每經(jīng)AI快訊，4月18日東吳證券醫(yī)藥研究團(tuán)隊(duì)“國(guó)廣有話(huà)說(shuō)”公眾號(hào)發(fā)布了上海醫(yī)藥研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：工業(yè)加大研發(fā)投入，凸顯創(chuàng)新屬性；中藥加速大品種開(kāi)發(fā)，引進(jìn)云南白藥戰(zhàn)投；商業(yè)龍頭尚有提升空間，新冠加持提供業(yè)績(jī)彈性。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為59.80億元/69.83億元/81.94億元，增速分別為17%/17%/17%，保持雙位增速，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)2022年-2024年P(guān)E分別為12倍/10倍/9倍?；?）分銷(xiāo)和工業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展；2）中藥板塊與云南白藥合作開(kāi)發(fā)大品種，加速放量；3）I001、X842等創(chuàng)新藥上市，帶來(lái)增量；4）商業(yè)零售的互聯(lián)網(wǎng)+平臺(tái)化建設(shè)。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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