2月25日，港股跌幅明顯收窄，恒指現(xiàn)跌1%，恒生科技指數(shù)跌0.6%，國(guó)企指數(shù)跌1.2%。盤面上，恒生國(guó)企ETF（159850）、港股消費(fèi)ETF（513230）跌至1.50%附近，恒生ETF（159920）跌1.59%。

資金面，南向資金加速流入港股。上周南向資金大幅流入512.1億港幣，規(guī)模是前一周流入217.7億港幣的2倍多。受市場(chǎng)繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)，尤其阿里巴巴財(cái)報(bào)帶來(lái)的提振，南向資金加速流入，僅上周二單日大幅流入224.2億港幣，創(chuàng)2021年1月以來(lái)新高。整體上， 南向成交占港股主板總成交額比例自去年11月的20%提升至30%后維持在這一水平，上周南向成交占比小幅抬升至31%

針對(duì)港股市場(chǎng)的走勢(shì)，國(guó)元國(guó)際認(rèn)為，近期海外環(huán)境的不確定性或在短期內(nèi)繼續(xù)給港股市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)，特別是暫停降息不利于港股估值面的進(jìn)一步修復(fù)，不過(guò)同時(shí)也能看到相較于國(guó)外環(huán)境的不確定性，港股當(dāng)前仍有利好支撐，無(wú)論是近期AI大模型DeepSeek橫空出世后對(duì)投資者信心的提振顯著，還是投資者對(duì)于政策方面仍然存有的廣泛預(yù)期，這些對(duì)于港股估值仍然具有較強(qiáng)的支撐作用。

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