每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 馬子卿    

2月21日，長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱長城人壽）發(fā)布公告稱，于2月20日于二級市場買入中國水務(wù)股票，構(gòu)成舉牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，開年以來已有四家保險機(jī)構(gòu)舉牌5家上市公司。“險企舉牌的多是具備高分紅及相對穩(wěn)定的ROE水平的上市公司。”有業(yè)內(nèi)人士在跟記者交流時表示，這與險資的投資需求和資產(chǎn)配置有關(guān)。

長城人壽舉牌中國水務(wù)，去年曾“掃貨”多家上市公司

參與本次舉牌交易前，長城人壽持有8000萬股中國水務(wù)(HK00855,股價5.320港元，市值86.82億港元)股票，占其總股本比例為4.9010%。2025年2月20日，長城人壽買入200萬股中國水務(wù)股票，共計持有中國水務(wù)股票8200萬股，占該上市公司總股本的5.0235%。

圖片來源：長城人壽公告

長城人壽稱，該公司本次買入中國水務(wù)股票的資金來源為自有資金賬戶資金和傳統(tǒng)賬戶保險責(zé)任準(zhǔn)備金，將本次舉牌中國水務(wù)股票納入權(quán)益類投資管理。以2025年2月20日中國水務(wù)股票收盤價5.18港元為基準(zhǔn)，長城人壽持有中國水務(wù)股票市值為人民幣約3.98億元（按交易日參考匯率中間價計算），占該公司上季度末總資產(chǎn)的比例為0.29%。

據(jù)中國水務(wù)官網(wǎng)簡介顯示，該公司是國內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)化、國際化、市場化跨區(qū)域綜合水務(wù)運營商，也是唯一一家以自來水和管道直飲水為主業(yè)的香港上市公司，總部位于中國香港，在北京和深圳設(shè)有兩個運營管理中心。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這不是長城人壽首次舉牌水務(wù)公司，2024年上半年，長城人壽也曾舉牌另一家水務(wù)公司——江南水務(wù)（SH601199，股價5.23元，市值48.91億元）。此外，長城人壽去年還舉牌了浙江交科（SZ002061，股價3.91元，市值101.6億元）、中原高速（SH600020，股價3.97元，市值89.22億元）、無錫銀行（SH600908，股價5.70元，市值125.1億元）等多家上市公司。

對于上述舉牌行為，長城人壽曾表示，致力于對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資、民生領(lǐng)域投資、能源領(lǐng)域投資的安全資產(chǎn)進(jìn)行深度研究，積極布局港口、高速公司、能源、水務(wù)、環(huán)保類上市公司，并與多家上市公司形成良好的投資合作關(guān)系。

年內(nèi)已有4家險企舉牌5家上市公司

2024年以來，熱衷于舉牌的保險機(jī)構(gòu)不止長城人壽一家。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年全年共有8家保險機(jī)構(gòu)舉牌上市公司，次數(shù)多達(dá)20次，是2021年以來的舉牌“小高潮”。

進(jìn)入2025年，險資對于上市公司的熱情依舊不減，年內(nèi)已有4家險企舉牌5家上市公司。除卻本次長城人壽的舉牌外，已有3家保險機(jī)構(gòu)舉牌4家上市公司。具體來看，平安人壽舉牌郵儲銀行和招商銀行，新華人壽舉牌杭州銀行，陽光保險舉牌中國儒意。

國信證券分析稱，“長債利率中樞持續(xù)下移，險資投資收益壓力進(jìn)一步加大。在存量負(fù)債成本相對固定背景下，長債利率的持續(xù)走低進(jìn)一步加大險企資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力。”在此背景下，險資持續(xù)加大具有高分紅、高資本增值潛力、高ROE屬性上市企業(yè)的投資力度，以獲取中長期穩(wěn)健投資收益，匹配負(fù)債端資金需求。準(zhǔn)則計量方面，對于優(yōu)質(zhì)中長期權(quán)益類投資資產(chǎn)，險企或以FVOCI或長期股權(quán)投資權(quán)益法進(jìn)行計量，在平滑報表波動的同時匹配中長期收益現(xiàn)金流需求。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，險資頻頻舉牌，一是看好資本市場，響應(yīng)中長期資金入市號召；二是低利率環(huán)境下，險資適度提升權(quán)益投資配置比例，有望增厚投資組合業(yè)績。此外，在新會計準(zhǔn)則下，險資增配穩(wěn)定分紅的高股息資產(chǎn)，平衡FVTPL和FVOCI資產(chǎn)配置比例，可獲得相對穩(wěn)定的較高投資收益。

“險資舉牌頻現(xiàn)，體現(xiàn)了低利率環(huán)境下，壽險公司通過增持成熟行業(yè)、經(jīng)營穩(wěn)健、持續(xù)分紅標(biāo)的提升凈投資收益率的趨勢。”開源證券分析稱，預(yù)計5%舉牌線持股在會計上主要計入OCI股票科目。

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