第一大客戶天津航瀛精誠(chéng)檢測(cè)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱天津航瀛）注冊(cè)地址相近，都位于天津市東麗開(kāi)發(fā)區(qū)東谷中心2號(hào)門(mén)。天津明日宇航2017年報(bào)登記電話與天津航瀛2018年～2020年年報(bào)登記電話相同。
對(duì)此，新研股份曾解釋?zhuān)p方通過(guò)天津市東麗經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)的招商引資計(jì)劃，注冊(cè)于天津市東麗開(kāi)發(fā)區(qū)東谷中心的不同戶，并可享受一定政策優(yōu)惠；且雙方合作是通過(guò)天津市東麗經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)的推薦。
但巧合之處在于，德陽(yáng)天安華鑫創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的股東關(guān)聯(lián)。根據(jù)啟信寶等多個(gè)第三方企業(yè)信息查詢軟件的工商信息變更記錄，該公司的股東黃程瑋也曾是北京海源的股東。
天津航瀛的實(shí)際控制人是白曉雨，其也是德陽(yáng)天安華鑫創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的股東。此外，天津航瀛的股東“沈廣亞”與新研股份在去年三季度報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中披露的應(yīng)付款方貴州恒航華盛科技有限公司股東“沈廣亞”同名，2018年年底應(yīng)付余額為900.43萬(wàn)元。
新研股份孫公司前任高管霍海平的業(yè)務(wù)關(guān)系網(wǎng)背后，
白曉雨、沈廣亞、黃程瑋、陳濤等名字頻繁閃現(xiàn)
制圖：實(shí)習(xí)記者 范芊芊
8月18日，記者撥打了天津航瀛和天津明日宇航的相同座機(jī)號(hào)，但結(jié)果顯示號(hào)碼不存在。
疑問(wèn)七：多個(gè)預(yù)付款方是否受同一人控制？
根據(jù)啟信寶等多個(gè)第三方企業(yè)信息查詢軟件的工商信息變更記錄，新研股份供應(yīng)商北京航興盛的前任監(jiān)事為“畢亞平”，這個(gè)名字也出現(xiàn)在新研股份公告中北京聯(lián)泰東林鋁業(yè)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京聯(lián)泰）法定代表人一欄。該公司是新研股份2020年的第一大預(yù)付款方，預(yù)付金額為4104.84萬(wàn)元。北京聯(lián)泰2015年、2016年年報(bào)電話與北京航興盛2015年、2016年年報(bào)電話相同。
8月18日，記者撥通了北京聯(lián)泰最新工商登記電話，詢問(wèn)是否是北京聯(lián)泰，對(duì)方表示不是，隨即掛斷電話。8月30日，記者再次撥打北京聯(lián)泰最新工商登記電話，詢問(wèn)是否是“畢亞平”，對(duì)方也表示不是，隨即掛斷。
值得注意的是，北京聯(lián)泰的預(yù)付款也出現(xiàn)部分計(jì)提壞賬減值準(zhǔn)備。
新研股份在年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中表示，由于客戶設(shè)計(jì)圖紙更新等原因，2020年初，公司與北京聯(lián)泰、北京萬(wàn)航誠(chéng)信科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京萬(wàn)航）分別簽訂終止協(xié)議，北京聯(lián)泰、北京萬(wàn)航不再要求明日宇航支付合同剩余款項(xiàng)。這部分預(yù)付款項(xiàng)預(yù)計(jì)不能取得貨物，也預(yù)計(jì)不能收回，于2019年度計(jì)提減值準(zhǔn)備。
其中，北京萬(wàn)航是新研股份2020年第二大預(yù)付款方，預(yù)付金額2255.41萬(wàn)元，該公司法定代表人為“石新京”，此姓名出現(xiàn)在北京聯(lián)泰的歷史股東中。根據(jù)北京萬(wàn)航2020年年報(bào)披露，石新京的認(rèn)繳出資額為335萬(wàn)元。
新研股份在2020年三季度報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中披露，涿州泰瑞科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱涿州泰瑞，工商信息顯示名稱為“涿州市泰瑞科技有限公司”）為其2020年上半年第一大預(yù)付款方，截至2020年6月30日預(yù)付款余額為1362萬(wàn)元，涿州泰瑞的法定代表人為“任傳寶”，而這一名字也出現(xiàn)在北京萬(wàn)航的股東中。涿州泰瑞另一股東名為“石新京”。此外，北京萬(wàn)航與涿州泰瑞2020年年報(bào)中的聯(lián)系電話也相同。
8月18日，記者撥通了該電話，對(duì)方表示北京萬(wàn)航和涿州泰瑞是兩家公司，自己是代理記賬的，在兩家公司分別任職，“（兩家公司）股東是一樣的。”
8月30日，記者再次撥通上述電話，追問(wèn)兩家公司是否是同一個(gè)人控制，對(duì)方表示不清楚。
除了上述供應(yīng)商之間錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，記者還發(fā)現(xiàn)了另外兩家供應(yīng)商之間可能的關(guān)聯(lián)，其中一家供應(yīng)商同樣曾出現(xiàn)預(yù)付款項(xiàng)計(jì)提壞賬的現(xiàn)象。
新研股份在2020年半年報(bào)及三季報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中表示，江西國(guó)貿(mào)企業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱江西國(guó)貿(mào)）1900萬(wàn)元壞賬計(jì)提減值準(zhǔn)備，該款項(xiàng)系預(yù)付采購(gòu)裝配生產(chǎn)線而支付的預(yù)付款項(xiàng)，因項(xiàng)目停滯，公司未繼續(xù)支付后續(xù)合同款項(xiàng)，原預(yù)付款難以索回，因此全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
江西國(guó)貿(mào)的一位股東名為“鄒建華”，江西天之翔航空數(shù)控技術(shù)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱江西天之翔）的法定代表人也名為“鄒建華”。據(jù)新研股份披露，江西天之翔為新研股份應(yīng)付款方，2018年底應(yīng)付余額為1053.35萬(wàn)元。此外，江西天之翔還和江西國(guó)貿(mào)一起因買(mǎi)賣(mài)合同糾紛被沈陽(yáng)機(jī)床股份有限公司起訴。
8月18日，記者撥打了江西天之翔的最新工商登記電話，但顯示已停機(jī)。記者又撥打江西國(guó)貿(mào)的最新工商登記電話，對(duì)方承認(rèn)公司是明日宇航的供應(yīng)商。
新研股份多個(gè)預(yù)付款方互相關(guān)聯(lián)，
石新京、畢亞平、任傳寶三個(gè)名字或身兼數(shù)職
制圖：實(shí)習(xí)記者 范芊芊
若上市公司兩家供應(yīng)商屬于同一實(shí)際控制方，這需要信披嗎？
王懷濤表示：“要看交易金額大小，占交易金額很少的話不需要。”但另一上市公司董秘表示，供應(yīng)商的同一控制關(guān)系不需要披露。
8月29日晚間，記者向新研股份信披郵箱發(fā)去采訪函。8月30日和8月31日，記者多次致電新研股份信披部門(mén)。一工作人員表示，采訪函已轉(zhuǎn)交給領(lǐng)導(dǎo)。截至發(fā)稿時(shí)，記者尚未獲得新研股份方面新的回復(fù)。
記者手記丨上市公司須坦誠(chéng)回應(yīng)質(zhì)疑
資本市場(chǎng)始終喜歡將一句話奉為圭臬：“市場(chǎng)總是對(duì)的。”
但市場(chǎng)也有可能是錯(cuò)的。
否則為什么被出具“非標(biāo)”意見(jiàn)，函證回函比例低的新研股份會(huì)被選為板塊龍頭。
仔細(xì)研究，再利用一些公開(kāi)的企業(yè)信息查詢渠道，新研股份子公司、客戶、供應(yīng)商、應(yīng)收賬款、預(yù)付款方背后的“巧合”并不難查。相比如此多的“巧合”，市場(chǎng)還是更關(guān)心它的軍工概念，理性很多時(shí)候還是比不過(guò)情緒。
記者諸多質(zhì)疑并不意味著已經(jīng)為新研股份這家公司下了結(jié)論，但以信息披露為核心的資本市場(chǎng)，上市公司總需要向投資者回答這些質(zhì)疑和“巧合”吧。
很多時(shí)候，真相是在水面之下，實(shí)質(zhì)比形式更重要。
記者：胥帥 實(shí)習(xí)記者 范芊芊
編輯：梁梟
視覺(jué)：鄒利
視頻編輯：朱星運(yùn)
排版：梁梟 馬原
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