每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)實習編輯 易啟江    

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，中泰信托有限責任公司（以下簡稱中泰信托）旗下一款名為“中泰·貴州凱里項目貸款集合資金信托計劃”（以下簡稱貴州凱里項目）的信托產(chǎn)品發(fā)生部分逾期，該項目總規(guī)模合計4.5億元，融資方為貴州凱里開元城市投資開發(fā)有限責任公司（以下簡稱凱里開元城投），凱里開元城投將所獲貸款資金全部用于凱里市棚戶區(qū)改造工程白午安置房項目建設。

對于此次逾期的具體情況，中泰信托相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前是剩余第9、10期本金未歸還，合計22,720萬，利息已于2019年3月29日歸還并分配。針對剩余款項的還款情況，上述人士表示，當?shù)卣腿谫Y方正加緊籌措，預計將在近期內(nèi)得到妥善解決。受托人將在現(xiàn)場持續(xù)跟進，以確保信托資金的順利兌付，并及時向投資者披露最新進展。

圖片來源：《中泰-貴州凱里項目貸款集合資金信托計劃簡介》頁面截圖

融資方為黔東南州國有全資融資平臺 

中泰信托官網(wǎng)信息顯示，貴州凱里項目于2016年底開始成立，共發(fā)行10期，規(guī)模4.5億元，融資方為凱里開元城投，資金用途為向凱里開元城投發(fā)放貸款，貸款資金用于凱里市棚戶區(qū)改造工程白午安置房項目建設，凱里開元城投按照借款合同約定足額支付信托貸款本金和利息，實現(xiàn)信托計劃退出。產(chǎn)品預計收益分為3檔，100萬-300萬期間收益率為6.8%/年；300萬-2000萬，收益率為7.0%/年；2000萬（含）以上為協(xié)商收益。

圖片來源：《中泰-貴州凱里項目貸款集合資金信托計劃簡介》頁面截

此次的融資方凱里開元城投，是黔東南州范圍內(nèi)國有全資的一家融資平臺公司，主要行使政府授權(quán)范圍內(nèi)的城建資產(chǎn)投資主體的職能。聯(lián)合資信提供的評級報告顯示，截至2017年末，凱里開元城投資產(chǎn)總額為217.04億元，全部債務為96.40億元，其中短期債務20.13億元，長期債務76.27億元，資產(chǎn)負債率為47.81%。2017年凱里開元城投實現(xiàn)營業(yè)收入19.39億元，利潤總額為3.27億元，同比有所下滑，不及2015年。聯(lián)合資信評估公司（以下簡稱聯(lián)合資信）給予凱里開元城投主體長期信用等級為AA，債券信用等級為AA，評級展望為穩(wěn)定。

聯(lián)合資信指出，凱里開元城投作為黔東南州城市基礎(chǔ)設施投資建設的重要實體以及凱麻同城和凱里經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設的唯一平臺，跟蹤期內(nèi)得到政府財政補貼方面的持續(xù)支持，公司營業(yè)收入大幅增長，收入實現(xiàn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，發(fā)行債券均設置分期償付本金條款，有利于緩解公司集中償付壓力。

但也有一些問題要關(guān)注。聯(lián)合資信表示，跟蹤期內(nèi)，黔東南州經(jīng)濟增速放緩，財政總收入有所下降；凱里經(jīng)濟開發(fā)區(qū)公共財政預算收入降幅較大；公司資產(chǎn)中存貨占比大，資產(chǎn)流動性偏弱；跟蹤期內(nèi)，公司應收往來款規(guī)模大幅增長，對公司資金形成較大占用；公司項目未來投資規(guī)模大，對外融資壓力較大；利潤總額對政府補貼依賴大，公司整體盈利能力弱。

如前所述，黔東南州2018年的財政收入情況確實不夠樂觀。官網(wǎng)顯示，2018年，黔東南州生產(chǎn)總值完成1036.62億元，比上年同期增長（以下簡稱“增長”）7.9%。全州財政總收入累計完成115.48億元，下降11.4%。其中，一般公共預算收入66.38億元，下降23.3%。一般公共預算支出402.41億元，增長0.2%。

就凱里市而言，2019年凱里市人民政府工作報告顯示，預計2018年，凱里市生產(chǎn)總值完成240.56億元，增長4.8%；一般公共預算收入完成19.37億元，地方稅收收入占一般公共預算收入比重為70.97%。

剩余2.27億本金未按期兌付

貴州凱里項目的主要擔保方是黔東南州凱宏資產(chǎn)運營有限責任公司，為黔東南州國資局獨資企業(yè)，為上述項目提供連帶責任保證擔保。該公司于2005年12月注冊成立，2006年6月正式掛牌運營，2018年11月更名為“黔東南州凱宏城市投資運營（集團）有限責任公司”（簡稱“凱宏集團”），注冊資本金10億元。公司主營業(yè)務為城建類、城市開發(fā)建設（城市燃氣）及其他相關(guān)業(yè)務，經(jīng)營范圍為城市地產(chǎn)、燃氣、停車場、管廊、市場、物流產(chǎn)業(yè)、健康藥業(yè)、電線電纜生產(chǎn)銷售及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資建設和運營。

截至2015年末，凱宏資產(chǎn)的資產(chǎn)總計264.72億元，負債合計100.01億元，公司資產(chǎn)負債率為37.78%。2015年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入17.66億元，凈利潤4.52億元。凱宏資產(chǎn)已發(fā)行企業(yè)債7億元，東方金誠給予凱宏資產(chǎn)主體評級AA級、債券評級AA級。

中泰信托相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前剩余第9期與第10期本金未歸還，利息于2019年3月29日歸還并分配，本金合計為22,720萬元。其中，第9期本金規(guī)模20,640萬元，于2019年3月7日到期，包含2名機構(gòu)投資者和2名自然人投資者；第10期本金規(guī)模2,080萬元，于2019年3月14日到期，包含13名自然人投資者。

上述人士表示，此次未按期還款的原因是由于宏觀環(huán)境的整體下行，貴州凱里當?shù)爻霈F(xiàn)了短期流動性困難，但隨著債券發(fā)行市場的重新回暖，這種困境有望得到緩解。自2018年12月起，中泰信托便派駐催收小組在凱里當?shù)馗M還款事宜，持續(xù)跟蹤、落實還款資金安排，切實履行受托人責任，當?shù)卣?、融資方及擔保方均高度重視此事，積極協(xié)調(diào)籌措資金。關(guān)于目前剩余未還款項，當?shù)卣腿谫Y方正加緊籌措，預計將在近期內(nèi)得到妥善解決。受托人將在現(xiàn)場持續(xù)跟進，以確保信托資金的順利兌付，并及時向投資者披露最新進展。