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        期指元老潘立彬:超跌反彈時(shí)機(jī)臨近 可逢低吸納

        2012-08-18 01:14:57

        每經(jīng)編輯|每經(jīng)記者 曾子建    

        每經(jīng)記者 曾子建

        今年以來,“鉆石底”、“金剛頂”、“玫瑰底”等一系列表述,成為業(yè)內(nèi)專家評(píng)論行情的關(guān)鍵詞。尤其是英大證券研究所所長李大霄提出的2132點(diǎn)鉆石底,更是引起整個(gè)業(yè)界的巨大爭議。然而,不論是鉆石底,還是金剛頂,在國金證券財(cái)富管理中心潘立彬先生眼中這些“都是浮云”。

        本周,就在上證指數(shù)再次對(duì)2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)發(fā)起沖擊時(shí),《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就當(dāng)前行情采訪了被業(yè)界稱為 “期指元老”的潘立彬先生。潘立彬認(rèn)為,“預(yù)期中的中級(jí)反彈行情若隱若現(xiàn),現(xiàn)在已經(jīng)可以逢低吸納了。不過,行情性質(zhì)依然只是反彈,真正的底部要到明年下半年才能見到?!?/p>

        年內(nèi)已四次把握市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)

        作為國金證券財(cái)富管理中心負(fù)責(zé)人,早在1993年~1994年,潘立彬便在海南玩轉(zhuǎn)海南交易中心和海南期交所推出的深滬股指期貨,因而被業(yè)界稱為“期指元老”;同時(shí),他對(duì)大盤中級(jí)波動(dòng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的判斷也頗有建樹,曾經(jīng)及時(shí)判定1993年以來的重要頭部和底部。

        今年以來,潘立彬更是同樣對(duì)A股市場的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)有著精準(zhǔn)的判斷。今年1月5日,年內(nèi)的第二個(gè)交易日,潘立彬曾經(jīng)在開盤前通過其實(shí)名認(rèn)證微博發(fā)表觀點(diǎn)稱,“1月份是形成底部的時(shí)機(jī),如果你還對(duì)股市有興趣,1月份可以大膽逢低吸納。人氣還未徹底轉(zhuǎn)強(qiáng)前,可適當(dāng)倉位吸納中線調(diào)整充分、估值較低、業(yè)績尚可的股票?!彪S后的1月6日,上證指數(shù)一根中陽線,宣告年初的行情正式開啟,直到3月中旬才告一段落。

        隨后,3月份的調(diào)整再度讓投資者感到困惑,到3月29日上證指數(shù)已經(jīng)從年內(nèi)高點(diǎn)2478點(diǎn)回落至2252點(diǎn),難道年初的行情結(jié)束了么?此時(shí),潘立彬再次發(fā)布觀點(diǎn)稱,“大盤即使再次探底,也不改變1月5日啟動(dòng)的中級(jí)反彈性質(zhì),大盤仍有很大機(jī)會(huì)在2季度出現(xiàn)第二波創(chuàng)新高的反彈行情?!?/p>

        巧合的是,同樣又在接下來一個(gè)交易日,大盤新一輪反彈再度開啟,這一波行情直到5月初才結(jié)束,這波行情股指從2252點(diǎn)漲到了2452點(diǎn)。對(duì)5月份行情的見頂,潘立彬同樣有較為準(zhǔn)確的判斷。5月12日,他發(fā)布觀點(diǎn)稱,“在今年1月初我堅(jiān)定看好反彈的第一目標(biāo)位就是這里,能有多大空間,我沒有多大把握?!?/p>

        而在今年6月6日,潘立彬再次發(fā)出精準(zhǔn)預(yù)警,稱 “大盤將考驗(yàn)2100點(diǎn)”,而當(dāng)時(shí)大盤的點(diǎn)位還在2300點(diǎn)上方。當(dāng)時(shí),潘立彬稱“盡管歐美股市短期止跌反彈,但A股中短線調(diào)整趨勢越發(fā)明顯,對(duì)政策利好寄予厚望的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于機(jī)會(huì)。后市考驗(yàn)2100點(diǎn)是大概率事件。今年最有把握的上漲行情似乎已經(jīng)結(jié)束?!?/p>

        逆勢唱多:可逢低吸納了!

        自從6月6日,潘立彬預(yù)計(jì)大盤將考驗(yàn)2100點(diǎn)后,上證指數(shù)果然在7月31日年內(nèi)首次沖擊2100點(diǎn),隨后見底反彈。本周,大盤再次向2100點(diǎn)發(fā)起進(jìn)攻,而此時(shí),潘立彬卻突然逆勢唱多,稱“可逢低吸納了!”

        8月15日,潘立彬表示,“可逢低吸納了!預(yù)期中的中級(jí)反彈行情若隱若現(xiàn),但終將突顯眼前?;久骐m找不到明顯的理由,但政策面很有可能刺激市場面已經(jīng)具備條件的大盤。不過,即使創(chuàng)年內(nèi)新高,仍然只是反彈,明年下半年才能見底!”8月16日,潘立彬再次發(fā)表觀點(diǎn)稱,“市場短期熱點(diǎn)有枯竭跡象,需要新熱點(diǎn)接續(xù)。較多的高估值股票前期下跌不夠充分,在市場人氣轉(zhuǎn)淡的情況下容易補(bǔ)跌,但大盤股指數(shù)下跌空間不大。不過,應(yīng)該是中級(jí)反彈來臨前的最后一波下跌,只是時(shí)間和幅度難以準(zhǔn)確估計(jì),因?yàn)樾枰坷谜邅砼まD(zhuǎn)。”

        潘立彬告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,其實(shí)對(duì)市場的把握不外兩個(gè)方面,即市場面和基本面。具體因素看來,就是宏觀經(jīng)濟(jì)、企業(yè)盈利、估值水平、流動(dòng)性、股市資金供求和市場情緒,也就是行為心理。他認(rèn)為,行為心理對(duì)股市波動(dòng)的影響,不僅僅是短線的,行為心理對(duì)股價(jià)的影響實(shí)際上是貫穿整個(gè)股市發(fā)展歷程的?!安徽撌悄膫€(gè)國家,每個(gè)市場都有其共性:股票從無到有,由少及多;股民由少到多,由青澀趨向成熟;市場都要經(jīng)歷休眠、操縱、投機(jī)、崩潰和成熟的過程。

        基于對(duì)行為心理影響股價(jià)波動(dòng)的研究,潘立彬昨日表示,“如果我的判斷正確,那么現(xiàn)在是買基金的時(shí)候,因?yàn)橄碌猜晜€(gè)股風(fēng)險(xiǎn)大,但指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)不大;本周一開始的下跌浪結(jié)束則是買股票的時(shí)機(jī)。”

        超跌反彈時(shí)機(jī)臨近

        那么,就當(dāng)很多人都在為后市感到擔(dān)憂的時(shí)候,為何潘立彬能夠突然做出如此判斷?

        潘立彬認(rèn)為,從5月開始的階段性調(diào)整持續(xù)三個(gè)月之后,現(xiàn)在已經(jīng)處于調(diào)整后期。而在前期的下跌過程中,經(jīng)濟(jì)下行和中報(bào)業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了較為充分的反應(yīng)。而出于經(jīng)濟(jì)見底、政策放松和流動(dòng)性改善預(yù)期的升溫,所以超跌反彈的時(shí)機(jī)逐漸臨近。雖然目前市場仍處于悲觀情緒中,但機(jī)會(huì)往往是在悲觀中醞釀。因此,市場在8月出現(xiàn)反彈概率相當(dāng)大,而且級(jí)別類似年初的中級(jí)反彈,可能是下半年唯一具有參與價(jià)值的反彈。

        對(duì)于市場目前的基本面,潘立彬認(rèn)為有四方面因素將有利于反彈的出現(xiàn)。

        首先,前期一系列的維穩(wěn)政策開始顯現(xiàn)效果,中國經(jīng)濟(jì)下滑趨勢減緩,7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或好于預(yù)期,經(jīng)濟(jì)三季度見底的概率在增加。

        其次,在地產(chǎn)調(diào)控不放松的前提下,積極財(cái)政政策將繼續(xù)推進(jìn)包括水利、核電、環(huán)保、新能源汽車等領(lǐng)域的投資以及結(jié)構(gòu)性減稅。

        第三,近期大量逆回購事實(shí)證明了貨幣寬松政策的實(shí)行,人民幣貶值預(yù)期的增強(qiáng)加大了下調(diào)存款準(zhǔn)備金的概率,通脹大幅下降為貨幣政策進(jìn)一步放松,特別是降息創(chuàng)造了條件。

        第四,由于前期中報(bào)業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)的提前反應(yīng),盈利和估值短期繼續(xù)下調(diào)的空間有限。

        正是基于上述理由,潘立彬表示,5月初以來的A股市場調(diào)整已經(jīng)臨近尾聲。特別是隨著中小板、創(chuàng)業(yè)板和前期強(qiáng)勢股紛紛展開補(bǔ)跌,大盤正在進(jìn)入震蕩筑底階段基本明確,只是在等待結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步釋放。

        操作上,穩(wěn)健投資者密切關(guān)注后市運(yùn)行,繼續(xù)耐心等待趨勢的轉(zhuǎn)好。而激進(jìn)投資者可以適當(dāng)布局中線。

        普通投資者機(jī)會(huì)將越來越少

        盡管對(duì)于后市,潘立彬認(rèn)為機(jī)會(huì)顯然大于風(fēng)險(xiǎn),一輪中級(jí)反彈正在醞釀中。但是對(duì)于操作上而言,他卻認(rèn)為 “由于中國股市正處在從崩潰向成熟過渡的時(shí)期。當(dāng)股市成熟后,市場將會(huì)更理性、更依賴專業(yè)人士,普通投資者炒股的難度會(huì)更大?!焙唵蝸碚f,未來的市場機(jī)會(huì)將由機(jī)構(gòu)主導(dǎo),普通投資者的機(jī)會(huì)越來越少。那么,未來普通投資者究竟還有沒有機(jī)會(huì)?

        潘立彬認(rèn)為,投資者需要意識(shí)到,像2006年、2007年這樣的單邊牛市再也不會(huì)有了,結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將成為常態(tài)。沒有價(jià)值的股票,重組股、垃圾股和純投機(jī)股,會(huì)震蕩下行并慢慢被市場凈化;而有價(jià)值的成長性股會(huì)震蕩上行。今后,投資方式會(huì)更多樣性,隨著做空、做多、杠桿、期權(quán)、期權(quán)的期權(quán)的出現(xiàn),金融產(chǎn)品會(huì)更豐富,市場會(huì)更加理性也更依賴專業(yè)人士,而散戶會(huì)越來越難炒股票。最后會(huì)像歐美成熟市場一樣,大部分投資者的資金都交給專業(yè)人士和共同基金打理。

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