每經AI快訊，中國銀河02月21日發(fā)布研報稱：維持環(huán)保公用/建材/煤炭行業(yè)推薦評級。

全國兩會的臨近，“雙碳”概念再度升溫：各個地方在新一年的政府工作報告中，均提出了統(tǒng)籌推進碳達峰、碳中和，積極構建減污降碳協同增效機制。特別是在疫情沖擊下，百年變局加速演進，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻和不確定。今年各地在制定經濟增長預期目標的時候，充分體現了穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進的工作要求。面對經濟形勢復雜嚴峻帶來的壓力，地方兩會也釋放了更強的綠色發(fā)展信號。

綠色電力具備減碳屬性的優(yōu)勢將進一步凸顯：電力方面，可再生能源、大基地、抽水蓄能、儲能等等，是2022年各省能源工作提及最多的熱詞，也是2022年工作的重點。隨著“雙碳”目標的持續(xù)推進，綠色電力具備減碳屬性的優(yōu)勢將進一步凸顯，需求有望持續(xù)提升。預計今年還將針對性的出臺各省高耗能企業(yè)綠電消納最低占比細則、各省綠電交易細則，以及消納綠電可抵扣碳排放等相關政策。

水泥、玻璃市場需求回暖：隨著春節(jié)假期結束，市場逐步啟動和恢復，下游工地開工率呈穩(wěn)步上升趨勢，水泥市場需求回暖。預計兩會將聚焦穩(wěn)增長，需求上行將拉動水泥價格的提升。供應方面，根據全國各省份公布的錯峰停窯計劃，一季度停窯天數普遍超去年同期，預計節(jié)后水泥供應維穩(wěn)。建議關注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。本周浮法玻璃現貨價格繼續(xù)呈上漲趨勢。節(jié)后浮法玻璃中下游進一步補貨，尤其加工廠備貨集中，一定程度上拉動了玻璃價格的上漲。隨著節(jié)后加工廠集中開工，預計玻璃市場需求將穩(wěn)步增長，拉動浮法玻璃價格進一步提高。玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等領域與碳中和高度相關，受益于下游新應用需求的擴張，行業(yè)有較大發(fā)展空間。

穩(wěn)增長政策下，煤炭需求端有較強支撐：3月份兩會即將召開，2022年各地方政府工作報告均已發(fā)布完畢，根據我們的梳理，各地方政府在報告中均充分落實中央經濟工作會議“增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優(yōu)化組合”的精神，更多省份今年要求做好煤炭優(yōu)質產能釋放及保供工作（如山西等），在國內經濟穩(wěn)增長政策下，各地政府工作報告均提到要擴大有效投資，特別是加快傳統(tǒng)和新型基礎設施建設投資，這為煤炭需求端提供了較強支撐。

投資建議：環(huán)保公用：三峽能源（600905.SH）、中國電力（2380.HK）、華能國際（600011.SH）、百川暢銀（300614.SZ）、國林科技（300786.SH）、華宏科技（002645.SZ）、高能環(huán)境（603588.SH）、英科再生(688087.SH)。建材：推薦公元股份（002641.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、北新建材（000786.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、科順股份（300737.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、旗濱集團（601636.SH）、中國巨石（600176.SH）。煤炭：推薦中國神華（601088.SH）、陜西煤業(yè)（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、美錦能源（000723）、華陽股份（600348）。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；限產落地效果不及預期的風險；政策力度不及預期的風險；行業(yè)新增產能超預期的風險；政策調控壓力下煤價大幅下跌的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——元宇宙社交時代，誰能挑戰(zhàn)微信？

(記者 蔡鼎)

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