每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張益銘

日前，由《每日經(jīng)濟新聞》主辦的2024金融發(fā)展年會在北京舉行。在“銀行零售破局”研討會上，平安理財市場總監(jiān)姚芳表示，在低利率環(huán)境下，居民的存款資金會更多流向銀行理財產(chǎn)品，理財行業(yè)迎來的機遇大于挑戰(zhàn)。為更好把握這樣的機遇，理財公司更需勤練內(nèi)功、扎實提升投研能力。

談及市場上對于理財產(chǎn)品“同質(zhì)化”的討論，姚芳認(rèn)為，產(chǎn)品是理財公司投資能力及核心策略的載體，隨著理財公司投研能力持續(xù)提升，理財產(chǎn)品將會特色更鮮明、差異化更顯著。

此外，關(guān)于近期“股債蹺蹺板”效應(yīng)的影響，姚芳表示，經(jīng)歷2022年末凈值下跌和贖回潮后，理財公司積攢了更多經(jīng)驗、流動性管理策略更成熟，可以更從容地應(yīng)對市場的起伏波動。“我們要堅定地做難而正確的事，努力在投資的‘不可能三角’中讓居民財富保值增值有更好的體現(xiàn)，同時也要持續(xù)加強投資者陪伴，提升老百姓的投資獲得感和持有體驗。”姚芳說道。

平安理財市場總監(jiān) 姚芳

最“卷”新生代需勤練內(nèi)功

“市場利率走低，對理財行業(yè)而言無疑是機遇大于挑戰(zhàn)。無論是整體行業(yè)規(guī)模還是投研能力，都將迎來更大的提升空間。”姚芳解釋稱，截至今年9月末我國住戶存款規(guī)模接近150萬億元，隨著存款利率下調(diào)，居民的存款資金會尋求收益相對更高的穩(wěn)健型解決方案，銀行理財產(chǎn)品愈發(fā)受到關(guān)注。

為了積極把握中國經(jīng)濟長期發(fā)展的紅利和資管行業(yè)日益壯大的機遇，理財公司更需持續(xù)練好內(nèi)功、夯實發(fā)展基礎(chǔ)。姚芳打趣道，理財公司可謂是資管行業(yè)中的最“卷”新生代，激烈的市場競爭倒逼各家理財公司持續(xù)提升核心投研能力和大類資產(chǎn)配置能力。

談及市場上對于理財產(chǎn)品同質(zhì)化的討論，姚芳認(rèn)為，理財產(chǎn)品是理財公司投資能力及核心策略的載體，各類產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)都會經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)論證。她舉例稱，平安理財設(shè)置了投資決策委員會和產(chǎn)品管理委員會，聚焦“絕對收益”策略及風(fēng)險收益特征持續(xù)做深、做細(xì)不同產(chǎn)品的賽道。

“產(chǎn)品背后是理財公司多資產(chǎn)多策略體系以及投研能力的體現(xiàn)。以固收為例，我們當(dāng)前在著力探索提升固收量化投資的投研能力，這在市場上是有一定稀缺性的。”姚芳進(jìn)一步解釋道，要在固收領(lǐng)域打造量化交易能力，需要依托更強的投研能力、更多的經(jīng)驗積累、更細(xì)致的數(shù)據(jù)處理以及更精準(zhǔn)的模型設(shè)計等。

姚芳指出，伴隨著投研體系建設(shè)和投研能力持續(xù)夯實，理財公司才能筑牢可持續(xù)發(fā)展的根基，理財產(chǎn)品也將會打破同質(zhì)化局面，特色更鮮明、差異化更顯著。

理財公司要堅持做難而正確的事

自9月24日以來，一攬子增量政策陸續(xù)推出，權(quán)益市場交易情緒回暖，受“股債蹺蹺板”效應(yīng)等因素影響，銀行理財存續(xù)規(guī)模和收益率也發(fā)生變化，引發(fā)部分投資者對“贖回潮”是否會再現(xiàn)的擔(dān)憂。

“站在行業(yè)視角來看，2022年純固收類理財產(chǎn)品最大回撤幅度為1.42%，這兩年來回撤幅度明顯下降，2024年上半年純固收類理財產(chǎn)品的平均最大回撤僅0.18%。”姚芳表示，經(jīng)歷2022年凈值下跌和贖回激增后，現(xiàn)階段理財公司在面對市場環(huán)境變化時，底層資產(chǎn)配置組合結(jié)構(gòu)韌性更強、流動性管理更成熟、應(yīng)對措施和經(jīng)驗也更豐富，行業(yè)抵御市場波動的能力有所增強，整體市場的成熟度更高。

“國慶假期后，雖然市場有一定的理財資金贖回量，我們當(dāng)時評判不能只看到贖回的現(xiàn)象，實際上理財產(chǎn)品的申購依然是活躍的，也體現(xiàn)了理財滿足老百姓對資金靈活性和穩(wěn)健性的訴求。此外，我們在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和策略布局上會關(guān)注收益來源的多元化。”姚芳表示，平安理財除固收投資外，也關(guān)注培育覆蓋轉(zhuǎn)債、紅利、量化、價值精選、指數(shù)止盈、對沖打新、多元策略等一系列權(quán)益投資策略及能力的產(chǎn)品，并打造以追求絕對收益為目標(biāo)的“權(quán)心全益”含權(quán)理財品牌體系。四季度以來，平安理財總體規(guī)模較為穩(wěn)健，市場渠道端對于負(fù)債端規(guī)律、時點特征的理解，與投資端的綜合投研及管理能力形成了有效聯(lián)動，進(jìn)而形成與業(yè)績表現(xiàn)的正反饋。

談及如何應(yīng)對“股債蹺蹺板”的市場效應(yīng)，姚芳認(rèn)為，理財公司需要堅定去做難而正確的事情，即在“投資的不可能三角”中讓客戶的理財收益有更好體現(xiàn)。近年來平安理財著力提升權(quán)益的投研能力，以高質(zhì)量的銀行理財產(chǎn)品供給持續(xù)提升老百姓理財?shù)陌踩泻瞳@得感。

“同時，理財公司在投資者陪伴工作上也需不斷加大力度，將固收+、權(quán)益策略等金融知識以各種形式進(jìn)一步下沉，引導(dǎo)投資者加深對理財產(chǎn)品的認(rèn)知與理解，理性看待市場波動，穿越周期追求穩(wěn)健收益。”姚芳指出。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝