每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 楊夏    

10月13日晚間，容百科技（SH688055，股價72.75元，市值328億元）發(fā)布2022年三季度業(yè)績預(yù)告，公告顯示，前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為8.8億元到9.5億元，與上年同期相比增長60.37%到73.12%。

其中第三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.44億元-2.14億元之間，盈利環(huán)比增速有所放緩，且公司前三季度盈利增速與機(jī)構(gòu)預(yù)測增速目標(biāo)相差也較大。

或許是由于業(yè)績不及預(yù)期，10月14日開盤后，容百科技股價跳空低開，一度大跌17%。

關(guān)于第三季度為何凈利潤增速放緩，10月14日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥打公司董秘辦電話，截至發(fā)稿未能撥通。在當(dāng)日容百科技披露的投資者關(guān)系活動記錄表中，公司解釋第三季度業(yè)績主要受出貨節(jié)奏與原材料價格波動的時間錯配影響。

Q3業(yè)績不及預(yù)期

公開資料顯示，容百科技主要從事鋰電池三元正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要用于鋰電池的制造，并主要應(yīng)用于新能源汽車動力電池、儲能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。核心產(chǎn)品為NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高鎳系列三元正極及前驅(qū)體材料。

2022年上半年，國內(nèi)新能源行業(yè)下游需求旺盛，作為鋰電中游行業(yè)，公司訂單大幅度增長疊加售價提升，使得業(yè)績大增，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115.53億元，同比增長221.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.36億元，同比增長129.27%。

相比于前兩季度的業(yè)績大漲，第三季度公司業(yè)績似有放緩之跡。

10月13日晚間，容百科技發(fā)布2022年三季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.8億元到9.5億元，相比上年同期增長60.37%到73.12%。

這也就意味著，第三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.44億元-2.14億元之間，和一季度、二季度的2.93億元、4.43億元相比，表現(xiàn)遜色。

此前，東北證券、光大證券、民生證券曾對容百科技2022全年凈利潤增速進(jìn)行預(yù)測，分別給出123.02%、123.98%、122.1%的全年預(yù)計(jì)增速，與公司預(yù)計(jì)的前三季度凈利潤增速60.37%到73.12%相差較遠(yuǎn)。

值得注意的是，在業(yè)績預(yù)告中，容百科技僅披露了預(yù)期凈利潤，未披露營業(yè)收入，對于三季度單季凈利潤表現(xiàn)不及前兩季，并未作出解釋。

關(guān)于第三季度正極材料出貨量相比前兩季度如何，第三季度為何凈利潤增速放緩，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者撥打公司董秘辦電話，截至發(fā)稿未能撥通。

原料價格波動拖累業(yè)績

公司在13日披露的業(yè)績預(yù)告中提到，正極產(chǎn)品整體銷量快速增長，預(yù)計(jì)今年前三季度出貨量同比增長70%以上，預(yù)計(jì)今年第三季度出貨量環(huán)比增長30%以上。今年9月，公司正極產(chǎn)品出貨量突破萬噸，超過11000噸，創(chuàng)歷史新高，成為全球首家高鎳三元正極材料單月銷量超萬噸的企業(yè)。

10月14日，容百科技披露的投資者關(guān)系活動記錄表中，解釋第三季度業(yè)績主要受出貨節(jié)奏與原材料價格波動的時間錯配影響。

7月，鎳、鈷等金屬原材料價格下跌，疊加客戶月度庫存策略調(diào)整，導(dǎo)致相應(yīng)一部分訂單轉(zhuǎn)移在8月結(jié)算，庫存收益負(fù)向變動；9月，隨著公司產(chǎn)能釋放加快，下游客戶需求大幅上量，鋰鹽等原材料備貨緊張，導(dǎo)致采購均價偏高。

也就是說，公司第三季度凈利潤受到鎳、鈷等金屬原材料價格下跌引起的存貨減值以及鋰鹽采購價格增長影響。

據(jù)了解，公司所生產(chǎn)的三元正極材料上游原材料為鎳鹽、鈷鹽、鋰鹽，由于相關(guān)原材料的價格較高，原材料成本占三元正極材料總生產(chǎn)成本的比重較高。在招股說明書中，容百科技2016年至2018年直接材料占主營業(yè)務(wù)成本的比例依次為87.58%、90.98%和90.02%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年10月12日，我國電池級碳酸鋰價格為52.35萬元/噸，再創(chuàng)歷史新高，是去年同期價格的2.8倍。同一天，國內(nèi)工業(yè)級氫氧化鋰價格已達(dá)51.35萬元/噸，一年內(nèi)價格漲幅和碳酸鋰接近。

對于今年業(yè)績走勢，容百科技表示，今年年底，公司正極四大基地完成建設(shè)，年底產(chǎn)能達(dá)25萬噸/年，產(chǎn)能基本能與下游客戶訂單匹配?？傮w上，公司四季度及明年的出貨量和單噸盈利會維持良好的增長態(tài)勢。中低鎳產(chǎn)品在明年上半年會快速放量，公司將開發(fā)萬噸級的磷酸錳鐵鋰產(chǎn)線建設(shè)以滿足下游需求。

封面圖片來源：視覺中國