每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

近日，記者注意到，楊銳文、韓創(chuàng)、陳金偉等明星經(jīng)理陸續(xù)發(fā)聲，除了談反思，聊市場(chǎng)，也談到了今年所看好的板塊。

比如寶盈基金陳金偉反思今年以來(lái)的操作并表示：“浮躁的心態(tài)使得我們買(mǎi)入質(zhì)地一般的公司，我們最近的一個(gè)體會(huì)是，造成虧損的原因不是不懂，也不是很懂，而是似懂非懂。”

而景順長(zhǎng)城楊銳文對(duì)近期反彈的半導(dǎo)體板塊進(jìn)行了分析，大成基金韓創(chuàng)表示，2022年重點(diǎn)看好新材料方向。

景順長(zhǎng)城楊銳文：半導(dǎo)體的機(jī)會(huì)不是一次性機(jī)會(huì)，而是長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)

近期，楊銳文主要談到了對(duì)于兩個(gè)板塊的看法，首先是新能源汽車(chē)板塊，楊銳文表示：“盡管我們深信新能源汽車(chē)是未來(lái)十年最精彩的產(chǎn)業(yè)方向，但也要清醒認(rèn)識(shí)到它的發(fā)展從來(lái)不是一蹴而就的，未來(lái)更可能出現(xiàn)明顯的分化行情，波動(dòng)也會(huì)一直伴隨我們左右。”

“新能源汽車(chē)行情的上半場(chǎng)是電動(dòng)化，下半場(chǎng)是智能化。前期電動(dòng)化演繹已較充分，但新技術(shù)領(lǐng)域依舊具備較多投資機(jī)會(huì)，而智能化全面行情也才剛剛開(kāi)啟。”楊銳文進(jìn)一步說(shuō)道。

而對(duì)于近期有反彈的半導(dǎo)體板塊，楊銳文表示：“過(guò)去市場(chǎng)依然停留在把半導(dǎo)體視為炒景氣度的方向，但我們需要強(qiáng)調(diào)半導(dǎo)體的機(jī)會(huì)不是一次性機(jī)會(huì)，而是長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，不僅僅是缺芯帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升，更重要的意義是中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)走向高端化的進(jìn)程在加速。”

“2021年是半導(dǎo)體價(jià)格普漲的年份，2022年產(chǎn)業(yè)景氣度肯定走向分化，因此投資中更重要的是尋找產(chǎn)品和領(lǐng)域突破的公司，我們長(zhǎng)期看好功率半導(dǎo)體和汽車(chē)半導(dǎo)體，以及有高技術(shù)壁壘的芯片設(shè)計(jì)公司和半導(dǎo)體材料公司。”楊銳文進(jìn)一步說(shuō)道。

大成基金韓創(chuàng)：重點(diǎn)關(guān)注新材料

大成基金韓創(chuàng)近期也分享了其對(duì)于市場(chǎng)的看法，韓創(chuàng)認(rèn)為，市場(chǎng)主要對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面、流動(dòng)性以及賽道股（籌碼結(jié)構(gòu)）等三個(gè)方面較為擔(dān)憂，而這些擔(dān)憂在他看來(lái)已過(guò)于悲觀。

此外，韓創(chuàng)認(rèn)為，關(guān)于經(jīng)濟(jì)基本面，實(shí)質(zhì)上，市場(chǎng)爭(zhēng)論的是穩(wěn)增長(zhǎng)意愿以及能力夠不夠的問(wèn)題，在他看來(lái)，是否“穩(wěn)得住”對(duì)于市場(chǎng)影響較大，他傾向于認(rèn)為各項(xiàng)支持增長(zhǎng)的政策力度較強(qiáng)，因此對(duì)經(jīng)濟(jì)也相對(duì)更有信心。

具體到今年的投資，韓創(chuàng)表示，“展望全年，不會(huì)特別重配某個(gè)行業(yè)或者某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。一方面，相信今年寬信用、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)是能夠?qū)崿F(xiàn)的，因此‘穩(wěn)經(jīng)濟(jì)'主線仍會(huì)配置一定倉(cāng)位。另一方面，同時(shí)會(huì)配置部分成長(zhǎng)方向的個(gè)股。”

記者注意到，具體到成長(zhǎng)方向上，主要包括了三個(gè)方面。首先，新材料是韓創(chuàng)重點(diǎn)關(guān)注的方向，比如節(jié)能降耗的新材料等。在韓創(chuàng)看來(lái)，新型材料門(mén)檻夠高，需求也不斷擴(kuò)張，并且分散在各個(gè)不同的細(xì)分領(lǐng)域里面，可能屬于化工，也可能屬于建材、電子、機(jī)械、有色。

其次，韓創(chuàng)比較關(guān)注信息化、數(shù)字化對(duì)偏傳統(tǒng)行業(yè)的改造。因?yàn)楣颈旧硎强坎粩嗟牧康脑鲩L(zhǎng)或者盈利能力的突增獲得成長(zhǎng)，而并非靠?jī)r(jià)格，所以韓創(chuàng)將之歸類(lèi)為成長(zhǎng)股。

此外，韓創(chuàng)認(rèn)為T(mén)MT可能是一條重要的投資主線。他將持續(xù)觀察和跟蹤消費(fèi)電子、AR、VR的發(fā)展?fàn)顩r。

寶盈基金陳金偉：2022年的機(jī)會(huì)可能來(lái)自于有偏見(jiàn)的領(lǐng)域

去年業(yè)績(jī)沖進(jìn)前三甲的陳金偉，近期又反思了今年以來(lái)的操作。

陳金偉表示：“在總管理規(guī)模擴(kuò)大，需要買(mǎi)入更多標(biāo)的的時(shí)候，我們深感能力和精力的不足，以至于降低了研究的要求，從而對(duì)組合造成損失，驗(yàn)證了那句‘靠運(yùn)氣賺來(lái)的錢(qián)遲早會(huì)憑實(shí)力虧回去。'”

“除了自我反思，我們也不斷學(xué)習(xí)優(yōu)秀同業(yè)的持倉(cāng)和投資方式，總結(jié)下來(lái)，今年以來(lái)表現(xiàn)較好的投資者有兩類(lèi)，一是具有宏觀策略思維，具有大類(lèi)資產(chǎn)配置能力的投資者，二是深度價(jià)值策略投資者。我們認(rèn)為這兩種策略都不適合我們，但這并不意味著我們躺平了，2022年的機(jī)會(huì)可能來(lái)自于有偏見(jiàn)的領(lǐng)域。”

“以四季度上漲的元宇宙為例，我們認(rèn)為這個(gè)看似不能馬上兌現(xiàn)到當(dāng)期業(yè)績(jī)的主題，恰好串起了一系列長(zhǎng)期具有不錯(cuò)增長(zhǎng)，但是估值卻一直下降的行業(yè)和公司，這些公司集中在傳媒、計(jì)算機(jī)以及一些電子行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域。這些公司或許沒(méi)有一流的商業(yè)模式，但是卻一直默默成長(zhǎng)不被關(guān)注。類(lèi)似的行業(yè)還包括地產(chǎn)鏈條（包括家居、家電、建材、工程機(jī)械等行業(yè)中具有成長(zhǎng)性的公司），這些行業(yè)因?yàn)槿狈暧^敘事，難以對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)進(jìn)行‘線性外推'，因而長(zhǎng)期被歧視。”陳金偉進(jìn)一步舉例道。

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