每經(jīng)AI快訊，2月16日方正證券策略研究團(tuán)隊(duì)“追尋價(jià)值之路”公眾號(hào)發(fā)布了策略研報(bào)。核心結(jié)論：2月15日，創(chuàng)業(yè)板指迎來(lái)久違大漲，單日漲幅逾3%。年初至今，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪明顯調(diào)整。上證指數(shù)累計(jì)下跌5.3%，深證成指下跌10.2%，創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了深幅調(diào)整，累計(jì)跌幅達(dá)15.2%。我們認(rèn)為指數(shù)可能已經(jīng)階段性見(jiàn)底，后面有望迎來(lái)反彈。

研報(bào)梳理了2008年以來(lái)12次大跌反彈時(shí)期的A股市場(chǎng)表現(xiàn)，主要特征如下：（1）反彈多發(fā)生歲末年初之時(shí)，尤其是2016年以來(lái)的反彈行情基本都是在一季度啟動(dòng)。（2）小盤(pán)股在反彈階段的表現(xiàn)要明顯優(yōu)于大市值公司。（3）反彈幅度與ROE無(wú)明顯規(guī)律。（4）中低估值股票反彈幅度略微領(lǐng)先。（5）反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著，前期跌幅較大的組合反彈中漲幅較大，越短時(shí)間內(nèi)跌得越多的組合反彈力度越大。

綜上來(lái)看，超跌是此次反彈的最大動(dòng)力，我們認(rèn)為本輪反彈行情有望持續(xù)，結(jié)構(gòu)上我們更看好新興產(chǎn)業(yè)朱格拉周期邏輯下的科技成長(zhǎng)類(lèi)小盤(pán)股表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來(lái)等。

(記者 湯輝)

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