每經編輯｜肖芮冬    

8月9日三大指數集體低開，滬指、深證成指早間弱勢震蕩，創(chuàng)業(yè)板指探底回升翻紅。午后三大指數震蕩走弱，創(chuàng)業(yè)板指再度翻綠。截至收盤，滬指跌0.49%，深證成指跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01%。8月9日上市的三只新股盤中飆升，N盟固利盤中一度大漲近3700%，截至收盤仍漲超1742%。

板塊方面，醫(yī)療保健、醫(yī)藥、銀行等板塊漲幅居前；通信設備、傳媒娛樂、互聯網等板塊跌幅居前。兩市全天成交7366億元，北向資金全天凈流出13.32億元，連續(xù)三日凈流出。

來源：Wind

醫(yī)藥板塊8月9日逆勢上漲，此前受醫(yī)藥領域腐敗整治事件的影響，醫(yī)藥板塊出現回調。其實反腐存在于各個國家和各個行業(yè)，腐敗不加以制止對行業(yè)的健康發(fā)展不利。反腐本質上是對過去腐敗行為的糾正，在本次紀委牽頭醫(yī)藥行業(yè)反腐之前，藥械集采、新藥價格談判等措施已經一定程度上讓回扣成為過去式。對剛需藥械而言，反腐影響的是節(jié)奏。

來源：Wind

從產品端來說，短期在反腐高壓下，藥械新品進院速度可能有所放緩，但長期來看，隨著院內部分療效不明確、價格高的帶金銷售品種銷量下滑，臨床將更關注療效顯著、創(chuàng)新含金量高、價格合理的藥械產品，更加關注患者是否能夠真正獲益，企業(yè)也更有動力和能力投入研發(fā)，創(chuàng)新能力強和產品力強的企業(yè)集中度有望提升。

對于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展來說，需求是第一驅動因素。當前不僅是中國，全球老齡化都在加速。而在國內，第二波嬰兒潮人群（1965-1973年出生人口）進入退休階段（50-58歲），對醫(yī)藥的需求是剛性且持續(xù)增長的。此外創(chuàng)新創(chuàng)造需求，18年的集采之后，我們看到大家擔憂的企業(yè)并未被擊垮，相反很多醫(yī)藥公司的股價和利潤都創(chuàng)出了新高，倒逼了企業(yè)創(chuàng)新，優(yōu)化了醫(yī)保支付結構。因此這次反腐后我們相信能看到一個更加優(yōu)化的產業(yè)結構以及優(yōu)秀企業(yè)的進一步升華。

在集采和反腐事件的影響下，醫(yī)藥板塊短期可能存在超跌現象。當前時點醫(yī)藥板塊整體勝率和賠率都較高，醫(yī)藥反腐對于板塊情緒的壓制可能還將延續(xù)一段時間，建議采用定投方式分批布局創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）、生物醫(yī)藥ETF（512290）、醫(yī)療ETF（159828）、疫苗ETF(159643)及其聯接基金。

在地產政策密集發(fā)聲中，建材需求有望得到提升。在經濟弱修復背景下，自7月地產支持政策頻出，助力市場信心邊際修復。由于基本面支撐有限，本輪行情上漲動力或將趨弱。

8月3日，鄭州市住房保障和房地產管理局出臺《關于進一步促進我市房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，取消“在鄭州市行政區(qū)域內，2017年5月3日（含）之后購買的住房，自取得《不動產權證書》之日不滿3年的不得上市轉讓”的規(guī)定，一二線城市關于促進改善性住房需求的政策或將加速落地。

此外推進城中村改造也有望促進城市房地產發(fā)展，建材行業(yè)包括防水、涂料、管材、保溫材料等細分領域或將受益于舊改，可以關注建材ETF（159745）的低位布局機會。

8月9日通信ETF（515880）繼續(xù)回調勢頭，下跌2.99%的同時創(chuàng)下近兩個月的新低。

來源：Wind

8月4日，中國聯通發(fā)布《2023年中國聯通5G網絡設備集中采購項目預審公告》，擬采購5G新建、改造、升級、擴容網絡設備69萬站（套）及相關輔材、服務等，采購預算為402.39億元，顯著超市場預期。

2022年底我國累計建成5G基站231.2萬個，截至今年6月底，該數字上升至293萬個。新增基站數量已經超過60萬個的全年預期目標，信息通信業(yè)呈現蓬勃發(fā)展態(tài)勢。

隨著海外云廠商、服務器及光模塊廠商財報陸續(xù)披露，海外科技巨頭均加碼新基建事業(yè)，明確在AI方面的投入及推進，國內數字經濟相關政策也在持續(xù)落地。大模型以及AI發(fā)展的不斷深入將進一步推動AI浪潮的持續(xù)演進，最終利好國內算力產業(yè)鏈中長期確定性，通信ETF（515880）仍有表現機會。

游戲板塊8月9日同樣大幅回調，游戲ETF（516010）、游戲滬港深ETF（517500）均有3%左右跌幅。

來源：Wind

7月底，中國音數協游戲工委與中國游戲產業(yè)研究院發(fā)布了《2023年1-6月中國游戲產業(yè)報告》。中國游戲市場實際銷售收入為1442.63億元，同比下降2.39%，環(huán)比增長22.16%。其中5~6月觸底反彈，同環(huán)比均有20%左右增長。

來源：Wind、國泰君安證券研究

7月國家新聞出版署下發(fā)88款網絡游戲版號，1-7月國產游戲版號發(fā)放數量維持在略少于90款的水平線上，發(fā)放數量趨于穩(wěn)定。版號常態(tài)化發(fā)放有助于為相關公司帶來業(yè)績增量，持續(xù)提升游戲行業(yè)景氣度。

游戲板塊在今年二季度獲得了公募基金的青睞。以申萬二級行業(yè)分類從細分行業(yè)來看，游戲公募基金持倉占流通股比6.99%，為傳媒全細分行業(yè)占比最高，環(huán)比上升3.02個百分點，連續(xù)三個月正增長。

來源：Wind、同花順ifind、長城證券產業(yè)金融研究院

AIGC技術在游戲領域已有部分應用產出，隨著其不斷迭代發(fā)展，新應用有望不斷落地。同時，AI發(fā)展仍然符合商業(yè)發(fā)展規(guī)律，短期商業(yè)變現有待驗證。游戲ETF（516010）、游戲滬港深ETF（517500）的投資機會值得重視，但同時也應注意風險。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。