中國(guó)社科院昨日發(fā)布的2014年《金融藍(lán)皮書(shū)》稱(chēng)，明年股票市場(chǎng)將面臨與1999年類(lèi)似的政策環(huán)境，股市再次出現(xiàn)諸如1999年“5·19”行情的可能性在增大。 藍(lán)皮書(shū)指出，從股市運(yùn)行的國(guó)際環(huán)境看，2014年美國(guó)的量化寬松貨幣政策逐漸退出是大概率事件，由此將導(dǎo)致我國(guó)外匯占款的增長(zhǎng)速度減緩，不利于股市活躍。 從國(guó)內(nèi)貨幣政策環(huán)境看，隨著CPI逐漸走高，貨幣政策將逐漸向中性偏緊的方向發(fā)展，2014年股市運(yùn)行面臨的貨幣環(huán)境將明顯不如2013年。 藍(lán)皮書(shū)認(rèn)為，在投資、出口、消費(fèi)都難以出現(xiàn)亮點(diǎn)的背景下，唯有通過(guò)政府投資來(lái)刺激內(nèi)需，或通過(guò)改革來(lái)刺激民間投資的積極性，與此對(duì)應(yīng)的部門(mén)和行業(yè)的上市公司或許有比較好的盈利表現(xiàn)。 藍(lán)皮書(shū)稱(chēng)，與2014年股市直接相關(guān)的制度變革是新股發(fā)行制度改革，該項(xiàng)改革對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生多大的影響取決于改革的方案設(shè)計(jì)。假如監(jiān)管部門(mén)放開(kāi)新股發(fā)行的行政審批權(quán)，讓市場(chǎng)主體自由選擇新股發(fā)行的價(jià)格和數(shù)量，則二級(jí)市場(chǎng)中“殼”的價(jià)值將消失，表現(xiàn)為垃圾股的價(jià)格將出現(xiàn)較大幅度下跌，藍(lán)籌股將獲得相對(duì)收益。如果新股發(fā)行制度改革沒(méi)有突破原有的制度框架，則對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響幾乎可以忽略不計(jì)。 “在面臨諸多挑戰(zhàn)的2014年，股市的重要性將得以凸顯。經(jīng)過(guò)幾年的投資擴(kuò)張和信用膨脹，我國(guó)地方政府和企業(yè)部門(mén)普遍出現(xiàn)了高負(fù)債率的現(xiàn)象，要化解此類(lèi)難題，唯有搞活股票市場(chǎng)。從這個(gè)角度看，2014年的股票市場(chǎng)將面臨與1999年類(lèi)似的政策環(huán)境，股市再次出現(xiàn)諸如1999年‘5·19’行情的可能性在增大。”記者賈壯 原文鏈接：http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-12/26/c_125916432.htm