每經(jīng)AI快訊，4月12日招商證券電子研究團(tuán)隊(duì)“招商電子”公眾號(hào)發(fā)布了力芯微年報(bào)點(diǎn)評(píng)文章。事件：公司公告，2021年?duì)I業(yè)收入7.74億元，同比+42.5%，歸母凈利潤(rùn)1.59億元，同比+137.9%。

文章要點(diǎn)：四季度盈利能力略有下降，全年?duì)I收保持快速增長(zhǎng)；消費(fèi)電子領(lǐng)域不斷拓展，多領(lǐng)域布局持續(xù)進(jìn)行；展望2022年產(chǎn)能緊張緩解可期，產(chǎn)品品類(lèi)與產(chǎn)能擴(kuò)張帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

投資建議：考慮到產(chǎn)能緊張逐步緩解，公司電源管理芯片產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)客戶(hù)份額提升，同時(shí)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域亦在不斷拓展，我們調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年-2024年?duì)I收為11.39億元/15.65億元/20.02億元，歸母凈利潤(rùn)為2.46億元/3.07億元/3.53億元，對(duì)應(yīng)EPS為3.85元/4.79元/5.52元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為40倍/32倍/28倍，維持“審慎推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，境外銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品迭代風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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