每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月01日發(fā)布研報(bào)稱：維持建材行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

行業(yè)旺季即將來臨：2月水泥價(jià)格開始回升，熟料價(jià)格也已完成多輪上漲，上漲原因主要是錯(cuò)峰停產(chǎn)期間熟料庫存低位疊加燃料成本高位所致。當(dāng)前水泥雖處于淡季階段，但水泥價(jià)格仍處于歷史較高水平。需求方面，隨著節(jié)后市場的逐步啟動(dòng)和恢復(fù)，下游工地的開工率呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，尤其是南方地區(qū)市場恢復(fù)好于北方地區(qū)，預(yù)計(jì)隨著3月份春季開工的啟動(dòng)，水泥旺季馬上到來。供應(yīng)方面，3月份錯(cuò)峰停窯將陸續(xù)結(jié)束，熟料、水泥供給量將穩(wěn)中有漲。建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。2月浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)呈上漲趨勢(shì)，主要原因是春季開工前中下游企業(yè)進(jìn)一步補(bǔ)貨，一定程度上拉動(dòng)了浮法玻璃市場價(jià)格。隨著春季開工的啟動(dòng)，預(yù)計(jì)玻璃市場需求將穩(wěn)步增長，浮法玻璃價(jià)格進(jìn)一步提高。

行業(yè)利潤穩(wěn)健增長：2021年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額87092.1億元，比上年增長34.3%，比2019年增長39.8%，兩年平均增長18.2%。非金屬礦物制品業(yè)實(shí)現(xiàn)營收66217.7億元，同比增長13.8%；實(shí)現(xiàn)利潤總額5587.4億元，同比增長14.3%。

2021年水泥產(chǎn)量下降：2021年全國水泥累計(jì)產(chǎn)量23.63億噸，同比下降1.2%。2021年全年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長0.4%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長4.4%，房屋新開工面積同比下降11.4%。預(yù)計(jì)2022基建投資上行，利好水泥市場需求。

2021年玻璃產(chǎn)量增長：2021年全年平板玻璃產(chǎn)量達(dá)10.17億重量箱，同比增長8.4%。2021年房屋竣工面積累計(jì)同比增長11.2%，為玻璃行業(yè)需求提供強(qiáng)支撐。隨著年后春季的到來，竣工端將回暖，玻璃市場需求有望增加，玻璃價(jià)格將恢復(fù)上行態(tài)勢(shì)。

投資建議：2022年建材行業(yè)主要關(guān)注以下投資方向：（1）受益于行業(yè)集中度提升的消費(fèi)建材龍頭：東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、公元股份（002641.SZ）。（2）受益于風(fēng)電需求提升的玻纖龍頭：中國巨石（600176.SH）。（3）多業(yè)務(wù)布局的玻璃龍頭旗濱集團(tuán)（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。（4）受益于基建投資回暖的水泥行業(yè)區(qū)域龍頭華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格漲幅超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。建材行業(yè)是重要的原材料產(chǎn)業(yè)，不僅為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建筑產(chǎn)業(yè)提供原材料，同時(shí)也為國防軍工、航天航空、新能源、新材料、信息產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)提供重要支撐，是節(jié)能環(huán)保發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重要節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。建材行業(yè)始終肩負(fù)著“大國基石”的重要職責(zé)。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國建材行業(yè)已發(fā)展成完整的工業(yè)體系，多種建材產(chǎn)品的年產(chǎn)量已躍居世界首位，工藝水平也進(jìn)入世界先進(jìn)水平。2022年1月，中國建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)布2021全球建筑材料行業(yè)上市公司綜合實(shí)力排行榜。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——每經(jīng)專訪國家統(tǒng)計(jì)局原副局長許憲春：今年GDP有望增5%~5.5% 服務(wù)業(yè)會(huì)做出重要貢獻(xiàn)

(記者 蔡鼎)

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