每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 彭水萍

跨境ETF正在受到資金的持續(xù)追逐。

2025年1月9日，多只跨境ETF尾盤大漲。其中，標(biāo)普消費ETF（159529）溢價率飆升至51.82%，漲幅達(dá)10%，尾盤觸及漲停。此外，沙特ETF（159329）溢價率超20%，也實現(xiàn)了尾盤漲停。標(biāo)普500ETF（159612）和德國ETF（159561）等多只基金溢價率超過10%。

跨境ETF受資金熱捧

1月9日，二級市場跨境ETF的火熱表現(xiàn)仍在持續(xù)。截至當(dāng)日收盤，多只跨境ETF持續(xù)大漲，沙特ETF、標(biāo)普消費ETF漲停，亞太精選ETF、德國ETF漲幅均超9%。

與此同時，溢價率方面，截至收盤，標(biāo)普消費ETF溢價高達(dá)51.82%，南方沙特ETF、亞太精選ETF、德國等ETF的溢價也超過了10%。

此外，與之伴隨的則是上述跨境ETF的換手率不斷上升。沙特ETF和德國ETF的換手率更是超過了1000%，標(biāo)普消費ETF、亞太精選ETF的同日換手率都超過了700%。值得注意的是，這些換手率較高的跨境ETF的規(guī)模普遍較小。

高溢價率不可持續(xù)

跨境ETF的持續(xù)高溢價也引發(fā)市場關(guān)注，多家基金公司發(fā)布了相關(guān)提示風(fēng)險的公告。

以景順長城標(biāo)普消費ETF為例，今年以來，景順長城標(biāo)普消費ETF每個交易日都發(fā)布公告，提醒二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，為此每個交易日的前一小時均采取停牌措施。

此外，近期還有基金管理人對納指100ETF、標(biāo)普500ETF、標(biāo)普油氣ETF等多只跨境ETF產(chǎn)品發(fā)布了溢價風(fēng)險提示公告。

某大型基金公司相關(guān)人士表示：“為什么最近溢價率高的都是一些跨境ETF呢？這其中有多重因素共同影響，一方面，利率環(huán)境的變化帶來全球配置機會，投資者買入跨境產(chǎn)品情緒高漲；另一方面，跨境ETF規(guī)模較小，QDII額度有限制，交易時間、匯率等因素也有影響。”

滬上某QDII基金經(jīng)理告訴記者：“資金把這些跨境ETF當(dāng)成股票來炒，也沒有什么對手盤。”此前跨境ETF也多次出現(xiàn)過這種情況，海外市場如果休市就很容易出現(xiàn)這種情況，不過，這種高溢價通常不可持續(xù)。

事實上，在2023年12月份，海外市場因圣誕節(jié)休市導(dǎo)致跨境產(chǎn)品無法正常通過申購創(chuàng)設(shè)份額，投資者買入熱情便直接體現(xiàn)在了二級市場的交易價格上，也成為了高溢價產(chǎn)生的原因之一。

與此同時，某公募基金公司ETF資深人士表示，據(jù)目前來看，持續(xù)買跨境ETF的資金主要來自散戶。

前述大型基金公司人士指出，在挑選一只ETF時，常常會建議大家關(guān)注產(chǎn)品規(guī)模、流動性、跟蹤誤差、費率以及折溢價等因素，尤其在產(chǎn)品溢價率較高時會提示關(guān)注價格回歸可能帶來的短期額外虧損。這一點適用于套利機制順暢的A股ETF，也同樣適用于高溢價可能遲遲不回歸的跨境ETF。畢竟，高溢價始終是不具有可持續(xù)性的！

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1809103617