每經記者 彭斐    每經編輯 楊夏    

在監(jiān)管政策的引導下，A股公司頻頻加速并購重組，中華全國供銷合作總社旗下上市公司供銷大集（000564.SZ，股價2.72元，市值491.18億元）也出手了。

11月20日晚間，供銷大集公告稱，擬以15.11億元現(xiàn)金收購三名交易對方旗下北京新合作商業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“商業(yè)發(fā)展公司”或“標的公司”）51%的股權，該交易構成關聯(lián)交易。

對于交易目的，供銷大集稱，本次收購符合上市公司建設國內領先的城鄉(xiāng)流通基礎設施建設運營商的戰(zhàn)略規(guī)劃。

值得注意的是，在對標的公司的評估中，以資產基礎法的評估結果作為最終評估結論，商業(yè)發(fā)展公司股東全部權益評估值確定為29.63億元，增值額為14.35億元，增值率為93.94%。

與此同時，《每日經濟新聞》記者注意到，在本次關聯(lián)收購的公告中，供銷大集還提到了公司擬使用自有資金，可能導致公司資產負債率上升。但供銷大集方面提到，隨著未來人防商業(yè)街以及商貿物流園集采集配項目的持續(xù)開發(fā)和運營，商業(yè)發(fā)展公司的盈利能力將進一步增強，發(fā)展?jié)摿^大。

擬購商業(yè)發(fā)展公司51%股權

根據(jù)公告，供銷大集擬以現(xiàn)金15.11億元收購中國供銷商貿流通集團有限公司（以下簡稱“供銷商貿集團”）、湖南中升物貿投資有限公司（以下簡稱“中升物貿”）及湖南睿隆商貿有限公司（以下簡稱“睿隆商貿”）持有的商業(yè)發(fā)展公司51%股權。

值得注意的是，本次交易的交易對方之一供銷商貿集團為供銷大集控股股東中合農信的一致行動人，供銷大集董事長朱延東擔任交易對方供銷商貿集團董事長，供銷大集副董事長王永威擔任交易對方供銷商貿集團董事、副總經理以及標的公司商業(yè)發(fā)展公司董事長，構成關聯(lián)關系情形，本次交易構成關聯(lián)交易。

公告顯示，商業(yè)發(fā)展公司主營商業(yè)網點建設與運營、商貿物流、大宗商品貿易三大業(yè)務，是中國供銷集團有限公司（以下簡稱“中國供銷集團”）旗下供銷商貿集團的核心企業(yè)，是國內單建式平急兩用、平戰(zhàn)結合人防工程開發(fā)建設與運營的領軍企業(yè)。

供銷大集稱，通過本次收購，上市公司將進一步響應國家城鄉(xiāng)融合發(fā)展政策，在推進現(xiàn)代流通體系再造、繁榮城鄉(xiāng)經濟、服務保障民生、助力鄉(xiāng)村振興中彰顯社會責任擔當。本次收購后，標的公司人防地下商業(yè)街與上市公司原有的百貨購物中心、商超連鎖等商業(yè)網點能形成較好的業(yè)務協(xié)同，增強上市公司在城鄉(xiāng)流通基礎設施建設過程中的網點布局。

公司資產負債率可能上升

公告顯示，北京天健興業(yè)資產評估有限公司對供銷大集擬購買資產所涉及的商業(yè)發(fā)展公司的股東全部權益在2024年8月31日的市場價值進行了評估，資產基礎法下，商業(yè)發(fā)展公司股東全部權益評估值確定為29.63億元，增值額為14.35億元，增值率為93.94%。

其中，評估增值主要來自長期股權投資和其他非流動資產，其中標的公司長期股權投資增值8.96億元、其他非流動資產（合同權益）的評估增值5.4億元。

值得注意的是，從審計報告來看，商業(yè)發(fā)展公司凈利潤中包含較大比例的非經常性損益。2023年和2024年1—8月，標的公司的歸母凈利潤分別為865.76萬元、975.70萬元，但是其中非經常性損益金額分別為1.39億元、1.09億元。

公告顯示，非經常性損益主要為來自政府的補助款項，計入當期損益的政府補助的金額為1.25億元和1.47億元。

同時，本次交易使用的資金來源為自有資金，由此將導致公司貨幣資金減少，可能對公司的現(xiàn)金流產生一定影響，但不會影響公司生產經營活動的正常運行。截至2024年6月30日，上市公司資產負債率為47.15%，本次收購預計將增加上市公司的資產負債率，模擬測算上市公司資產負債率將會提升為51.03%。

供銷大集在公告中表示，隨著未來人防商業(yè)街以及商貿物流園集采集配項目的持續(xù)開發(fā)和運營，商業(yè)發(fā)展公司的盈利能力將進一步增強，發(fā)展?jié)摿^大。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211371744882