每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，廣發(fā)基金擬設(shè)立股權(quán)子公司的申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)反饋。值得注意的是，此次廣發(fā)基金擬設(shè)立股權(quán)子公司未來(lái)將不開(kāi)展股權(quán)FOF業(yè)務(wù)，仍由專戶子公司開(kāi)展。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)也向廣發(fā)基金反饋要求明確存量業(yè)務(wù)與股權(quán)子公司開(kāi)展業(yè)務(wù)的銜接安排。

一般來(lái)說(shuō)，母基金由一個(gè)控股公司或基金管理公司管理，并由多個(gè)子基金組成。廣發(fā)基金是由廣發(fā)證券持股54.53%的公募基金機(jī)構(gòu)，而廣發(fā)證券旗下還全資控股一家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)廣發(fā)信德投資管理有限公司，兩者背后均有同一家券商大股東背景。從后者的經(jīng)營(yíng)管理來(lái)看，募管基金已涵蓋醫(yī)療健康、消費(fèi)升級(jí)、工業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、TMT等多個(gè)領(lǐng)域，覆蓋PE投資、VC投資、并購(gòu)?fù)顿Y等多個(gè)范疇。

監(jiān)管反饋三點(diǎn)意見(jiàn)提及股權(quán)FOF業(yè)務(wù)

繼基金業(yè)首家股權(quán)子公司核準(zhǔn)花落華夏基金之后，廣發(fā)基金的申請(qǐng)也于近日獲得證監(jiān)會(huì)反饋，與之不同的是，此次證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)當(dāng)中提及了股權(quán)FOF業(yè)務(wù)。

2月9日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)對(duì)廣發(fā)基金申請(qǐng)?jiān)O(shè)立股權(quán)子公司反饋意見(jiàn)進(jìn)行了披露。根據(jù)披露信息，廣發(fā)基金擬設(shè)立的股權(quán)子公司在具體業(yè)務(wù)方面與同業(yè)有較大不同，突出體現(xiàn)為股權(quán)FOF業(yè)務(wù)仍由專戶子公司而非股權(quán)子公司開(kāi)展。

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站截圖

一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)FOF業(yè)務(wù)涉及母基金的募集管理，雖然也有機(jī)構(gòu)專門從事對(duì)政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等大規(guī)模母基金的直接管理，但多數(shù)仍屬于參投和協(xié)管范疇。在一級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中，母基金是投資基金的一種，它是一種投資組合，由一個(gè)控股公司或基金管理公司管理，由多個(gè)子基金組成，其中可能包括基金連接器、直接投資有限合伙公司、第三方有限合伙公司或其他分支機(jī)構(gòu)等。

根據(jù)廣發(fā)基金的申請(qǐng)，若股權(quán)子公司不直接參與股權(quán)FOF業(yè)務(wù)的話，專戶子公司將進(jìn)行管理并開(kāi)展業(yè)務(wù)。據(jù)廣發(fā)基金官方介紹，下設(shè)全資子公司瑞元資本管理有限公司和廣發(fā)國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司。均是為高凈值客戶提供多元化金融產(chǎn)品及多層次資本市場(chǎng)服務(wù)的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。

值得注意的是，廣發(fā)基金目前仍是廣發(fā)證券參股的公募基金。啟信寶查詢顯示，后者參股比例達(dá)到54.53%，而作為具備在投顧和多元金融投資方面見(jiàn)長(zhǎng)的券商來(lái)說(shuō)，廣發(fā)證券此前已經(jīng)下設(shè)有一家全資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，即廣發(fā)信德投資管理有限公司。

倘未來(lái)廣發(fā)基金擬設(shè)立的股權(quán)子公司不參與股權(quán)FOF業(yè)務(wù)，那么直投業(yè)務(wù)或?qū)⒄紦?jù)大頭。而就有跡可循的廣發(fā)信德投資布局來(lái)看，公司已募集管理基金涵蓋醫(yī)療健康、消費(fèi)升級(jí)、工業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、TMT等多個(gè)領(lǐng)域，覆蓋PE投資、VC投資、并購(gòu)?fù)顿Y等多個(gè)范疇。

多家公募排隊(duì)設(shè)立境內(nèi)子公司

廣發(fā)基金擬設(shè)立股權(quán)子公司的申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)反饋，這也是近年來(lái)公募基金發(fā)展多元金融業(yè)務(wù)的又一寫(xiě)照，而從目前申請(qǐng)?jiān)O(shè)立境內(nèi)子公司的公募基金公司數(shù)量來(lái)看，報(bào)會(huì)申請(qǐng)的還有許多。

截至2月9日，證監(jiān)會(huì)公布的最新基金管理公司設(shè)立境內(nèi)子基金公司審批名錄中，還有匯添富基金、招商基金、中航基金、創(chuàng)金合信基金等近10家機(jī)構(gòu)排隊(duì)。從這些機(jī)構(gòu)等待審批的進(jìn)度來(lái)看，有的已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)反饋。

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站截圖

而從公募基金的境外布局來(lái)看，也有四家公募基金管理機(jī)構(gòu)審批流程持續(xù)更新中，包括朱雀基金、興證全球基金、華泰柏瑞基金和創(chuàng)金合信基金。

不僅如此，公募基金也在財(cái)富子公司方面下功夫，搶灘財(cái)富管理藍(lán)海。截至目前，已有嘉實(shí)、國(guó)金、中歐、九泰、華夏、南方、萬(wàn)家、博時(shí)等七家基金公司旗下銷售子公司獲批。另外，銀華基金申請(qǐng)?jiān)O(shè)立銀華財(cái)富已于去年9月份獲得證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)。

為何公募基金頻頻將經(jīng)營(yíng)觸角向外延伸，尤其是大眾固有印象中的二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)頻頻向一級(jí)市場(chǎng)乃至其他領(lǐng)域發(fā)力？

有分析指出，這與目前公募基金行業(yè)面臨的困境不無(wú)關(guān)系，一方面，權(quán)益市場(chǎng)的持續(xù)低迷已使得公募基金這一大眾理財(cái)工具的賺錢效應(yīng)下降；另一方面，在減費(fèi)降費(fèi)的政策要求下，也在倒逼依靠收取管理費(fèi)的傳統(tǒng)資管模式推陳出新。

不過(guò)好在公募基金具備較好的人才儲(chǔ)備和投研優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)多元化金融的拓展也相對(duì)穩(wěn)健，但這也勢(shì)必會(huì)加劇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和分化，無(wú)論是拓展至一級(jí)市場(chǎng)，或是發(fā)力財(cái)富管理、投顧乃至境外投資等，核心依然離不開(kāi)有針對(duì)性的開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值，提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和選擇。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝