每經(jīng)AI快訊，國金證券指出，近期政策信號密集釋放，增量政策的核心邏輯逐漸清晰：第一，外交工作是應(yīng)對關(guān)稅沖擊的頭等大事。“對等關(guān)稅”的本質(zhì)不是貿(mào)易，而是博弈。中美分別作為最大制造國和最大消費(fèi)國，能否爭取到更多第三方國家的支持決定了博弈的走向。中國與非美國家的外交成果將決定政策的目標(biāo)，是對沖短期的出口下滑，還是應(yīng)對長期的外部風(fēng)險(xiǎn)。第二，以加強(qiáng)預(yù)期管理和流動性管理為代表的政策時(shí)效性強(qiáng)，預(yù)計(jì)將靠前落地。重要性高的政策需要配合財(cái)政加碼，落地時(shí)點(diǎn)和出口數(shù)據(jù)走弱有關(guān)。