每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

5月12日，市場全天高開高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.82%，深成指漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%。

板塊方面，軍工、軌交設(shè)備、機器人、消費電子等板塊漲幅居前，農(nóng)業(yè)、創(chuàng)新藥、電力、代糖概念等板塊跌幅居前。

個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.31萬億元，較上個交易日放量1164億。

近期持續(xù)火熱的軍工板塊，今天又是A股主角。

個股方面，市值2500多億元的中航成飛（302132）低開高走，收盤20cm漲停，3天2板；全天成交額97.39億元，僅次于午后放量的東方財富（112.48億元）；其早間的強勢拉升，帶動了多只軍工股掀起漲停潮。

場內(nèi)ETF方面，軍工龍頭、國防、高端裝備以及航天航空等多個主題ETF紛紛領(lǐng)漲。

板塊弱轉(zhuǎn)強，首先得益于大盤的強勢。在寧德時代、東方財富等權(quán)重股的支撐下，今天創(chuàng)業(yè)板指高開高走，補上了4月7日缺口。

這又源于兩大背景：

1）央媒早間報道“中美達成重要共識，會談取得實質(zhì)性進展”；

下午3點，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》準時發(fā)布，據(jù)新華社報道，全文如下↓

中華人民共和國政府（“中國”）和美利堅合眾國政府（“美國”），

認識到雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系對兩國和全球經(jīng)濟的重要性；

認識到可持續(xù)的、長期的、互利的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的重要性；

鑒于雙方近期的討論，相信持續(xù)的協(xié)商有助于解決雙方在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域關(guān)切的問題；

本著相互開放、持續(xù)溝通、合作和相互尊重的精神，繼續(xù)推進相關(guān)工作；

雙方承諾將于2025年5月14日前采取以下舉措：

美國將（一）修改2025年4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品）加征的從價關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，同時保留按該行政令的規(guī)定對這些商品加征剩余10%的關(guān)稅；（二）取消根據(jù)2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關(guān)稅。

中國將（一）相應(yīng)修改稅委會公告2025年第4號規(guī)定的對美國商品加征的從價關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，同時保留對這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，并取消根據(jù)稅委會公告2025年第5號和第6號對這些商品的加征關(guān)稅；（二）采取必要措施，暫?；蛉∠?025年4月2日起針對美國的非關(guān)稅反制措施。

采取上述舉措后，雙方將建立機制，繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進行協(xié)商。中方代表是國務(wù)院副總理何立峰，美方代表是財政部長斯科特·貝森特和美國貿(mào)易代表賈米森·格里爾。協(xié)商可在中國、美國，或雙方商定的第三國進行。根據(jù)需要，雙方可就相關(guān)經(jīng)貿(mào)議題開展工作層面磋商。

2）人民幣（對美元）匯率早上起就持續(xù)止跌回漲。

另一方面，雖然有點“馬后炮”，但毫不夸張地說，今天軍工板塊低開高走，無異于一次成功“渡劫”，不僅提振了短線情緒，也深化了自身的上漲邏輯。

為什么這么說呢？

首先，上周末一些國際地緣沖突傳來緩和跡象，部分資金的第一反應(yīng)是，這會影響軍工板塊的短期熱度，于是不少高位軍工股盤初低開。

但就像不少投資者盤前推演的那樣：

如果板塊就此走弱，意味著多數(shù)資金的態(tài)度就是“趁熱炒一炒”。

但如果是走出“空中加油”，則說明市場認可了一些更新、更深的催化。

這個新的催化，一個詞概括，就是新質(zhì)戰(zhàn)斗力。

上周日，人民日報刊文《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力》稱：“向新而生，向質(zhì)圖強。當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，大量高新技術(shù)武器用于實戰(zhàn)，智能技術(shù)、無人裝備、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等成為戰(zhàn)斗力新的增長點。深入研究現(xiàn)代戰(zhàn)爭特點規(guī)律，加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力，既是建設(shè)一流軍隊的緊迫課題，也是打贏未來戰(zhàn)爭的時代要求。”

有觀點認為，該提法有助于進一步加大市場對軍工的關(guān)注度，也讓短線行情存在反復活躍的機會。

基本面而言，2025年一季度，軍工上市公司業(yè)績迎開門紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，共有25家軍工股2025年一季度凈利潤同比增長超100%。中船防務(wù)實現(xiàn)凈利潤1.84億元，同比暴增1100%；高德紅外實現(xiàn)凈利潤8355萬元，同比暴增897%；中國船舶、中國重工等一季度凈利潤均同比增長1倍以上。

東北證券認為，AI技術(shù)的軍事化應(yīng)用已成為全球大國戰(zhàn)略博弈的核心領(lǐng)域。各國圍繞算法優(yōu)勢、裝備智能化、作戰(zhàn)形態(tài)創(chuàng)新展開激烈競爭，推動軍工體系向數(shù)據(jù)驅(qū)動和自主決策方向加速重構(gòu)。預計2025年全領(lǐng)域訂單將迎來爆發(fā)，尤其是AI賦能的智能化裝備。

板塊由弱轉(zhuǎn)強，自然會讓新的邏輯被更多人認可，甚至成為共識。目前已有不少人認為，軍工行業(yè)迎來了“DeepSeek時刻”。

某種意義上說，市場也需要當下實際上最有持續(xù)性的板塊繼續(xù)走強，走出主線氣質(zhì)。

但需要提醒的是，短線行情往往是“要信早信”，而非漲起來了再談邏輯。投資者即便看好軍工板塊后市，臨盤操作上仍有必要把握節(jié)奏，避免追高。

回到盤面，除了軍工，不少板塊也有亮眼表現(xiàn)。比如漲幅居前的電機（機器人）、電池（固態(tài)電池）、消費電子等。

固態(tài)電池方面，消息面來看，5月13日，貝特瑞新品發(fā)布會將有固態(tài)電池新品；5月16—17日，國軒高科將發(fā)布高安全固態(tài)電池新品，能量密度為300Wh/kg。

此外，第十七屆深圳國際電池技術(shù)交流會/展覽會（CIBF2025）將于5月15日至17日在深圳舉辦。本次展覽面積約28萬平方米，預計參展展商超3000家。參展展商名單中，出現(xiàn)了寧德時代、比亞迪、3M中國等多家知名公司。

中信證券表示，政策支持信號進一步強化，2025年人形機器人、eVTOL、消費電子等固態(tài)電池高端應(yīng)用有望進一步放量，推動固態(tài)電池材料行業(yè)步入高速發(fā)展期。

再如人形機器人，日前舉行的第六屆上海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)青年50人論壇上，宇樹科技首席執(zhí)行官、創(chuàng)始人王興興演講傳遞出不少行業(yè)最新信息。

比如他在演講中透露，受益于人形機器人市場熱度和國家政策關(guān)注，目前包括宇樹在內(nèi)的人形機器人企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài)，“很多企業(yè)訂單都爆掉了。”

華西證券表示，隨著產(chǎn)業(yè)政策支撐力度加大、AI技術(shù)突破、國內(nèi)外廠商積極布局，人形機器人行業(yè)的0—1準備階段即將完成，有望迎來1—10、10—100的量產(chǎn)加速階段。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝