每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜文多    

此前，浙江新能（SH600032）的控股子公司浙江浙能綠能電力發(fā)展有限公司（以下簡稱綠能電力）持有浙江浙能富陽常安抽水蓄能有限公司（以下簡稱常安抽蓄）51%股權(quán)。5月26日晚間，浙江新能披露，綠能電力擬以約2億元進一步拿下常安抽蓄29%股權(quán)。交易對方為公司控股股東的控股子公司浙江能源國際有限公司（以下簡稱浙能國際），所以本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢到，常安抽蓄為2022年6月成立的企業(yè)。公司初始股東有4名，當(dāng)時綠能電力計劃以現(xiàn)金方式認(rèn)繳出資6.63億元，但截至目前，除浙能國際完成部分實繳外，其余3名股東尚未實繳。

常安抽蓄去年前11個月未實現(xiàn)營業(yè)收入，浙江新能稱，本次收購有利于公司加快推進“常安抽蓄項目”開發(fā)建設(shè)工作。

評估增值零元

2022年6月底，浙江新能宣布，控股子公司綠能電力與浙能國際、杭州富春山居集團有限公司（以下簡稱富春山居）、中國電建集團華東勘測設(shè)計研究院有限公司（以下簡稱華東院）共同設(shè)立常安抽蓄。除綠能電力外，浙能國際認(rèn)繳出資3.77億元，占股29%，富春山居、華東院分別認(rèn)繳1.95億元、6500萬元。

需要說明的一點是，目前來看，常安抽蓄的4名股東中，僅浙能國際履行了部分實繳義務(wù)。根據(jù)公告，浙能國際實繳金額為2億元，其余3名股東實繳金額均為零元。

公告顯示，按資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估作價（評估基準(zhǔn)日為2024年11月30日），常安抽蓄所有者權(quán)益合計2.11億元，所有者權(quán)益（對應(yīng)實繳出資部分）評估價值確認(rèn)為2.11億元，增值零元。

不過，根據(jù)常安抽蓄擬出具的利潤分配決議，常安抽蓄向原實繳出資股東浙能國際現(xiàn)金分紅877.94萬元。常安抽蓄凈資產(chǎn)扣除分紅后約為2.02億元，因此交易對價按評估值減去期間分紅確定，即2.02億元。

此次交易完成后，綠能電力將持有常安抽蓄80%的股權(quán)。

另一方面，浙江新能表示本次交易可促進公司可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。不過，從目前來看，常安抽蓄項目仍在推進中。此次收購公告顯示，常安抽蓄去年前11個月的收入為零元。浙江新能稱，本次收購可加快推進抽水蓄能項目開發(fā)建設(shè)進程。

在去年7月初的分析師會議上，浙江新能曾介紹，公司堅持“區(qū)域聚焦、重點突破、購建并舉”的開發(fā)方針，多措并舉獲取優(yōu)質(zhì)可再生能源發(fā)電項目，并大力推進項目開發(fā)建設(shè)。

去年水電業(yè)務(wù)毛利率較高

記者發(fā)現(xiàn)，在加碼水電的背后，浙江新能此前提出了“激水、追風(fēng)、逐光”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展觀。水電、風(fēng)力及光伏三大業(yè)務(wù)中，去年水電業(yè)務(wù)收入占比雖然最低，卻有最高的毛利率。公司在2024年年報中還介紹，公司“風(fēng)光水”三大產(chǎn)業(yè)豐欠互濟。

具體來看，浙江新能去年主營業(yè)務(wù)收入約為49億元，同比增長了10.40%。其中，水電業(yè)務(wù)、光伏業(yè)務(wù)及風(fēng)力業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.74億元、17.51億元及20.63億元，這三大業(yè)務(wù)對應(yīng)毛利率分別是53.73%、42.85%及43.89%。其中，水電業(yè)務(wù)的毛利率同比增加7個百分點，另外兩大業(yè)務(wù)毛利率均出現(xiàn)降低。

在三大可再生能源板塊均有布局的情況下，浙江新能強調(diào)“風(fēng)光水”三大產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。在2024年年報中，浙江新能表示，水電豐水期與風(fēng)光枯發(fā)期“形成季節(jié)協(xié)同、具備天然對沖”，西北風(fēng)光資源與東南水電資源“形成地域協(xié)同、構(gòu)建跨區(qū)平衡”。

不過，據(jù)國信證券研報，我國水電開發(fā)步入中后期，優(yōu)質(zhì)存量大水電項目凸顯稀缺性。目前我國水電資源開發(fā)進程已經(jīng)過半，剩余水資源開發(fā)難度高、造價高。

上述分析師會議上，浙江新能表示：公司參股了6個抽蓄項目，后續(xù)將迭代優(yōu)化浦江抽蓄項目設(shè)計，爭取項目核準(zhǔn)開工；同時，合理安排臨安高峰抽蓄項目、富陽常安抽蓄項目前期工作；還會持續(xù)有序做好中小型抽蓄項目選址儲備。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211478322341