2月4日，天風(fēng)證券最新策略研報(bào)認(rèn)為，業(yè)績(jī)大變臉的股票具有三大特點(diǎn)。第一，市場(chǎng)表征方面，“爆雷”公司超過三分之一分布在TMT行業(yè)；且公司市值小、PE高，業(yè)績(jī)公告前后跌幅較大。第二，業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，“爆雷”公司業(yè)績(jī)2016年開始趨勢(shì)性走低，且各項(xiàng)盈利指標(biāo)表現(xiàn)皆弱。第三，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，“爆雷”公司三項(xiàng)費(fèi)用高、現(xiàn)金流差、應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例高、商譽(yù)占非流動(dòng)資產(chǎn)比例高。（證券時(shí)報(bào)·e公司）