每經(jīng)AI快訊， 中信證券認(rèn)為，各運(yùn)動(dòng)品牌線下客流持續(xù)修復(fù)，夏季新品大面積上市。一方面，國際品牌受庫存去化進(jìn)度不同的影響，產(chǎn)品上新節(jié)奏出現(xiàn)分化；另一方面，李寧、安踏等國產(chǎn)頭部品牌持續(xù)上新，新品兼具專業(yè)與國潮屬性，受消費(fèi)者好評(píng)。從1年維度和更長期維度看，運(yùn)動(dòng)仍是兼具高景氣和清晰格局的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)賽道。雖然短期股價(jià)有所反彈，龍頭估值逐漸回歸合理，但今年仍可關(guān)注零售超預(yù)期改善+盈利修復(fù)會(huì)帶來的收入&凈利潤超預(yù)期的機(jī)會(huì)。