海油工程：公司有望走出業(yè)績(jī)低點(diǎn)

公司發(fā)布年報(bào)，2016年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入119.9億元，同比減少26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.2億元，同比減少61.4%；扣非凈利潤(rùn)7.4億，同比減少76.1%，基本符合預(yù)期。其中，非經(jīng)常性損益主要包括：1）非流動(dòng)資產(chǎn)處置收益約4.4億；2）政府補(bǔ)貼約10.6億；3）按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)減投資收益約7億。另外，公司調(diào)整了折舊年限，增加了凈利潤(rùn)2.1億。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議。根據(jù)年報(bào)的最新數(shù)據(jù)調(diào)整了公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2017~2019年EPS分別為：0.34元、0.43元和0.52元，對(duì)應(yīng)PE分別為23倍、18倍和15倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。（西南證券）