每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 葉峰    

1月3日，在證監(jiān)會(huì)發(fā)布擬對(duì)《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》進(jìn)行修改、上交所就修訂首發(fā)承銷(xiāo)細(xì)則公開(kāi)征求意見(jiàn)后，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了《網(wǎng)下專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者“白名單”管理指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理指引》）。《管理指引》共五章二十四條，分別對(duì)“白名單”的分類(lèi)、組織實(shí)施和應(yīng)用等作出規(guī)定。

記者了解到，按照證監(jiān)會(huì)的行政授權(quán)，協(xié)會(huì)建立了網(wǎng)下投資者精選名單評(píng)價(jià)機(jī)制，并于2022年發(fā)布了首份網(wǎng)下投資者精選名單。精選名單評(píng)價(jià)機(jī)制實(shí)施以來(lái)，在加強(qiáng)網(wǎng)下投資者自律管理，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者合理審慎報(bào)價(jià)，維護(hù)新股網(wǎng)下發(fā)行秩序等方面發(fā)揮了重要作用。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，為進(jìn)一步深化改革，發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)，“科創(chuàng)板八條”聚焦強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展主線，堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向，提出開(kāi)展深化發(fā)行承銷(xiāo)制度試點(diǎn)，加強(qiáng)詢(xún)報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，研究建立網(wǎng)下專(zhuān)業(yè)投資者“白名單”制度等具體措施。

同時(shí)符合五個(gè)方面要求可自主申請(qǐng)進(jìn)入“白名單”

《管理指引》明確了專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者主動(dòng)申請(qǐng)進(jìn)入“白名單”的具體要求，充分體現(xiàn)“白名單”對(duì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)合規(guī)性、專(zhuān)業(yè)性等方面的篩選把關(guān)作用。

具體而言，主要包括五個(gè)方面。（一）具有良好的綜合經(jīng)營(yíng)管理能力，在上一年度監(jiān)管評(píng)級(jí)中，網(wǎng)下投資者達(dá)到A級(jí)或者相當(dāng)層級(jí)以上的；

（二）具有良好的股票投資管理能力，上一年度管理的中國(guó)境內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)公募基金、社保基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)資金、年金基金賬戶(hù)連續(xù)四個(gè)季度平均總資產(chǎn)以及自營(yíng)投資賬戶(hù)股票總市值達(dá)到300億元以上；

（三）具有獨(dú)立的股票研究能力，且具有兩年以上主動(dòng)股票研究、投資經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)境內(nèi)研究人員、基金經(jīng)理、投資經(jīng)理數(shù)量合計(jì)達(dá)到30人以上；

（四）具有良好的信用記錄，上一年度未受到刑事處罰，未因權(quán)益投資交易業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門(mén)采取行政處罰、行政監(jiān)管措施或者被相關(guān)自律組織采取書(shū)面自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分，未被列入關(guān)注名單、異常名單，未被列入失信被執(zhí)行人名單、經(jīng)營(yíng)異常名錄、市場(chǎng)監(jiān)督管理嚴(yán)重違法失信名單，未發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事件、未被依法采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管、行政重組等風(fēng)險(xiǎn)處置措施，未因自身不當(dāng)行為引發(fā)負(fù)面輿情關(guān)注或者被投訴、舉報(bào)并造成較大不良影響，未出現(xiàn)不配合相關(guān)監(jiān)管部門(mén)、自律組織等行政和自律監(jiān)管的情況；

（五）新股報(bào)價(jià)審慎、客觀，最近二十四個(gè)月內(nèi)，未出現(xiàn)新股報(bào)價(jià)不經(jīng)獨(dú)立研究直接使用主承銷(xiāo)商投資價(jià)值研究報(bào)告，或在履行完定價(jià)決策程序后人為調(diào)整估值報(bào)價(jià)的情形。

“白名單”網(wǎng)下投資者可獲激勵(lì)措施

此外，《管理指引》還明確了“白名單”應(yīng)用機(jī)制。據(jù)悉，協(xié)會(huì)會(huì)同證券交易所持續(xù)跟蹤監(jiān)測(cè)“白名單”網(wǎng)下投資者在業(yè)務(wù)開(kāi)展、合規(guī)風(fēng)控等方面的情況，引導(dǎo)其不斷發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。同時(shí)，“白名單”分類(lèi)管理情況供相關(guān)監(jiān)管部門(mén)、自律組織等在分類(lèi)監(jiān)管、自律管理等工作中參考使用，并給予適當(dāng)支持。

《管理指引》提出，協(xié)會(huì)在日常管理工作中對(duì)“白名單”網(wǎng)下投資者采取下列激勵(lì)措施：

（一） 開(kāi)通網(wǎng)下投資者注冊(cè)綠色通道、減免信息報(bào)送要求；

（二）在入會(huì)、登記、備案、注冊(cè)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新安排等工作中，提供優(yōu)先辦理、簡(jiǎn)化程序或者材料等服務(wù)；

（三）選任專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員時(shí)優(yōu)先考慮“白名單”機(jī)構(gòu)的工作人員；

（四）將“白名單”分類(lèi)管理所列證券公司記入執(zhí)業(yè)聲譽(yù)信息庫(kù)；

（五）協(xié)會(huì)認(rèn)為有必要采取的其他措施。

值得一提的是，“白名單”是協(xié)會(huì)對(duì)網(wǎng)下專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者過(guò)往參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和申購(gòu)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行分類(lèi)管理的聲譽(yù)管理機(jī)制，并非對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綜合業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)，也不代表協(xié)會(huì)對(duì)網(wǎng)下專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)開(kāi)展情況的綜合判斷。“白名單”不得用于廣告、宣傳、營(yíng)銷(xiāo)等商業(yè)目的。

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